海外市场月报兼评首轮辩论后的大选选情：第三种可能性-240630-德邦证券-10页_469kb

好的，这是对您提供的内容的分析和总结：

报告概述了2024年6月的全球金融市场表现、美国通胀与经济状况、以及欧美大选相关进展，并给出投资建议与风险提示。

1. 全球股市表现分化：6月份，全球股市涨跌不一，美股和亚太地区股市表现相对较强，而欧洲市场则表现疲软。美股方面，纳斯达克指数上涨60%，标普500指数上涨35%，道琼斯工业指数上涨11%。亚太市场如印度SENSEX30指数、韩国综合指数和日经225指数分别上涨69%、61%和28%。欧洲方面，法国CAC40、德国DAX和英国富时100指数则分别下跌64%、14%和13%。

2. 美国通胀与经济数据：5月美国核心PCE通胀同比放缓至26%，环比为0.1%，均符合预期，创下近期新低。然而，其他经济数据显示出美国经济可能见顶及出现分化，制造业相对稳健，而服务业受物价影响较大且可能承压。PCE数据发布后，芝加哥PMI优于预期，密歇根大学消费者信心指数也有所回升。同时，美债利率整体上行，但长端利率上升幅度尤为明显。尽管如此，通胀放缓增强了市场对美联储9月降息预期（从6月初63%升至68%）以及年内可能降息两次的概率（从44%升至71%）的成长预期。

3. 大选选情演变：美国大选形势出现新变化。首轮电视辩论后，特朗普的选情优势得到巩固，而民主党面临内部挑战。部分民主党人建议在党代会前（8月）更换拜登为候选人，现任副总统哈里斯等多位知名人士被提及可能接棒，这对民主党构成极大不确定性。同时，法国国民议会选举也即将进行（第一轮为7月），其结果将影响法国和欧盟政局。

4. 投资建议：鉴于7月地缘政治风险可能加剧（欧美大选效应），叠加美股财报季及特定经济数据（如油价、房租）可能带来的降息预期扰动，市场不确定性料升。当前多数热门资产拥挤度较高、估值缺乏性价比，分析师建议侧重“高赔率”机会，关注美股生物科技板块、日元汇率、东证指数以及港股的逢低买入机会。

5. 风险提示：提及的主要风险包括海外通胀超预期反弹、全球经济景气度不及预期，以及地缘政治局势出现超预期变化。

此报告强调了6月全球市场的分化表现，聚焦美国的关键经济和通胀指标及其对货币政策预期的影响，并分析了大选活动对政治格局可能产生的扰动，最后基于当前市场环境给出了侧重时机把握和价值发现的投资建议。

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