20260317-国泰海通-国泰海通|汽车:不可或缺的汽车工业——汽车行业2026年春季投资策略_2页_132kb

国泰海通 | 汽车行业2026年春季投资策略总结

核心内容

国泰海通证券发布的《不可或缺的汽车工业——汽车行业2026年春季投资策略》报告，全面分析了2026年中国汽车行业的投资机会与发展趋势。报告指出，尽管面临诸多挑战，但中国汽车工业仍具备强大的竞争力和增长潜力，尤其在新能源、智能化、AIDC（人工智能驱动的制造）及人形机器人等领域。

主要观点

1. 乘用车：出海，向高端

• 中国新能源车供应链具备显著的成本优势，预计将在复杂的海外竞争环境中持续显现。
• 国内新能源车市场竞争激烈，但高端品牌正逐步脱颖而出，品牌独立行情机会明显。
• 投资重点应放在具备品牌力和高端技术能力的车企及配套企业。

2. AIDC：汽车工业大显身手

• AIDC（人工智能驱动的制造）在发电和液冷环节具有广泛应用前景。
• 往复式燃气发电机组和柴油发电机在AIDC主供和备电领域应用持续性有望超预期。
• 汽车零部件企业在液冷业务方面受益于AIDC的推动，业务范围不断扩展。

3. 智能化：Robotaxi加速推广

• Robotaxi作为高频、低门槛的智能出行方式，将显著带动智能驾驶技术的普及。
• 2B（企业端）与2C（消费者端）的联动将推动L4（完全自动驾驶）与L2（部分自动驾驶）技术的商业化落地。
• 投资机会集中在具备技术积累和商业化能力的智能驾驶企业。

4. 人形机器人：蓄势待发

• 人形机器人产业正蓄势待发，未来有望迎来下一次技术跃迁。
• 报告建议关注基于企业自身优势，能够为全球头部本体厂商提供配套的零部件公司。
• 技术突破和产业链协同是推动该领域发展的关键。

5. 商用车：出口增长与新能源转型

• 2026年仍将是重卡出口增长的重要一年，出口市场表现强劲。
• 欧洲市场正开启新能源商用车的高增长阶段，中国产业链优势有望发挥。
• 新能源轻型商用领域成为新的战场，具备技术与产能优势的企业将受益。

关键信息

• 投资策略：报告建议关注具备成本优势、品牌力、技术积累及产业链协同能力的企业。
• 行业趋势：新能源车、AIDC、Robotaxi、人形机器人和新能源商用车是2026年重点发展方向。
• 风险提示：
  • 原材料价格大幅上涨
  • 汽车行业景气度下行
  • 人形机器人技术进展不及预期
  • 经济增长不及预期

报告来源与作者

• 报告名称：不可或缺的汽车工业——汽车行业2026年春季投资策略
• 报告日期：2026年3月13日
• 报告作者：
  • 刘一鸣（分析师），登记编号：S0880525040050
  • 张觉尹（分析师），登记编号：S0880525040057
  • 房乔华（分析师），登记编号：S0880525040065
  • 石佳艺（分析师），登记编号：S0880525070001
  • 潘若婵（分析师），登记编号：S0880525110006
  • 张予名（研究助理），登记编号：S0880125042241
  • 卢雨涵（研究助理），登记编号：S0880125100008

重要提醒

• 本报告仅面向国泰海通证券研究服务签约客户。
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法律声明

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