> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 法興窩輪日誌總結 ## 核心內容概述 本日誌主要分析騰訊（0700）及阿里巴巴（9988）兩隻股票近期的價格走勢與相關結構性產品（認股證）的表現，並提供市場觀點與投資建議。同時，也包括恒生指數及其他個股的場外期權引伸波幅走勢圖，以及部分認股證的資金流入情況。 --- ## 騰訊（0700）分析 ### 價格走勢 - **上日收市價**：\$447.4，下跌 \$12.20（-2.65%） - **近期走勢**：騰訊持續於 **445 至 475 元** 区間內反覆波動，昨日回落至區間底部附近，顯示短線沽壓仍強。 - **預期走勢**：後市或維持區間反覆，尚未出現明顯突破跡象。 ### 相關認股證 - **法興騰訊購28957** - **股證價格**：\$0.083 - **到期日**：2026年11月06日 - **行使價**：\$590.000 - **引伸波幅**：38.1% - **溢價**：33.7% - **實際槓桿**：8.7倍 ### 場外期權引伸波幅 - 騰訊3個月場外期權引伸波幅近期有所波動，截至2026年5月6日為 **35.0%**，顯示市場對騰訊未來價格變動的預期較高。 --- ## 阿里巴巴（9988）分析 ### 價格走勢 - **上日收市價**：\$107，下跌 \$2.30（-2.10%） - **近期走勢**：阿里巴巴持續下跌，昨日下試年內低位約 \$106 元，尋底格局未變。 - **預期走勢**：短期內可能繼續尋底，市場情緒偏空。 ### 相關認股證 - **法興阿里購27623** - **股證價格**：\$0.047 - **到期日**：2026年12月24日 - **行使價**：\$145.100 - **引伸波幅**：47.4% - **溢價**：39.3% - **實際槓桿**：5.7倍 ### 場外期權引伸波幅 - 阿里巴巴3個月場外期權引伸波幅近期波動較大，截至2026年5月6日為 **44.7%**，顯示市場對阿里未來風險的評估較高。 --- ## 恒生指數（HSI）分析 ### 場外期權引伸波幅 - 恒指3個月場外期權引伸波幅在近期有所波動，截至2026年5月6日為 **20.0%**，顯示市場對恒指未來波動的預期相對穩定。 ### 相關認股證 - **法興恒指購26149** - **行使價**：\$25,125.000 - **到期日**：2026年12月30日 - **換股比率**：6,800.000 - **價格**：\$0.182 - **實際槓桿**：9.5倍 - **引伸波幅**：20.2% - **法興恒指沽26495** - **行使價**：\$24,377.500 - **到期日**：2026年8月28日 - **換股比率**：7,100.000 - **價格**：\$0.119 - **實際槓桿**：13.0倍 - **引伸波幅**：21.5% --- ## 其他個股認股證表現 | 股票 | 認股證 | 股證價格($) | 場外期權引伸波幅(%) | 實際槓桿(x) | 資金流入(萬) | |------|--------|-------------|----------------------|-------------|---------------| | 騰訊 | 購28957 | 0.083 | 38.1 | 8.7 | +1777 | | 建滔 | 購13660 | 0.260 | 83.2 | 2.5 | +1038 | | 恒指 | 購26149 | 0.182 | 20.2 | 9.5 | +804 | | 阿里 | 購13464 | 0.111 | 53.9 | 4.3 | +576 | | 美團 | 購27547 | 0.068 | 45.4 | 6.6 | +235 | | 平安 | 購27835 | 0.096 | 30.4 | 5.3 | +219 | | 小米 | 購13152 | 0.080 | 45.4 | 6.6 | +175 | | 建行 | 購17699 | 0.180 | 13.5 | 8.5 | +175 | --- ## 投資風險與注意事項 - **無抵押品風險**：所有結構性產品均無抵押品，投資者可能無法收回全部應收款項。 - **價格波動風險**：認股證價格可升可跌，投資者可能損失全部投資。 - **強制收回機制**：牛熊證設有強制收回特點，若相關資產價格觸及收回價，可能導致投資損失。 - **市場風險**：市場情緒及宏觀因素可能影響認股證的表現，投資前需評估個人風險承受能力。 - **信息披露**：投資者需詳細閱讀上市文件，了解產品條款與風險。 --- ## 結論 - 騰訊與阿里巴巴近期均處於區間波動或尋底階段，市場情緒偏空。 - 騰訊購28957及阿里購27623為法興推薦的結構性產品，具有較高槓桿與溢價，適合風險承受能力較高的投資者。 - 恒指及其他個股認股證表現穩定，但需關注市場整體風險。 - 投資認股證需謹慎評估風險與收益，並根據個人投資目標進行選擇。