> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 煤炭市场总结（截至3月6日） ## 核心内容 当前煤炭市场呈现价格波动、供需变化和市场情绪调整的态势。主产地价格涨跌互现，港口出货意愿增强，但下游需求有限，市场整体偏弱。进口煤价格坚挺，对国内煤价形成一定支撑，短期内煤价不会大幅回调。 ## 主要观点 - **价格走势**： - **产地价格**：榆林5800大卡指数周环比上涨4.0元/吨；大同5500大卡指数周环比上涨22.0元/吨；鄂尔多斯5500大卡指数周环比下跌1.0元/吨。 - **港口价格**：秦皇岛港5500价格报750.0元/吨，周环比上涨6.0元/吨；5000价格报669.0元/吨，周环比上涨3.0元/吨。 - **进口煤价格**：CCl进口4700指数报85.2美元/吨，周环比上涨1.7美元/吨；CCl进口3800指数报69.2美元/吨，周环比上涨1.7美元/吨。 - **供需分析**： - **需求端**：节后需求逐步恢复，沿海六大电厂日耗增加10万吨至74.5万吨，总库存减少20.4万吨至1354.7万吨，可用天数减少至18天。 - **供给端**：主产地煤矿复产较快，但未达满负荷生产；进口煤市场走势分化，低卡煤需求询货尚可。 - **市场情绪**：港口贸易商出货意愿增强，但下游对高价接受度低，实际成交有限。部分坑口价格转弱，贸易商心态转悲观，但进口煤支撑使短期煤价不易大幅回落。 - **库存情况**： - **样本矿山库存**：动力煤库存持续下降，产能利用率维持在一定水平。 - **港口库存**：55港和秦皇岛港动力煤库存均有所变化，反映市场供需动态。 - **市场逻辑**： - 中东局势扰动能源价格，国内供给和需求变化仍是影响煤价的关键因素。 - 优质煤需求旺盛，库存下降，价格稳中有升；但投机需求不足，高价煤销售受阻。 - 短期内，市场对淡季来临的预期增强，贸易商出货积极，但实际成交有限，煤价仍需关注供需变化。 ## 关键信息 ### 价格及价差 - 榆林5800大卡指数：605.0元/吨（+4.0元/吨） - 鄂尔多斯5500大卡指数：537.0元/吨（-1.0元/吨） - 大同5500大卡指数：615.0元/吨（+22.0元/吨） - 秦皇岛港5500价格：750.0元/吨（+6.0元/吨） - 秦皇岛港5000价格：669.0元/吨（+3.0元/吨） - CCl进口4700指数：85.2美元/吨（+1.7美元/吨） - CCl进口3800指数：69.2美元/吨（+1.7美元/吨） ### 图表概览 - **图1 & 图2**：鄂尔多斯Q5500和Q5000价格走势，反映区域价格波动。 - **图3 & 图4**：样本矿山动力煤日均产量与产能利用率，显示供给端恢复情况。 - **图5 & 图6**：火力发电量与全社会用电量，反映需求端变化。 - **图7 & 图8**：样本矿山与港口动力煤库存变化，显示市场供需动态。 - **图9 & 图10**：秦皇岛港库存与大秦线发运量，反映物流与市场库存情况。 ## 研究员信息 - **邝志鹏**：从业资格号 F3056360，投资咨询号 Z0016171 - **余彩云**：从业资格号 F03096767，投资咨询号 Z0020310 - **刘国梁**：从业资格号 F03108558，投资咨询号 Z0021505 - **邢亚文**：从业资格号 F3054449，投资咨询号 Z0016137 ## 联系人信息 - **投资咨询业务资格**：证监许可【2011】1289号 - **客服热线**：400-628-0888 - **官方网址**：www.htfc.com - **公司总部**：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房 ## 免责声明 本报告基于公开信息编制，仅供参考，不构成投资建议。投资者应自行判断，不承担因使用本报告而产生的任何法律责任。报告内容可能随市场变化而更新，未经许可不得擅自使用或传播。