20251215-银河期货-玉米淀粉日报_5页_490kb
报告摘要
玉米淀粉日报总结（2025年12月15日）
核心内容
本报告为银河期货研究员刘大勇发布的玉米与玉米淀粉市场分析，内容涵盖期货盘面数据、现货与基差情况、价差分析、行情研判、交易策略及玉米期权策略。
一、期货盘面数据
| 期货合约 | 收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 成交量 | 增减幅 | 持仓量 | 增减幅 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| C2601 | 2228 | -14 | -0.63% | 396,941 | -2.61% | 491,185 | -8.78% |
| C2605 | 2244 | -22 | -0.98% | 90,038 | 20.24% | 438,721 | -0.54% |
| C2509 | 2267 | -13 | -0.57% | 7,437 | 140.84% | 34,532 | -2.06% |
| CS2601 | 2513 | -13 | -0.52% | 82,896 | 6.87% | 146,659 | -8.35% |
| CS2605 | 2555 | -22 | -0.86% | 4,047 | 63.21% | 23,704 | 5.67% |
| CS2509 | 2608 | -11 | -0.42% | 153 | 168.42% | 1,184 | -2.47% |
二、现货与基差
玉米现货价格（元/吨）：
- 青冈：2070
- 松原嘉吉：2160
- 诸城兴贸：2310
- 寿光：2290
- 锦州港：2320
- 南通港：2400
- 广东港口：2450
涨跌（元/吨）：
- 青冈：0
- 松原嘉吉：0
- 诸城兴贸：-12
- 寿光：-24
- 锦州港：10
- 南通港：0
- 广东港口：-10
基差（元/吨）：
- 青冈：-197
- 松原嘉吉：-107
- 诸城兴贸：43
- 寿光：23
- 锦州港：76
- 南通港：133
- 广东港口：183
玉米淀粉现货价格（元/吨）：
- 龙凤：2750
- 中粮：2700
- 嘉吉：2850
- 玉峰：2890
- 金玉米：2820
- 诸城兴贸：2880
- 恒仁工贸：2770
涨跌（元/吨）：
- 龙凤：0
- 中粮：0
- 嘉吉：0
- 玉峰：0
- 金玉米：0
- 诸城兴贸：0
- 恒仁工贸：-10
基差（元/吨）：
- 龙凤：195
- 中粮：145
- 嘉吉：295
- 玉峰：335
- 金玉米：265
- 诸城兴贸：325
- 恒仁工贸：215
三、价差分析
玉米跨期价差：
- C01-C05：-16（涨跌：+8）
- C05-C09：-23（涨跌：-9）
- C09-C01：+39（涨跌：+1）
玉米淀粉跨期价差：
- CS01-CS05：-42（涨跌：+9）
- CS05-CS09：-53（涨跌：-11）
- CS09-CS01：+95（涨跌：+2）
跨品种价差：
- CS09-C09：+341（涨跌：+2）
- CS01-C01：+285（涨跌：+1）
- CS05-C05：+311（涨跌：+0）
四、行情研判
玉米：
- 美玉米：USDA12月报告上调出口，下调库存，但产量仍处于高位，美玉米偏强震荡。
- 进口利润：国外玉米进口利润下跌，1月巴西进口价格为2154元。
- 国内价格：北方港口平仓价上涨，基本在2320元附近；东北玉米产区现货偏强。
- 华北与东北价差：华北上量增多，玉米现货回落，东北玉米与华北玉米价差缩小。
- 小麦与玉米价差：华北小麦价格稳定，基本在2500元/吨附近，小麦与玉米价差仍较大，玉米有性价比。
- 下游需求：国内养殖需求稳定，饲料企业库存较低，部分企业在东北建库存，玉米现货短期偏强。
- 预期：东北玉米上量减少，农户惜售情绪仍浓，港口库存偏低，北港收购价偏强；华北玉米仍有回落空间，玉米现货短期继续走弱；01和03玉米预计偏弱。
玉米淀粉：
- 库存情况：本周玉米淀粉库存下降，厂家库存为104.9万吨，较上周减少0.5万吨，月降幅1.9%，年同比增幅13.28%。
- 价格影响因素：淀粉价格主要受玉米价格和下游备货情况影响。
- 副产品收益：过去几年副产品平均收益在600元以上，今日山东副产品贡献660元，黑龙江为693元，副产品价格偏强。
- 现货价差：玉米与淀粉现货价差较低。
- 预期：由于玉米偏强，淀粉现货偏强，企业盈利下滑；今日01淀粉跟随玉米回落；预计短期盘面01淀粉震荡为主。
五、交易策略
-
单边策略：
- 美玉米400美分/蒲有支撑。
- 03玉米空单平仓，07玉米开始做多。
-
套利策略：
- 3-7玉米逢高反套平仓。
六、玉米期权策略
- 短期策略：累沽策略，滚动操作。
七、附图说明
- 图1：各地区玉米现货价格
- 图2：玉米01合约基差
- 图3：玉米1-5价差
- 图4：玉米淀粉1-5价差
- 图5：玉米淀粉01合约基差
- 图6：玉米淀粉01合约价差
八、免责声明
本报告由银河期货有限公司提供，仅作参考，不构成投资建议。银河期货不对因使用本报告而导致的损失负责。报告内容可能随市场变化而调整，客户应独立判断。
九、联系方式
- 研究员：刘大勇
- 期货从业证号：F03107370
- 投资咨询证号：Z0018389
- 邮箱：liudayong_qh@chinastock.com.cn
- 银河期货网址：www.yhqh.com.cn
- 电话：400-886-7799
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
