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金融衍生品日报总结（2026年06月09日）

核心内容概览

财经要闻

1. 中国5月外贸数据：

   • 出口以美元计价同比增长 $19.4%$，进口同比增长 $27.4%$，贸易顺差扩大至1054.3亿美元。
   • 外贸数据超预期，显示中国在中高端制造业和AI行业方面的竞争力增强，以及中东地缘政治因素对出口的持续影响。

2. 南向资金：

   • 周二南向资金净卖出86.14亿港元，显示外资对港股的短期观望情绪。

3. 央行逆回购操作：

   • 央行于6月9日进行1530亿元7天期逆回购操作，单日净投放1528亿元。
   • 隔夜资金价格DR001升至 $1.3965%$，接近 $1.4%$ 关口，显示资金面持续收敛。

4. 美国与伊朗谈判：

   • 特朗普称谈判进入“最后关头”，预计将在“两到三天内”达成协议，可能对全球市场产生影响。

主要观点与市场分析

股指期货

• 市场表现：

  • 周二股指全线反弹，上证50指数涨0.63%，沪深300指数涨1.87%，中证500指数涨2.67%，中证1000指数涨2.94%。
  • 全市场成交额为2.67万亿元，市场人气明显恢复。

• 板块表现：

  • 玻纤、MLCC、元器件、半导体等板块领涨市场。
  • 油气、煤炭等板块跌幅居前。

• 期货合约表现：

  • 主力合约IH2606涨0.31%，IF2606涨1.38%，IC2606涨2.47%，IM2606涨2.32%。
  • 各品种贴水再度走阔，显示市场对远期合约的预期有所变化。

• 交易策略：

  • 建议股指期货保持震荡探底策略。
  • 市场成交有所萎缩，阳包阴现象不普遍，短期仍将震荡。

国债期货

• 市场表现：

  • 周二国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.26%，10年期主力合约跌0.10%，5年期主力合约跌0.05%，2年期主力合约跌0.01%。
  • 现券方面，银行间主要期限国债活跃券收益率多数上行逾1bp。

• 影响因素：

  • 超预期的外贸数据对债市影响不大，主因仍为市场资金面的继续收敛。
  • 资金面的收敛幅度与持续时间若超预期，债市阶段性调整可能尚未结束。

• 交易策略：

  • 建议T、TL合约多单适量持有。
  • 短线可继续逢高试空TS合约。
  • 套利策略建议暂观望。

关键信息与数据

成交与持仓变化

• IF（沪深300指数期货）：

  • 成交量下降18.4%，持仓量下降5.9%。
  • 2026年6月6日成交量为150000，持仓量为280000。

• IH（上证50指数期货）：

  • 成交量下降20.9%，持仓量下降2.4%。
  • 2026年6月6日成交量为75000，持仓量为125000。

• IC（中证500指数期货）：

  • 成交量下降22.7%，持仓量下降3.2%。
  • 2026年6月6日成交量为190000，持仓量为310000。

• IM（中证1000指数期货）：

  • 成交量下降21.5%，持仓量下降5.4%。
  • 2026年6月6日成交量为150000，持仓量为280000。

基差变化

• IF基差：

  • 2026年6月9日基差数据未显示。

• IH基差：

  • 2026年6月9日基差为-10（当月）和-15（下季）。

• IC基差：

  • 2026年6月9日基差为15（当月）和-60（下季）。

• IM基差：

  • 2026年6月9日基差为-10（当月）和-15（下季）。

南向资金变动

• 南向资金净卖出：
  • 2026年6月9日南向资金净卖出100亿港元。
  • 从2025年6月至2026年6月，南向资金呈现波动，部分日期出现净买入，但整体趋势以净卖出为主。

融资融券余额

• 融资融券余额：
  • 截至2026年6月8日，融资融券余额为30700亿元。
  • 2026年5月12日融资融券余额为28900亿元，2026年5月25日升至30700亿元。

国债期货成交量与持仓量

• 2年期国债期货：

  • 2026年6月9日成交量为45000，持仓量为85000。
  • 成交量和持仓量呈现波动，但整体趋势稳定。

• 5年期国债期货：

  • 2026年6月9日成交量为80000，持仓量为240000。
  • 成交量和持仓量有所上升。

• 10年期国债期货：

  • 2026年6月9日成交量为140000，持仓量为440000。
  • 持仓量持续上升，显示市场对长期国债的偏好。

• 30年期国债期货：

  • 2026年6月9日成交量为140000，持仓量为215000。
  • 成交量和持仓量波动较小，整体稳定。

国债期货合约间价差

• TS00-TS01：

  • 2026年6月9日价差为-0.1。
  • 价差波动较小，显示市场对短期国债的交易活跃度有所下降。

• TS01-TS02：

  • 2026年6月9日价差为0.1。
  • 价差波动显示市场对中长期国债的交易活跃度有所上升。

风险因素

• 内外政策变化：政策变动可能对市场产生较大影响。
• 地缘政治因素：中东等地缘政治局势可能引发市场波动。
• 通胀超预期：若通胀数据高于预期，可能对债市产生冲击。

交易建议

• 股指期货：震荡探底，建议关注市场情绪与资金面变化。
• 国债期货：T、TL合约多单适量持有，TS合约短线逢高试空。
• 套利策略：暂观望，等待更多市场信号。

数据来源

• 数据来源：Wind、银河期货