> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 晨会纪要总结（2026年08月04日） ## 核心内容概述 2026年8月4日的晨会围绕市场策略、基金研究、债券市场、宏观经济、行业及公司动态、湖南经济动态等内容展开，重点分析了A股市场整体表现、资金流动、政策动态及行业趋势，同时对湘股表现与地方政策进行了跟踪。 --- ## 主要观点 ### 一、市场层面 - **整体表现**：A股市场整体缩量调整，万得全A指数下跌0.51%，上证指数下跌0.59%，科创50指数跌幅较大，达5.08%，创业板指数下跌1.24%。 - **板块轮动**：硬科技板块表现疲软，低位板块如可控核聚变、智能电网等轮番活跃，全市场超4000家个股收涨。 - **行业表现**：综合、环保、轻工制造板块表现较好，而煤炭、建筑材料、电子板块表现相对较弱。 ### 二、资金层面 - **资金流向**：万得全A指数中，4001家公司上涨，1462家公司下跌，涨停公司83家，跌停公司9家。 - **成交额**：全市场成交额为20110.59亿元，较前一交易日减少5488.4亿元，显示市场交投活跃度下降。 ### 三、市场策略 - **短期策略**：市场处于磨底阶段，震荡整理趋势可能延续，结构上进入混沌期，各题材板块均有轮动机会。 - **操作建议**：以低吸为主，不宜盲目追高，建议均衡配置，关注“泛科技”、大消费及制造方向中的核心个股。 - **中期展望**：预计8月下旬至10月底，A股市场可能迎来做多窗口期，届时可提高风险偏好及仓位。 --- ## 基金研究动态 - **基金指数表现**：8月3日，万得LOF基金价格指数下跌0.89%，ETF基金价格指数下跌0.80%，科创综指ETF华夏下跌3.62%，而恒生ETF华夏、标普500ETF博时、日经ETF华夏等海外相关ETF表现较好，分别上涨0.85%、0.96%、1.80%。 - **ETF成交额**：当日ETF合计成交额为4,641.49亿元，互联网、线上消费、机器人等板块ETF表现突出。 --- ## 债券市场综述 - **国债收益率**：8月3日，1年期国债收益率上行1.62bp至1.16%，10年期国债收益率上行0.28bp至1.72%，期限利差为55.47BP。 - **国开债收益率**：1年期国开债上行0.39bp至1.44%，10年期国开债上行0.33bp至1.78%。 - **DR利率**：DR001下行0.27bp至1.41%，DR007下行2.65bp至1.42%。 - **国债期货**：10年期主力合约下跌0.04%，5年期下跌0.05%，2年期下跌0.03%。 - **信用利差**：3年期AAA级信用利差上行0.38bp至18.15bp，AA-AAA级等级利差下行1.00bp至11.00bp。 --- ## 重要财经资讯 ### 1. 国债期货在港上市 - **事件**：5年期人民币国债期货在港交所挂牌，推动人民币国际化。 - **意义**：形成“在岸+离岸”双通道，为外资提供利率对冲工具，提升港股流动性与人民币资产吸引力。 - **未来主线**：人民币股票交易柜台纳入沪深港通、期货品种扩容，有利于深化两地市场合作。 ### 2. 集成电路布图设计保护条例修订 - **实施时间**：自2026年10月15日起施行。 - **主要内容**：明确总体要求、完善申请审查程序、加强专有权保护、促进布图设计运用。 - **目标**：鼓励技术创新，保护知识产权，推动行业发展。 ### 3. 央行逆回购操作 - **操作规模**：630亿元7天期逆回购与3000亿元隔夜逆回购。 - **净回笼**：单日净回笼5625亿元，显示央行在收紧流动性。 ### 4. 汽车经销商库存预警指数 - **数据**：7月百城库存预警指数为61.1%，位于荣枯线之上。 - **趋势**：预计8月车市延续淡季弱势，需关注后续政策及市场需求变化。 --- ## 行业及公司动态 ### 1. 武汉调整公积金提取规则 - **政策内容**：取消首套自住房偿还商业贷款每12个月提取一次的限制，允许每月提取。 - **实施时间**：2026年8月15日起施行，有效期3年。 - **目的**：减轻购房职工还贷压力，提升资金使用灵活性。 ### 2. 7月百城房价数据 - **新房价格**：环比上涨0.26%，同比上涨2.09%，部分城市如深圳、杭州等带动结构性上涨。 - **二手房价格**：环比下跌0.44%，仅8个城市价格走高，市场仍处调整期。 ### 3. 欧佩克增产决定 - **增产规模**：9月主要产油国日均增产18.8万桶。 - **持续性**：自4月启动增产后，连续六个月增产，显示对市场稳定的维护。 ### 4. 公司跟踪 - **九洲药业**： - 2026H1营业收入25.75亿元，同比减少10.30%。 - 归母净利润3.87亿元，同比减少26.33%。 - 二季度营收环比增长14.49%，归母净利润环比增长25.12%。 - 风险提示：行业政策、竞争加剧、地缘政治、订单增长不及预期。 - **许继电气**： - 控制保护设备获荷兰KEMA Labs认证，满足IEC与EN标准。 - 丰富海外市场产品布局，提升国际竞争力。 - 风险提示：国际贸易环境变化，海外市场开拓不及预期。 --- ## 湖南经济动态 ### 1. 长缆科技回购股份 - **回购进展**：截至7月31日，累计回购2,964,450股，金额5156.73万元。 - **回购计划**：总额不低于1.8亿元，不超过2.2亿元，价格不超过20.50元/股。 ### 2. 长沙进出口表现 - **数据**：2026年上半年长沙进出口总额达1535亿元，同比增长12.3%，领跑全省。 - **支撑因素**：工程机械等优势产业带动出口，政策支持与中欧班列运力提升推动外贸发展。 - **消费市场**：消费品以旧换新活动拉动销售204亿元，智能家居消费增速亮眼。 --- ## 投资评级系统说明 | 类别 | 投资评级 | 评级说明 | |------------|----------|----------| | 股票投资评级 | 买入 | 超越沪深300指数15%以上 | | | 增持 | 相对沪深300指数变动5%-15% | | | 持有 | 相对沪深300指数变动-10%-5% | | | 卖出 | 落后沪深300指数10%以上 | | 行业投资评级 | 领先大市 | 超越沪深300指数5%以上 | | | 同步大市 | 相对沪深300指数变动-5%-5% | | | 落后大市 | 落后沪深300指数5%以上 | --- ## 免责声明 - 本报告由财信证券制作，仅用于信息提供，不构成投资建议。 - 所引用信息来源于公开资料，准确性、完整性无法保证。 - 报告内容可能随时间变化而调整，不承担更新义务。 - 投资者应自行判断，谨慎决策，注意市场风险。 --- 以上为2026年8月4日晨会纪要的详细总结，涵盖市场策略、基金研究、债券市场、宏观经济、行业动态及湖南经济动态等内容。