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好的，这是关于 Jefferies 对 Avient Corporation (AVNT) 的股票研究报告的总结：

Jefferies Equity Research: Avient Corporation (AVNT) - 投资分析

Jefferies 对 Avient Corporation（艾维恩公司）发布了最新的股票研究报告。报告将该公司的评级为“Buy”（买入），并设定了 12 个月 15% 的预期总回报目标价为每股 34.90 美元。

核心观点与短期展望:
报告认为 2025 年第二季度的摊薄 EPS 取决于 6 月份的强劲表现，因为汇率波动尚未显著改变公司前景。基于此，Jefferies 将其 2025 年 EPS 预测区间设定在 2.70-2.94 美元，中值略高于上年同期。

盈利指引显示，2025 年第二季度（2Q25）估计 EPS 约为 0.79 美元（同比增长 4%），前提是有机增长约为 2%。报告分析认为，业绩将受益于包装（占销售额 23%）、医疗保健（8%）和国防（7%）业务领域的增长，但消费品（20%）和运输（10%）领域的疲软，尤其是在美欧市场，将部分抵消这些正面影响。Jefferies 预计，商用车辆产量的下降很容易进行同比比较，这将有助于抵消近期汽车生产的下滑，而包装业务后期将面临更严格的比较基准。建筑业务预计将继续基本持平（具体增长/下降取决于季度表现）。实现 2025 年目标增长，并非易事，而 6 月份的表现至关重要。报告还提到，预计利息支出将在 2025/2026 年可见度范围内保持稳定。

展望未来几年，Jefferies 预计 Avient 的相对韧性将在下半年得到验证。公司持续实现 25 个基点以上的年边际扩张将是关键。长期来看，公司目标是在 2035 年前实现中周期约 17 亿美元的 EBITDA，支撑约每股 170 美元的目标股价。

长期增长驱动力:
Jefferies 识别了推动 Avient 增长的核心驱动力，包括：国防支出增长、PFAS 无氟法规趋势、轻量化、住房耐用性、建筑效率、医疗给药、电信基础设施、机器人技术、微型化、高效电力传输以及循环经济。该机构估计，每个百分点的有机增长会为 EPS 带来约 3 个百分点的贡献。未来 3-5 年的销量增长和产品组合优化应能提升利润率，预计业务模式的演进将支持 25%-30% 的 EBITDA 毛利率水平。

估值与风险:
报告的 34.90 美元目标价反映了 2026 年 12.5 倍预期 EPS 的估值水平，是基于历史倍数、同行比较、行业回归分析及增长持续性等多种估值方法得出。分析师们提到了潜在的风险点，包括激烈的市场竞争、原材料价格波动、行业周期性以及并购整合挑战。

报告在结尾处也包含了分析师关于公司可持续发展目标的讨论。