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LPG市场分析总结

核心内容概述

本总结基于2026年4月8日至4月14日的LPG（液化石油气）市场数据，涵盖不同地区现货价格、期货合约表现、进口利润、基差变化及市场观点等内容，旨在全面反映LPG市场的运行状况和未来趋势。

主要观点

1. 现货价格走势

• 华南液化气：价格从7680元/吨降至7160元/吨，整体呈下跌趋势。
• 华东液化气：价格从7020元/吨降至6730元/吨，同样呈现下跌趋势。
• 山东液化气：价格从6900元/吨降至6440元/吨，跌幅显著。
• 丙烷CFR华南：价格从950元/吨上升至1045元/吨，波动较大。
• 丙烷CIF日本：价格从707元/吨下降至819元/吨，出现明显下跌。

2. 期货合约表现

• PG2605合约：4月13日夜盘收于5736元/吨，较前一日下跌59元/吨。
• 5-6月差：从135元/吨降至135元/吨（-13元/吨）。
• 基差：从414元/吨上升至395元/吨（+191元/吨），表明现货与期货之间的价差有所扩大。

3. 进口利润与成本

• 纸面进口利润（华南）：从340元/吨降至-852元/吨，显示进口利润大幅下滑。
• CP预测合同价：从672元/吨降至681元/吨，略有上升。
• 山东醚后碳四：价格从6580元/吨降至6120元/吨，下跌明显。
• 山东烷基化油：价格从9300元/吨降至8700元/吨，下跌显著。

4. 市场动态与影响因素

• 地缘政治影响：PG盘面受地缘政治影响较大，周末美伊谈判未谈拢，预计下周偏强运行。
• 内外盘价差：PG-FEI至-39元/吨（-183元/吨），显示内外盘价差缩小。
• 丙烷贴水：华南CP丙烷到岸贴水323元/吨（-5元/吨），AFEI、美湾、中东丙烷OB贴水分别为147元/吨（+14元/吨）、213.6元/吨（-31元/吨）、230元/吨（-20元/吨）。
• FEI-MOPJ：最新为-104元/吨（-35.5元/吨），价差有所收窄。
• PDH制丙烯利润：中国PDH制丙烯现货利润为-534元/吨（+119元/吨），华东华南PDH制PP纸货利润震荡。
• 港口库存与到港量：港口库存下降5.42%，到港量52.9万吨（-35.41%），显示供应有所减少。
• 工厂库容率：25.91%（+1.35pct），外放50.56万吨（-1.4%），库存释放有限。
• 开工率：PDH开工率57.09%（+0.38pct），烷基化油开工率37%（+0pct），MTBE开工率63.51%（-2.14pct）。

关键信息汇总

现货价格

期货与基差

• PG2605合约：夜盘收于5736元/吨（-59元/吨）。
• 5-6月差：135元/吨（-13元/吨）。
• 基差：414元/吨（+191元/吨）。

市场影响因素

• 地缘政治：美伊谈判未谈拢，PG盘面可能偏强运行。
• PDH制丙烯利润：中国PDH制丙烯现货利润为-534元/吨（+119元/吨）。
• 库存变化：港口库存-5.42%，到港量52.9万吨（-35.41%）。
• 开工率：PDH开工率57.09%（+0.38pct），烷基化油37%（+0pct），MTBE63.51%（-2.14pct）。

结论

LPG市场在近期表现出明显的波动，现货价格普遍下跌，期货合约亦受地缘政治因素影响出现较大波动。进口利润大幅下滑，基差扩大，显示市场供需关系变化较大。同时，PDH制丙烯利润震荡，库存减少，开工率有所上升，表明市场在调整中逐步趋于稳定。未来市场走势将受到地缘政治、供需变化及国际价格波动等多重因素影响，预计下周PG盘面可能偏强运行。