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格林大华期货研究院尿素市场分析报告总结

核心内容概述

格林大华期货研究院发布的报告主要围绕2026年2月12日尿素期货市场走势及供需变化进行分析。报告指出当前尿素市场呈现震荡偏多的态势，并结合供需数据与国际市场动态，给出相应的交易策略建议。

市场行情复盘

• 价格走势：尿素主力合约2605周三上涨6元至1797元/吨，华中主流地区现货价格为1800元/吨。
• 持仓变化：多头持仓增加7469手至26.5万手，空头持仓增加3568手至27.9万手。

供需分析

供应方面

• 行业日产：尿素行业日产21.56万吨，与上一工作日持平。
• 同比变化：较去年同期增加2.10万吨。
• 开工率：行业开工率91.56%，较去年同期上涨4.64%。

库存方面

• 企业总库存：中国尿素企业总库存量83.47万吨，较上周减少8.38万吨，环比下降9.12%。
• 港口库存：尿素港口样本库存量13.4万吨，环比持平。

需求方面

• 复合肥开工率：41.3%，环比下降1.6%。
• 三聚氰胺开工率：66.4%，环比上升2.8%。

国际市场动态

• 印度RCF招标：印度RCF发布尿素进口招标，意向150万吨（东海岸70万吨，西海岸80万吨），2月18日开标，有效期至2月28日，最晚船期为3月31日。
• 进口数据：2025年12月尿素进口35.39万吨，环比下降82.11%；进口均价2963.69美元/吨，环比下降52.11%。
• 出口数据：2025年12月尿素出口27.83万吨，环比下降53.75%；出口均价398.27美元/吨，环比下降56.64%。

市场逻辑分析

• 库存下降：尿素企业库存持续下降，表明市场去库压力有所缓解。
• 价格支撑：主流尿素工厂最低出厂价为1740-1760元/吨，显示成本支撑较强。
• 国际利好：印度RCF招标为国际市场带来利好，可能对尿素价格形成支撑。
• 供应风险：市场担忧地缘局势不稳定可能带来的供应风险，但国际油价上涨受到美国商业原油库存增长的抑制。
• 油价影响：NYMEX原油期货03合约上涨0.67美元/桶，环比+1.05%；ICE布油期货04合约上涨0.60美元/桶，环比+0.87%；中国INE原油期货2604合约上涨3.4至475.9元/桶，夜盘上涨3.9至479.8元/桶。

交易策略建议

• 操作建议：临近假期，建议投资者采取轻仓或空仓策略，以规避市场波动风险。
• 价格区间：短期尿素价格预计在1750-1850元/吨区间内偏强震荡。
• 风险提示：市场存在不确定性，投资者应关注地缘政治、库存变化及国际招标进展等关键因素。

风险与免责声明

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• 报告观点、结论和建议仅供参考，不构成买卖依据。
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