> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 长城期货豆粕与豆油中线行情分析总结 ## 核心内容概述 本报告由长城期货发布，分析了豆粕与豆油期货的中线行情趋势、交易策略及相关数据情况，旨在为投资者提供市场判断与操作建议。 --- ## 豆粕期货分析 ### 中线趋势判断 - **整体趋势**：豆粕中线维持“成本驱动偏强、基本面压制”的震荡偏强格局。 - **支撑因素**： - **成本端**：美豆受产区干旱、优良率下滑及中国采购支撑，进口成本中枢明显抬升。 - **供应端**：国内大豆到港维持高位，油厂开机率偏高，豆粕库存持续累积至近年同期高位。 - **需求端**：生猪养殖深度亏损，饲料企业随用随采，短期需求增量有限，但存栏基数仍为消费兜底。 - **结论**：成本抬升与供应宽松并存，豆粕整体处于高位震荡偏强状态。 ### 本周策略建议 - **市场预期**：美豆天气升水与地缘利多支撑成本端，但国内高库存与需求疲软压制上行空间。 - **价格区间**：M2701预计运行区间为 **3300-3500**。 - **风险提示**：警惕 **USDA报告** 引发的剧烈波动。 ### 品种诊断情况 - **趋势判断**：日线基本处在上升通道中，当前可能仍处于趋势中段。 - **资金流向**： - **多空流向**：79.1（主力偏多） - **资金能量**：66.9（资金流入幅度较大） - **多空分歧**：99.6（变盘风险高） - **持仓情况**：M2701当前持仓为 **2,867,563**，仓差为 **-32,719**。 ### 精选指标情况 - **当前价格**：3419，涨幅 +17（+0.50%） - **买卖情况**： - **卖**：3419，13手 - **买**：3418，15手 - **持仓数据**：与上一周期相比，持仓变化为 **-32,719**。 ### 相关数据情况 - **豆粕周度产量**：数据图表显示产量持续波动，需关注后续变化。 - **豆粕周度库存**：库存处于高位，压制现货价格弹性。 - **豆粕基差**：基差走势显示市场对现货的预期存在分歧。 - **油粕比**：反映豆油与豆粕价格关系，为交易提供参考。 --- ## 豆油期货分析 ### 中线趋势判断 - **整体趋势**：豆油中线整体震荡偏强运行。 - **支撑因素**： - **成本端**：美豆受生物柴油政策（美国EPA上调掺混义务、印尼B50落地）及高温干旱天气影响，成本支撑增强。 - **供应端**：国内油厂压榨维持高位，豆油库存持续累积，供应宽松压制现货弹性。 - **结论**：豆油呈现外强内弱、成本驱动与高库存博弈的格局，价格重心缓步上移。 ### 本周策略建议 - **市场预期**：成本端与政策利多支撑豆油高位偏强，但国内高库存压制涨幅。 - **价格区间**：Y2701预计运行区间为 **8900-9350**。 - **风险提示**：需关注库存去化情况及市场情绪变化。 ### 品种诊断情况 - **趋势判断**：日线基本处在上升通道中，当前可能已近趋势尾声。 - **资金流向**： - **多空流向**：79.1（主力偏多） - **资金能量**：66.9（资金流入幅度较大） - **多空分歧**：99.6（变盘风险高） - **持仓情况**：Y2701当前持仓为 **773,475**，仓差为 **-9,193**。 ### 精选指标情况 - **当前价格**：9148，涨幅 +4（+0.04%） - **买卖情况**： - **卖**：9149，1手 - **买**：9146，29手 - **持仓数据**：与上一周期相比，持仓变化为 **-9,193**。 ### 相关数据情况 - **豆油周度产量**：数据图表显示产量持续波动，需关注后续变化。 - **豆油周度库存**：库存处于高位，压制现货价格弹性。 - **豆油基差**：基差走势显示市场对现货的预期存在分歧。 - **豆油成交量**：成交量数据反映市场活跃度，需结合价格走势综合分析。 - **大豆周度到港量**：到港量高位，影响豆油供应。 - **大豆周度库存**：库存数据反映市场供需关系。 - **大豆周度压榨量**：压榨量维持高位，支撑豆油供应。 - **大豆周度开机率**：开机率偏高，反映油厂生产活跃度。 --- ## 免责声明 - 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、可靠性或完整性。 - 所有观点、结论和建议仅供参考，不构成具体投资建议。 - 投资者据此操作，风险自担。 - 报告版权归长城期货所有，未经许可不得发布或复制。 - 报告发布者：师丽娟，从业资格：F0254438，投资咨询：Z0019194。 - 交易咨询业务资格：广东证监许可〔2023〕1号。 - 长城期货提醒投资者：期市有风险，入市需谨慎。 --- ## 总结要点 | 品种 | 趋势 | 成本支撑 | 供应情况 | 需求情况 | 策略建议 | |------|------|----------|----------|----------|----------| | 豆粕 | 震荡偏强 | 美豆成本上升 | 库存高位 | 饲料需求疲软 | 关注天气与终端修复 | | 豆油 | 震荡偏强 | 生物柴油政策与天气 | 库存高位 | 需求支撑有限 | 关注政策与库存去化 | --- **备注**：投资者应结合自身风险承受能力与市场判断，谨慎操作。