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黑色商品日报（2026年1月16日）总结

一、核心内容概述

本日报主要分析了2026年1月16日黑色商品市场的运行情况，包括螺纹钢、铁矿石、焦煤、焦炭、锰硅和硅铁等品种的行情点评、数据监测及未来走势预测。整体市场呈现震荡格局，受供需变化、政策影响及成本波动等多重因素交织影响。

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二、主要品种分析

1. 螺纹钢

• 价格走势：螺纹钢主力合约2605收盘价3160元/吨，较前一交易日下跌2元/吨，跌幅0.06%。
• 现货情况：唐山迁安普方坯价格持平于2970元/吨，杭州中天螺纹价格持平于3250元/吨。
• 供需数据：
  • 全国螺纹产量环比回落0.74万吨至190.3万吨。
  • 社库环比回升5.23万吨至295.41万吨。
  • 厂库环比回落5.27万吨至142.66万吨。
  • 表需环比回升15.38万吨至190.34万吨。
• 市场观点：供需数据中性偏强，货币政策宽松对市场情绪有所提振，短期价格预计窄幅震荡。

2. 铁矿石

• 价格走势：主力合约i2605收于813元/吨，下跌8元/吨，跌幅1%。
• 现货价格：PB粉816元/吨，超特粉694元/吨，PB块881元/吨，卡粉900元/吨。
• 供需数据：
  • 全球发运量小幅下降。
  • 铁水产量环比下降1.49万吨至228.01万吨。
  • 47港库存增加244万吨至17289万吨，钢厂库存增加272万吨至9262万吨。
• 市场观点：供应端延续降势，需求端受检修影响，短期矿价震荡运行，关注补库需求。

3. 焦煤

• 价格走势：主力合约2605收盘价1187.5元/吨，下跌9元/吨，跌幅0.75%。
• 现货价格：山西临汾肥原煤出厂价719-736元/吨，甘其毛都蒙5#原煤1060元/吨，蒙3#精煤1120元/吨。
• 供需数据：
  • 产地煤矿有序开工，产量稳步回升。
  • 下游询货积极性上升，部分企业增加采购量。
• 市场观点：供应端恢复，需求端支撑，短期震荡运行。

4. 焦炭

• 价格走势：主力合约2605收盘价1745元/吨，上涨6.5元/吨，涨幅0.37%。
• 现货价格：日照港准一级冶金焦价格1480元/吨，保持稳定。
• 供需数据：
  • 焦企入炉煤成本增加，利润空间收窄。
  • 钢厂开工回升，铁水产量上升，补库需求增强。
• 市场观点：供应端利润受限，需求端支撑有限，短期震荡运行。

5. 锰硅

• 价格走势：主力合约2605收盘价5870元/吨，环比下降0.58%。
• 现货价格：各地区价格在5630-5850元/吨之间。
• 供需数据：
  • 锰硅周产量小幅回落。
  • 南方地区因电价高，部分企业停产或转产。
• 市场观点：成本端略有支撑，但整体情绪偏弱，短期跟随黑色板块震荡。

6. 硅铁

• 价格走势：主力合约2605收盘价5610元/吨，环比下降1.27%。
• 现货价格：宁夏5320元/吨，内蒙5350元/吨。
• 供需数据：
  • 硅铁周产量维持稳定，为近五年同期最低。
  • 电价结算小幅下降，生产成本周环比下降。
• 市场观点：基本面驱动力度有限，市场情绪偏弱，短期震荡运行。

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三、关键数据监测

1. 合约价差

• 螺纹钢：
  • 01-05合约价差：-96.9元/吨，环比+7.9元/吨。
  • 05-10合约价差：-46.0元/吨，环比+2.0元/吨。
• 热卷：
  • 01-05合约价差：-27.0元/吨，环比+9.0元/吨。
  • 05-10合约价差：-17.0元/吨，环比+7.0元/吨。
• 铁矿石：
  • 01-05合约价差：58.9元/吨，环比+0.3元/吨。
  • 05-09合约价差：-38.5元/吨，环比-5.0元/吨。
• 焦炭：
  • 01-05合约价差：-101.3元/吨，环比-6.5元/吨。
  • 05-09合约价差：319.5元/吨，环比+4.0元/吨。
• 焦煤：
  • 01-05合约价差：-74.5元/吨，环比+9.0元/吨。
  • 05-09合约价差：-153.0元/吨，环比+9.5元/吨。
• 锰硅：
  • 01-05合约价差：-148.0元/吨，环比+40.0元/吨。
  • 05-09合约价差：-196.0元/吨，环比+42.0元/吨。
• 硅铁：
  • 01-05合约价差：-146.0元/吨，环比+72.0元/吨。
  • 05-09合约价差：-228.0元/吨，环比+60.0元/吨。

2. 利润情况

• 螺纹钢利润：
  • 盘面利润：-96.9元/吨，环比+7.9元/吨。
  • 长流程利润：-8.7元/吨，环比+4.3元/吨。
  • 短流程利润：56.5元/吨，环比-10.0元/吨。
• 螺纹焦炭比：1.8元/吨，环比-0.01元/吨。
• 螺纹铁矿比：3.9元/吨，环比+0.04元/吨。
• 焦煤焦炭比：1.5元/吨，环比+0.02元/吨。
• 双硅差：302.0元/吨，环比+44.0元/吨。

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四、图表分析要点

• 主力合约价格：各品种价格均呈现震荡走势，整体波动较小。
• 基差：多数品种基差有所波动，但整体变化不大，市场情绪偏弱。
• 跨期合约价差：价差变化反映市场预期与实际供需的不匹配，部分品种价差收窄，部分扩大。
• 跨品种价差：卷螺差、螺矿比、螺焦比、焦矿比、煤焦比及双硅差均呈现震荡态势，市场缺乏明确方向。

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五、研究团队介绍

• 邱跃成：光大期货研究所所长助理兼黑色研究总监，具有丰富的现货贸易及研究咨询经验，多次获得行业优秀分析师称号。
• 张笑金：光大期货研究所资源品研究总监，多次荣获郑商所动力煤高级分析师称号。
• 柳浠：黑色研究员，擅长产业链数据基本面分析。
• 张春杰：黑色研究员，具备CFA二级资格，擅长从投资交易策略和期现结合角度分析市场。

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六、免责声明

本报告基于公开资料整理，不保证信息的准确性、可靠性和完整性。文中观点、结论和建议仅供参考，不构成具体投资操作建议。投资者据此操作，风险自担。