20150205-群益证券-研究部晨讯_27页_1mb

报告摘要

上海股市與相關市場總結

核心內容

本報告涵蓋了2015年2月5日中國及亞太地區股市的行情分析、投資策略、重點公司資訊及市場交易資訊。整體來看，股市表現以震盪調整為主，個股機會突出，市場資金流動與政策利好密切相關。

主要觀點

一、股市走勢總覽

上海股市：
- 上證綜指報收於3174.13點，下跌0.96%。
- 深證成指報收於11116.55點，下跌0.83%。
- 滬深300指數報收於3401.77點，下跌1.04%。
- 兩市總成交額達5344.1億元，較前一交易日增加3%。
- 創業板表現活躍，雖僅漲0.4%，但仍創歷史新高。
深圳股市：
- 深證成指報收於11116.55點，下跌0.83%。
- 中小板指報收於8545.52點，下跌0.25%。
- 深證B股報收於1083.37點，上漲0.94%。
香港股市：
- 恒生指數報收於24680點，上漲0.5%。
- 國企指數報收於11767點，下跌0.01%。
- 紅籌指數報收於4568點，上漲1.09%。
- 創業板報收於474點，上漲0.37%。
- 恒生指數交易區間預期在24400至25200點。
亞太股市：
- 台灣股市上漲0.69%，日本股市上漲1.98%，韓國股市上漲0.55%，澳洲股市上漲1.23%。
美國股市：
- 道指報收於17673點，上漲0.04%。
- 標普500報收於2042點，下跌0.42%。
- 納斯達克報收於4717點，下跌0.23%。

二、投資策略

陸股：短線以震蕩調整為主，個股機會較大。
港股：消息及業績主導個股走勢，建議關注近期業績發佈的公司。
強勢股：乳業股、石油股。
弱勢股：香港地產股、食品股。

重點公司分析

上汽集團（600104）

2014年預增12%，EPS為2.53元，符合預期。
2015年P/E為7.5倍，股息率超過5%，維持買入建議。
預計2015年銷量達626萬輛，EPS為2.92元，P/E為7.5倍，股息率高，有較強的投資價值。

宇通客車（600066）

1月銷量4429輛，YoY+4.02%，略低於預期。
預計2015年全年銷量為7萬輛，YoY+14%。
投資建議為買入，因新能源車龍頭地位穩固。

萬科（000002/02202.HK）

1月銷售金額232.1億元，銷售面積196萬平方米，均維持高位。
預計2014年淨利潤為27.1億元，2015年淨利潤為33.9億元，EPS為1.92元。
A股PE為6.7倍，H股PE為8.1倍，估值處於歷史較低水平，建議買入。

鴻興印刷（450.HK）

發出盈利警告，預期全年盈利跌84%。
主要原因為外匯虧損及公平值虧損，但現金流仍強勁，淨現金達5.63億元。

集美國際（1159.HK）

拓展博彩中介業務，與永利澳門、新國際會合作。
預期在指定賭廳設立至少30張賭枱，並收取40%的博彩盈利或虧損。

國華（370.HK）

預期全年虧損淨額大幅減少，主要因新貿易業務收益及成本控制。

茂業國際（848.HK）

正面盈利預告，預期全年純利大幅增加，因出售茂業物流實現稅後其他收益約1025百萬元。

市場交易資訊

停牌公司：多數公司因重大資產重組或披露重大事項停牌，如世紀星源、深華新、星美聯合、赣能股份、大亞科技等。
複牌公司：包括川大智勝、天沃科技、長方照明等。
增發預案：多家公司如寶利來、步步高、久其軟件等發布增發預案。
分紅預案：老白乾酒預計2014年年報分紅為10派1.5元。
股權激勵：蒙發利擬推出限制性股票激勵計劃，涉及1080萬股。

市場動態與政策影響

降準：中國央行宣布降準，釋放6650億元資金，對股市形成利好。
市場資金：1月保證金淨流入1656億元，場外資金持續流入。
期權開戶：期權上市前申請開戶人數大增，預計首日開戶數達5000名。
電價下調：上網電價可能再度下調，對煤企造成壓力。
核電整合：中電投與國家核電重組，形成“三足鼎立”格局。

總結

整體市場走勢以震盪調整為主，個股機會較多。政策利好如降準、核電重組、迪士尼建設進展等對市場產生正面影響。同時，市場資金流入穩定，投資者可關注近期業績發佈及重大資產重組相關公司。對於投資策略，建議關注估值低、業績優異的個股，如上汽集團、萬科、宇通客車等。此外，港股受中國降準影響，交易區間上移，投資者可把握消息及業績主導的個股走勢。

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