> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 韬定律缓解散热桎梏，加速国产算力性能提升总结 ## 核心内容概述 本文档围绕华为提出的“韬定律”及其在芯片设计中的应用展开，重点分析了该技术如何通过垂直堆叠结构有效降低芯片功耗，从而缓解散热问题，推动国产算力芯片性能提升与成本优化。文档还结合华为麒麟 2026 芯片的实测数据，展示了韬定律在实际应用中的显著效果。 ## 主要观点 - **韬定律的原理** 韬定律通过将关键路径中的门电路垂直堆叠，以缩短信号传输路径，从而减少因长距离传输产生的功耗。相较于传统的平面传输，垂直通道能够显著降低功耗密度，这是当前数字电路设计中的一个关键瓶颈。 - **实测性能表现** - **NPU性能**：在相同的29 TOPS计算性能下，麒麟2026的工作电压由0.85 V降至0.55 V，功耗降低66%，功耗密度下降73%。 - **GPU性能**：在与麒麟9030 Pro相同的61 FPS下，工作电压降低200 mV，整体功耗下降58%。 - **CPU性能**：以较低的9%时钟频率和200 mV供电电压达到与前代相同的基准跑分，功耗降低41%。 - **对国产算力的影响** 韬定律的应用有望在相同功耗密度下实现更高的计算性能，从而提升国产算力芯片的性价比，加快国产芯片堆叠方案的落地进程。 ## 关键信息 - **技术优势**：通过垂直堆叠减少信号传输距离，有效降低功耗密度。 - **性能提升**：麒麟2026在NPU、GPU和CPU三大核心组件上均表现出显著的功耗优化。 - **应用前景**：该技术可提升国产算力芯片的性能/功耗比，推动国产芯片在AI、通信等领域的应用。 - **投资建议**： - **相关标的**：寒武纪（688256，未评级）、海光信息（688041，买入） - **行业评级**：看好（维持） - **行业**：通信行业 - **国家/地区**：中国 ## 风险提示 - 国产AI大模型技术迭代速度不及预期 - AI商业化进展不及预期 - 原材料供应不及预期 - 产品降价风险 - 芯片制造良率提高不及预期 ## 投资评级说明 - **公司投资评级** - 买入：相对强于市场基准指数收益率15%以上 - 增持：相对强于市场基准指数收益率5%～15% - 中性：相对于市场基准指数收益率在-5%～+5%之间波动 - 减持：相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下 - 未评级：股票不在研究覆盖范围内 - 暂停评级：存在利益冲突或研究依据不足 - **行业投资评级** - 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上 - 中性：相对于市场基准指数收益率在-5%～+5%之间波动 - 看淡：相对于市场基准指数收益率在-5%以下 - 未评级：行业不在研究覆盖范围内 - 暂停评级：行业投资价值分析存在重大不确定性 ## 免责声明 - 本报告由东方证券股份有限公司制作，仅供客户使用。 - 报告基于公开信息撰写，不保证其准确性和完整性。 - 报告中的观点或陈述可能发生变化，投资者需自行判断是否符合自身投资目标。 - 投资者可能面临本金损失风险，过往表现不预示未来回报。 - 未经授权不得复制、转发或公开传播本报告内容。 ## 信息披露 - **做市业务**：本公司对海光信息（688041）股票开展科创板做市业务。 ## 证券分析师信息 - **舒迪**：执业证书编号：S0860526040003，联系方式：shudi@orientsec.com.cn，电话：021-63326320 - **段笑南**：执业证书编号：S0860526080002，联系方式：duanxiaonan@orientsec.com.cn，电话：021-63326320 ## 相关报告 - GLM-5.3-Flash 加速 AI 普惠，驱动国产算力需求爆发（2026-08-30） - 昇腾 950 发布加速国产超节点落地（2026-08-24） - GLM-5.3 性能升级，DeepSeek Harness 2026-08-20 开放测试，国产算力需求加速增长 ## 东方证券研究所 - **地址**：上海市中山南路318号东方国际金融广场26楼 - **电话**：021-63325888 - **传真**：021-63326786 - **网址**：www.dfzq.com.cn