20180801-瑞士信贷_香港_-澳博控股-00880.HK-澳博控股目标价升至13.3元_维持跑赢大市评级_1页_103kb

澳博2023年第二季度业绩及瑞信研究报告总结

核心内容概述

瑞信近期发布研究报告，对澳博（00880.HK）2023年第二季度的财务表现及未来盈利前景进行了详细分析。报告指出澳博在该季度的业绩表现优于市场预期，显示出较强的盈利复苏能力，并对公司的未来盈利预测进行了上调。

主要观点

• EBITDA表现
  澳博第二季度EBITDA按季下跌1.5%，但按年增长46%至9.72亿元，高于市场预期的9.65亿元。若考虑新葡京业务的负面影响调整后，EBITDA约为10.2亿元，较市场预期高出5%。

• 赌收情况

  • 中场赌收按季持平，而行业整体下跌2%。
  • 贵宾厅赌收按季增长4%，行业整体则下跌4%，显示澳博在贵宾厅业务上的强劲表现。

• 盈利复苏趋势
  澳博EBITDA连续第四季度实现按年增长，表明其盈利能力正在逐步恢复。

• 7月表现强劲
  澳博在7月的表现突出，带动中期息按年增长60%至每股0.08元，显示公司对股东回报的重视。

关键信息

• 盈利预测上调
  瑞信上调澳博2018及2019年盈利预测23%-26%，反映出对公司未来业绩增长的信心。

• 目标价调整
  瑞信将澳博的目标价由12.2元上调至13.3元，显示出对公司估值的认可。

• 评级维持
  瑞信维持对澳博的“跑赢大市”评级，认为其估值具有吸引力，具备良好的投资潜力。

总结

瑞信的研究报告表明，尽管澳博在第二季度面临一定的按季下滑压力，但其全年EBITDA增长趋势明确，盈利持续复苏。公司贵宾厅业务表现尤为亮眼，带动整体业绩优于市场预期。此外，7月的强劲表现进一步提升了中期息，增强了投资者信心。基于上述表现，瑞信上调了澳博的盈利预测，并提高了目标价，维持“跑赢大市”的积极评级，认为其估值具备吸引力，未来增长前景乐观。