> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 宝城期货橡胶早报总结 - 2026-07-23 ## 核心内容概述 本报告为宝城期货发布的橡胶品种早报，涵盖沪胶与合成胶（BR）的短期、中期及日内走势分析，结合市场供需、成本驱动及外部因素，对本周四的走势进行了预测。报告强调了市场整体偏多氛围对橡胶及相关品种的影响，并指出供需关系是决定价格走势的关键。 --- ## 主要观点 ### 沪胶（RU）分析 - **日内观点**：震荡偏强 - **中期观点**：震荡 - **参考观点**：偏强运行 - **核心逻辑**： - 供应端：东南亚进入季节性严苛期，原料稳步上量；国内海南、云南新胶持续释放，仅受局部短时降雨影响。 - 库存情况：青岛港口库存小幅去库，但整体库存仍处同期高位，现货货源充裕。 - 需求端：轮胎行业处于淡季，高温检修导致开工率走低，下游成品库存积压，工厂仅进行刚需采购，无集中补库。 - 基本面：供增需弱，胶价上行空间受限。 - 外部因素：原油期货稳步走强，带动能化板块转向偏多氛围，预计本周四沪胶维持震荡偏强走势。 ### 合成胶（BR）分析 - **日内观点**：震荡偏强 - **中期观点**：震荡 - **参考观点**：偏强运行 - **核心逻辑**： - 供应端：橡胶开工小幅回升，燕山装置复方抬产，但多套裂解装置持续检修，丁二烯港口库存小幅去库，原料流通压力有限。 - 需求端：轮胎行业处于夏季检修期，全钢、半钢开工同步下滑，下游仅刚需采购，高价原料接受度偏低，天然橡胶低价分流合成胶需求。 - 成本驱动：中东地缘局势持续支撑油价，带动丁二烯报价上行，为合成胶提供底部支撑。 - 基本面：成本利多，终端需求偏弱，整体走势震荡偏强。 - 外部因素：原油期货走强，成本驱动增强，预计本周四合成胶维持震荡偏强走势。 --- ## 关键信息 - **价格波动标准**： - 跌幅 > 1%：弱势 - 跌幅 0%~1%：偏弱 - 涨幅 0%~1%：偏强 - 涨幅 > 1%：强势 - **起始价格计算规则**： - 有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格； - 无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格。 - **市场氛围**：整体偏多，主要受原油期货走强带动。 - **重点跟踪因素**： - 沪胶：产区天气变化、轮胎行业检修复工节奏； - 合成胶：轮胎行业检修复工、丁二烯装置运行节奏。 --- ## 总结 本报告指出，沪胶与合成胶在短期内均呈现震荡偏强走势，主要受原油价格上涨带来的成本支撑影响。然而，由于需求端疲软，尤其是轮胎行业处于淡季，整体基本面仍偏弱，价格上行空间有限。报告建议投资者关注天气变化及行业复工节奏，以判断后续走势。同时，提醒读者本报告仅作参考，不构成投资建议。 --- ## 免责条款提示 本报告由宝城期货发布，仅用于市场参考，不构成任何投资建议。投资者应自行独立判断，不依赖本报告进行决策。宝城期货不对因使用本报告而导致的任何损失承担责任。 --- ## 联系信息 - **公司地址**：浙江省杭州市求是路8号公元大厦南裙1-5楼 - **咨询热线**：400 618 1199 - **获取每日观点**：请扫码获取宝城期货投资咨询部成员信息。