> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # LPG市场分析总结 ## 核心内容概述 本总结基于2026年4月8日至4月14日的LPG（液化石油气）市场数据，涵盖不同地区现货价格、期货合约表现、进口利润、基差变化及市场观点等内容，旨在全面反映LPG市场的运行状况和未来趋势。 --- ## 主要观点 ### 1. 现货价格走势 - **华南液化气**：价格从7680元/吨降至7160元/吨，整体呈下跌趋势。 - **华东液化气**：价格从7020元/吨降至6730元/吨，同样呈现下跌趋势。 - **山东液化气**：价格从6900元/吨降至6440元/吨，跌幅显著。 - **丙烷CFR华南**：价格从950元/吨上升至1045元/吨，波动较大。 - **丙烷CIF日本**：价格从707元/吨下降至819元/吨，出现明显下跌。 ### 2. 期货合约表现 - **PG2605合约**：4月13日夜盘收于5736元/吨，较前一日下跌59元/吨。 - **5-6月差**：从135元/吨降至135元/吨（-13元/吨）。 - **基差**：从414元/吨上升至395元/吨（+191元/吨），表明现货与期货之间的价差有所扩大。 ### 3. 进口利润与成本 - **纸面进口利润（华南）**：从340元/吨降至-852元/吨，显示进口利润大幅下滑。 - **CP预测合同价**：从672元/吨降至681元/吨，略有上升。 - **山东醚后碳四**：价格从6580元/吨降至6120元/吨，下跌明显。 - **山东烷基化油**：价格从9300元/吨降至8700元/吨，下跌显著。 ### 4. 市场动态与影响因素 - **地缘政治影响**：PG盘面受地缘政治影响较大，周末美伊谈判未谈拢，预计下周偏强运行。 - **内外盘价差**：PG-FEI至-39元/吨（-183元/吨），显示内外盘价差缩小。 - **丙烷贴水**：华南CP丙烷到岸贴水323元/吨（-5元/吨），AFEI、美湾、中东丙烷OB贴水分别为147元/吨（+14元/吨）、213.6元/吨（-31元/吨）、230元/吨（-20元/吨）。 - **FEI-MOPJ**：最新为-104元/吨（-35.5元/吨），价差有所收窄。 - **PDH制丙烯利润**：中国PDH制丙烯现货利润为-534元/吨（+119元/吨），华东华南PDH制PP纸货利润震荡。 - **港口库存与到港量**：港口库存下降5.42%，到港量52.9万吨（-35.41%），显示供应有所减少。 - **工厂库容率**：25.91%（+1.35pct），外放50.56万吨（-1.4%），库存释放有限。 - **开工率**：PDH开工率57.09%（+0.38pct），烷基化油开工率37%（+0pct），MTBE开工率63.51%（-2.14pct）。 --- ## 关键信息汇总 ### 现货价格 | 地区 | 价格（元/吨） | 日度变化 | |------|----------------|-----------| | 华南 | 7680 | -35 | | 华东 | 7020 | -40 | | 山东 | 6900 | +30 | | 丙烷CFR华南 | 950 | -35 | | 丙烷CIF日本 | 707 | -65 | | 山东醚后碳四 | 6580 | -80 | | 山东烷基化油 | 9300 | -100 | ### 期货与基差 - **PG2605合约**：夜盘收于5736元/吨（-59元/吨）。 - **5-6月差**：135元/吨（-13元/吨）。 - **基差**：414元/吨（+191元/吨）。 ### 市场影响因素 - **地缘政治**：美伊谈判未谈拢，PG盘面可能偏强运行。 - **PDH制丙烯利润**：中国PDH制丙烯现货利润为-534元/吨（+119元/吨）。 - **库存变化**：港口库存-5.42%，到港量52.9万吨（-35.41%）。 - **开工率**：PDH开工率57.09%（+0.38pct），烷基化油37%（+0pct），MTBE63.51%（-2.14pct）。 --- ## 结论 LPG市场在近期表现出明显的波动，现货价格普遍下跌，期货合约亦受地缘政治因素影响出现较大波动。进口利润大幅下滑，基差扩大，显示市场供需关系变化较大。同时，PDH制丙烯利润震荡，库存减少，开工率有所上升，表明市场在调整中逐步趋于稳定。未来市场走势将受到地缘政治、供需变化及国际价格波动等多重因素影响，预计下周PG盘面可能偏强运行。