20220807-华鑫证券-传媒新消费行业周报_视频用户超9.75亿人_文化强国建设护航企业长期发展_20页_1mb

传媒新消费行业周报总结（2022年8月7日）

核心内容概述

本报告分析了2022年8月传媒新消费行业的市场表现、政策动向、行业动态及重点个股推荐。整体来看，传媒行业在后疫情背景下逐步回暖，政策支持与技术创新推动了数字文化、元宇宙及短视频电商等新兴领域的快速发展。报告重点推荐了多个企业，认为其在内容、技术及商业化方面具有较强竞争力，并给予行业“增持”评级。

主要观点

1. 行业表现

• 传媒（申万）指数在2022年8月1日至8月5日期间周涨幅为4.7%，3个月涨幅为7.9%，12个月跌幅为-8.5%。
• 沪深300指数在同期内表现不佳，分别为-2.1%、-2.1%、-16.0%。
• 传媒行业整体呈现回暖趋势，但部分个股受疫情影响较大，如横店影视、稻草熊娱乐等出现显著下跌。

2. 政策与行业趋势

• 数字中国与文化强国：政策持续支持数字文化发展，2021年我国网络视频用户规模达9.75亿人，数字阅读用户突破5亿人。
• 元宇宙发展：元宇宙作为数字中国建设的重要组成部分，受到各地区政策支持。商业化主要集中在数字藏品、数字人等领域，未来仍有新商业模式可期。
• 短视频电商：抖音产业链持续拓展，涵盖内容、电商、营销、本地生活等多个领域，具有较强增长潜力。

3. 市场动态

• 电影市场：受疫情影响，电影市场曾一度停滞，但随着政策支持，逐步恢复。8月上旬票房回暖，主要影片包括《独行月球》《明日战记》《遇见你》等。
• 电视剧市场：《少年派2》《分界线》《第二次拥抱》等剧集表现突出，收视率与网络播放量均较高。
• 综艺节目市场：《奔跑吧 第十季》《乘风破浪 第三季》等节目热度居高不下。
• 游戏市场：页游与手游市场表现稳定，头部游戏如《王者荣耀》《和平精英》保持领先。同时，新游戏《绝区零》开启测试，引发关注。

关键信息

1. 重点推荐个股及逻辑

• 风语筑：参与元宇宙相关项目，如与花生动画合作推出“悲伤蛙Pepe”数字藏品，具备技术与商业化优势。
• 浙文互联：主业受益于后疫情回暖，同时数字藏品“地狱男爵”销售火爆。
• 蓝色光标：受益于全国首个数字人专项政策，有望引领行业由虚向实发展。
• 掌阅科技：作为A股数字阅读龙头，受益于行业增长与抖音产业链红利。
• 芒果超媒：剧集《少年派2》表现优异，会员年卡折扣吸引用户。
• 视觉中国：推出《梦露裙摆飞扬》数字艺术品，IP授权带来新增长点。
• 华熙生物：终止与Medytox合作，未来或寻求其他肉毒素产品合作。
• 横店影视：影投业务回暖，拟收购星轶影院，国庆档可期。
• 电魂网络：入选社会责任报告，公司文化与社会表现突出。
• 青瓷游戏：《最强蜗牛》与《宝莲灯》跨界联动，《超喵星计划》获版号。

2. 行业展望

• 2022年下半年中国互联网广告市场规模预计增长9.4%，有望实现回暖。
• 传媒行业受益于内容与新媒介融合，新用户圈层需求增长，助力文化强国建设。
• 后疫情背景下，影视、游戏、电商等板块均呈现复苏迹象。

风险提示

1. 产业政策变化风险：政策调整可能影响行业发展方向。
2. 推荐公司业绩不及预期：部分公司可能因市场或内部因素导致业绩不达预期。
3. 行业竞争加剧：随着市场回暖，竞争压力可能上升。
4. 编播政策变化风险：影视作品可能因政策变动影响播出计划。
5. 疫情波动风险：局部疫情可能对线下行业造成影响。
6. 宏观经济波动风险：经济环境变化可能对行业整体产生影响。

总结

2022年8月，传媒新消费行业在后疫情背景下逐步回暖，政策支持与技术创新推动了数字文化、元宇宙及短视频电商等新兴领域的发展。重点推荐个股如风语筑、浙文互联、蓝色光标、掌阅科技、芒果超媒等，均在内容、技术、商业化等方面展现出增长潜力。尽管面临一定风险，但整体行业仍具备长期发展动能，建议投资者关注政策动向与行业复苏趋势。