> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 企业挺价，盘面震荡为主 ——国信期货工业硅、多晶硅周报 2026年8月23日 ## 核心内容概览 本周工业硅及多晶硅市场整体呈现震荡走势，供给端减产与成本上升支撑价格，需求端则因市场情绪和终端采购意愿不足而偏弱。有机硅产业链受涨价影响，部分企业调整生产节奏，铝合金市场则受传统淡季影响，需求疲软。整体来看，市场在供需博弈中保持谨慎，期现市场走势以震荡为主，交易策略建议关注逢高做空机会。 --- ## 工业硅供给情况分析 ### 1.1 工业硅期货价格走势 - **主力合约SI2611**：本周价格下跌0.06%，收盘于8790元/吨。 - 价格走势：震荡上行，受供给端减产和煤炭价格上涨支撑。 ### 1.2 多晶硅期货价格走势 - **主力合约PS2609**：本周价格下跌1.94%，收盘于38430元/吨。 - 价格走势：行业协同挺价，现货价格持续上涨，期货价格震荡为主。 ### 1.3 华东工业硅现货价格与基差 | 指标(元/吨) | 本周五 | 上周五 | 变化 | |-------------|--------|--------|------| | 通氧5530华东价格 | 9400 | 9400 | 0 | | 工业硅主力合约收盘价 | 8790 | 8770 | 20 | | 华东5530基差 | 610 | 380 | 230 | ### 1.4 新疆工业硅现货价格与基差 | 指标(元/吨) | 本周五 | 上周五 | 变化 | |-------------|--------|--------|------| | 新疆5530价格 | 8700 | 8450 | 250 | | 工业硅主力合约收盘价 | 8790 | 8770 | 20 | | 新疆5530基差 | 710 | 480 | 230 | ### 1.5 工业硅生产成本及电价 - **生产成本**：本周为8965.73元/吨，环比上涨6.61元。 - **电价**：新疆0.295元/度（无变化），云南0.27元/度（下降0.015元），四川0.35元/度（上升0.04元）。 ### 1.6 工业硅成本要素分析 - **硅煤价格**：新疆1210元/吨（下降50元），宁夏1200元/吨（无变化）。 - **焦炭价格**：广州焦2220元/吨（无变化），塔河焦1800元/吨（无变化），台塑焦2350元/吨（上涨700元）。 ### 1.7 工业硅成本要素分析（硅石） - **硅石价格**：新疆320元/吨（无变化），云南230元/吨（无变化），湖北330元/吨（无变化）。 - **炭电极**：7050元/吨（无变化）。 - **石墨电极**：12450元/吨（无变化）。 ### 1.8 工业硅生产利润与周度产量 - **生产利润**：本周为9.87元/吨，环比上涨15.34元。 - **周度产量**：82750吨，环比增加800吨，同比低于2025年同期水平。 ### 1.9 工业硅开工率与月度产量 - **全国开工率**：57.47%，环比上升7.75%。 - **月度产量**：37.16万吨，环比增加0.31万吨，同比上涨15.71%。 ### 1.10 工业硅库存 - **工厂库存**：33.314万吨，环比增加2.811万吨。 - **市场库存**：21.15万吨，环比减少0.32万吨。 - **期货库存**：16.7675万吨，环比增加0.156万吨。 - **总库存**：71.2315万吨，环比增加2.647万吨。 --- ## 多晶硅产业链需求变化 ### 2.1 多晶硅价格及基差 | 指标(元/吨) | 本周五 | 上周五 | 变化 | |-------------|--------|--------|------| | 多晶硅复投料价格 | 40700 | 39450 | 1250 | | 多晶硅主力合约收盘价 | 38430 | 39030 | -600 | | 复投料基差 | 2270 | 420 | 1850 | | 指标(元/吨) | 本周五 | 上周五 | 变化 | |-------------|--------|--------|------| | 多晶硅致密料价格 | 40100 | 39000 | 1100 | | 多晶硅主力合约收盘价 | 38430 | 39030 | -600 | | 致密料基差 | 1670 | -30 | 1700 | ### 2.2 多晶硅下游各环节价格走势 - **单晶N型硅片**：180mm(130μm) 1.12元/片（上涨0.29元），210mm(130μm) 1.2元/片（上涨0.1元）。 - **TOPCon电池片**：182*210mm 0.35元/瓦（上涨0.07元），210mm/24.9%+ 0.33元/瓦（上涨0.045元）。 - **组件价格**：TOPCon双玻组件0.72元/瓦（持平），HJT双玻组件0.75元/瓦（持平）。 ### 2.3 多晶硅生产利润与周度产量 - **生产利润**：本周为-3480.81元/吨，环比上涨1133.44元。 - **周度产量**：26170吨，环比增加890吨。 ### 2.4 多晶硅月度开工率及产量变化 - **开工率**：37.50%，环比上涨3.33%。 - **月度产量**：10.46万吨，环比增加0.93万吨。 - **产量同比**：-2.52%，环比改善至-1.48%。 ### 2.5 多晶硅企业检修情况 - 多家头部企业如新疆大全新能源、新特能源、东方希望新能源等部分装置检修或停产。 - 内蒙古通威高纯晶硅、青海某厂等小幅提升产量。 ### 2.6 硅片生产利润与产量 - **硅片利润**：-5035.79元/MW，环比上涨24731.49元。 - **周度产量**：11848MW，环比增加75MW。 ### 2.7 硅片企业月度开工率及产量 - **开工率**：58.86%，环比上涨0.64%。 - **月度产量**：55806MW，环比增加588MW。 - **产量同比**：4.55%，环比改善至-2.01%。 ### 2.8 电池片生产利润与产量 - **电池片利润**：22030.87元/MW，环比下降20244.94元。 - **周度产量**：11610MW，环比增加340MW。 ### 2.9 电池片企业月度开工率及产量 - **开工率**：49.28%，环比上涨1.13%。 - **月度产量**：50610MW，环比增加1155MW。 - **产量同比**：-4.47%，环比改善至-11.29%。 ### 2.10 光伏组件生产利润与产量 - **组件利润**：-55395.35元/MW，环比下降4322.12元。 - **周度产量**：9664MW，环比下降99MW。 ### 2.11 光伏组件企业月度开工率及产量 - **开工率**：42.76%，环比上涨5.52%。 - **月度产量**：43325MW，环比增加5594MW。 - **产量同比**：-10.39%，环比改善至-30.28%。 ### 2.12 多晶硅库存 - **多晶硅企业库存**：31.735万吨，环比增加1.52万吨。 - **多晶硅期货库存**：6.849万吨，环比增加0.177万吨。 - **总库存**：38.584万吨，环比增加1.697万吨。 --- ## 有机硅产业链需求变化 ### 3.1 有机硅价格走势 - **DMC华东价格**：13312元/吨，环比上涨309元。 - **市场格局**：部分厂家补调报盘，市场呈现合约报价坚挺、现货灵活博弈的格局。 ### 3.2 有机硅生产利润及周度产量 - **DMC利润**：1190.63元/吨，环比上涨163.75元。 - **周度产量**：40800吨，环比增加2300吨。 ### 3.3 有机硅装置动态 | 厂家 | 总产能(万吨) | 开工状态 | 后续计划 | |------|---------------|-----------|-----------| | 江西星火 | 70 | 降负荷运行 | 降负荷运行 | | 道康宁(张家港) | 40 | 正常生产 | 正常生产 | | 唐山三友 | 40 | 降负荷运行 | 降负荷运行 | | 合盛硅业(本部) | 20 | 降负荷运行 | 降负荷运行 | | 内蒙古恒业成 | 30 | 降负运行 | 降负运行 | | 湖北兴瑞 | 60 | 轮流降负 | 降负运行 | | 中天东方 | 27 | 正常运行 | 正常运行 | | 浙江新安 | 50 | 停车检修 | 降负运行 | | 山东金岭 | 15 | 投料待出 | 正常生产 | | 鲁西化工 | 50 | 降负运行 | 降负运行 | | 山东东岳 | 70 | 局部检修 | 降负运行 | | 合盛硅业(泸州) | 18 | 停车检修 | 降负运行 | | 合盛硅业(鄯善) | 100 | 降负运行 | 降负运行 | | 新疆西部合盛 | 40 | 降负运行 | 降负运行 | | 云南能投 | 30 | 降负运行 | 降负运行 | | 内蒙古恒星 | 30 | 正常生产 | 正常生产 | | **总计** | **688** | (折合DMC约344万吨) | - | ### 3.4 有机硅月度产量变化 - **DMC开工率**：61.33%，环比下降0.76%。 - **DMC产量**：37.50万吨，环比增加3.33万吨。 - **产量同比**：-16.05%，环比改善至-12.86%。 ### 3.5 有机硅工厂库存 - **有机硅库存**：3.9万吨，环比下降0.45万吨。 --- ## 铝合金及出口需求变化 ### 4.1 铝合金价格及产量 - **ADC12均价**：23900元/吨，环比下降100元。 - **A356均价**：23900元/吨，环比下降200元。 - **产量**：164.6万吨，环比下降1.8万吨。 ### 4.2 出口 - **工业硅出口量**：56479吨，环比下降7374吨。 - **出口量同比**：-23.68%，环比改善至-6.54%。 --- ## 期现市场总结及观点建议 ### 工业硅期现市场总结及观点建议 | 指标 | 内容 | |------|------| | **事件** | 本周无重要事件 | | **供给端** | 本周供给波动较小，新疆新增一台，四川、宁夏减产；下周甘肃或复产，8月产量较月初略有提升 | | **需求端** | 多晶硅企业复产，硅片、电池片调涨；组件需求偏弱；有机硅价格上涨，采购需求一般；铝合金行业淡季，询单冷清 | | **库存** | 现货、期货库存均增加，总库存增加 | | **现货市场评价** | 工业硅企业试探性上调报价，但下游接受有限 | | **期货市场后期走势分析** | 产量持稳，需求端支撑有限，库存累积速度较快，基本面改善不大；短期偏强震荡，中线建议逢高做空 | ### 多晶硅期现市场总结及观点建议 | 指标 | 内容 | |------|------| | **事件** | 本周无重要事件 | | **供给端** | 8月产量预计11.5万吨，产能释放大于缩减 | | **需求端** | 硅片、电池片调涨，组件需求偏弱；终端采购观望情绪浓厚，市场交投低迷 | | **库存** | 现货、期货库存均增加，总库存增加 | | **现货市场评价** | 头部企业少量出货，多数封盘不报价，期现出货积极 | | **期货市场后期走势分析** | 基本面偏空，但行业挺价支撑现货价格，盘面贴水，短期偏强震荡，中线等待逢高做空机会 | --- ## 重要免责声明 - 本报告由国信期货撰写，未经授权不得翻版、复制、发布或分发。 - 报告内容基于公开资料，不保证其准确性与完整性。 - 报告观点仅为参考，不构成投资建议。 - 国信期货保留对任何侵权行为及不当引用行为的追究权利。