> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 中国台湾主动 ETF 市场研究总结 ## 核心内容 中国台湾主动 ETF 市场自 2025 年 4 月首批产品上市以来，迅速进入商业化发展阶段，成为近年来增长较快的新产品类别之一。截至 2026 年 6 月 30 日，中国台湾主动 ETF 数量达到 35 只，资产规模达 9,615 亿新台币，占公募基金总规模的 5.94%。 ## 主要观点 - **市场发展阶段**：中国台湾主动 ETF 市场经历了产品导入、市场扩容及加速发展三个阶段，2025 年为起步阶段，2025 年 8 月至 12 月为扩容阶段，2026 年 1 月至 6 月为加速发展阶段。 - **竞争格局**：市场呈现明显的头部集中趋势，前五大产品占总规模的 67.6%，主要由统一投信、复华投信、群益投信、元大投信等大型投信机构主导。 - **投资者结构**：市场呈现“持有人分散、份额集中”特征，其中 1-50,000 份持有人占比达 96.3%，但持有 50,001 份以上的大额持有人仅占 3.7%，却持有 49.0% 的份额。 - **定期定额投资**：定期定额投资成为主动 ETF 获得长期资金的重要方式，2026 年 6 月定期定额扣款金额达 35.25 亿新台币，定投户数达 308,246 户，单户平均金额稳定在 1 万新台币左右。 ## 关键信息 ### 市场动态 - **产品数量与规模**：截至 2026 年 6 月 30 日，中国台湾主动 ETF 数量为 35 只，资产规模达 9,615 亿新台币。 - **市场发展阶段**： - **起步阶段**（2025 年 4 月至 7 月）：首批产品上市，市场仍处于导入和认知培育阶段。 - **扩容阶段**（2025 年 8 月至 12 月）：产品数量增加，市场关注度提升。 - **加速阶段**（2026 年 1 月至 6 月）：产品发行速度加快，市场进入快速扩张阶段。 ### 产品定位与区别 | 类型 | 主动 ETF | 被动 ETF | 传统开放式主动共同基金 | |----------------|-------------------------------|------------------------|-------------------------------| | 投资目标 | 获取超额收益 | 跟踪指数收益 | 追求长期资本增值 | | 管理方式 | 基金经理人主动选股 | 复制指数 | 基金经理人主动选股 | | 是否跟踪指数 | 不以复制指数为主要目标 | 以跟踪指数为目标 | 不要求跟踪指数 | | 交易方式 | 交易所盘中交易 | 交易所盘中交易 | 每日按基金净值申购赎回 | | 信息披露 | 每日公布实际投资组合 | 每日公布投资组合 | 披露频率相对较低 | ### 投资者参与情况 - **持有人结构**：主要由小额和中等持有人构成，大额持有人仅占 3.7%，但持有 49.0% 的份额。 - **定期定额投资趋势**：2026 年 6 月定期定额扣款金额达 35.25 亿新台币，单户平均金额稳定在 1 万新台币左右，显示投资者对主动 ETF 的接受度逐步提高。 ### 市场规模与竞争格局 - **市场规模**：截至 2026 年 6 月 30 日，主动 ETF 占公募基金总规模的 5.94%，产品数量占 3.23%。 - **发行机构竞争**：统一投信、复华投信、群益投信、元大投信等大型投信机构占据较大市场份额，主要受益于品牌影响力、销售渠道及投研能力。 ## 风险提示 - 本报告基于公开数据进行描述性分析，主动 ETF 成立时间较短，历史业绩及投资者行为数据样本有限。 - 市场规模、竞争格局及投资者结构可能随产品供给增加、市场环境变化及投资者偏好转变而调整。 - 报告内容不构成任何投资建议。 ## 投资者结构特征 - **小额持有人**：占样本总人数的 79.0%，持有份额占比 19.7%，主要为零售投资者。 - **中等持有人**：占样本总人数的 17.3%，持有份额占比 31.3%，是主动 ETF 的重要资金组成部分。 - **大额持有人**：仅占 3.7%，但持有近一半的份额，显示市场资金向大额投资者集中。 ## 定期定额投资情况 | 时间 | 定期定额扣款金额（亿新台币） | 定期定额扣款户数（户） | 单户平均扣款金额（新台币） | |--------------|-------------------------------|------------------------|-------------------------------| | 2025 年 5 月 | 0.01 | 115 | 8,696 | | 2025 年 6 月 | 0.08 | 1,020 | 7,843 | | 2025 年 7 月 | 0.27 | 4,864 | 5,551 | | 2025 年 8 月 | 1.39 | 15,487 | 8,975 | | 2025 年 9 月 | 3.15 | 31,948 | 9,860 | | 2025 年 10 月| 3.39 | 36,240 | 9,354 | | 2025 年 11 月| 4.59 | 44,699 | 10,269 | | 2025 年 12 月| 6.54 | 59,063 | 11,073 | | 2026 年 1 月 | 8.56 | 80,371 | 10,651 | | 2026 年 2 月 | 8.35 | 88,783 | 9,405 | | 2026 年 3 月 | 13.48 | 122,623 | 10,993 | | 2026 年 4 月 | 22.25 | 185,904 | 11,969 | | 2026 年 5 月 | 31.23 | 264,863 | 11,791 | | 2026 年 6 月 | 35.25 | 308,246 | 11,436 | ## 结论 中国台湾主动 ETF 市场在制度开放后迅速发展，产品数量与规模持续增长，投资者参与度逐步提升。市场呈现“持有人分散、份额集中”的特征，且定期定额投资成为获取长期资金的重要渠道。头部产品和大型投信机构在市场中占据主导地位，但市场集中度仍受产品成立时间、投资定位及销售渠道等因素影响。未来市场发展需持续跟踪验证，以适应产品供给增加及投资者偏好变化。