> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026年8月选股策略月报总结 ## 核心内容概述 2026年7月A股市场整体下跌，主要指数如沪深300、中证1000、中证500和创业板均出现较大跌幅。然而，部分选股策略表现优于市场，其中“红利+”优选股票策略和均线趋势策略录得正收益，分别跑赢偏股基金指数的1.1%和16%。此外，科创板策略虽在7月表现不佳，但今年以来仍保持显著正收益。 ## 主要观点 - **市场表现**：7月A股市场整体下探，沪深300指数下跌7.86%，中证1000指数下跌19.69%，中证500指数下跌17.02%，创业板指数下跌23.00%。 - **行业表现**：7月涨幅靠前的行业包括银行、食品饮料和煤炭，跌幅较大的行业包括电子、通信和建材。 - **策略表现**： - “红利+”优选股票策略：7月绝对收益14.44%，相对中证全指超额收益31.97%，表现优于市场。 - 均线趋势策略：7月绝对收益6.49%，相对中证全指超额收益22.80%，表现良好。 - 极致风格高BETA选股策略：7月绝对收益-5.06%，相对中证全指超额收益9.48%，在市场下跌中仍保持正超额收益。 - 科创板策略：7月绝对收益-30.78%，相对科创50指数超额收益-6.58%，但今年以来绝对收益达61.37%，相对科创50指数超额收益32.59%。 - 情绪价量策略：7月表现不佳，绝对收益-35.04%，相对中证全指超额收益-25.08%。 - **策略配置**： - 多策略选股策略在2026年8月对子策略的权重配置中，价值股策略占比最高（48.08%），困境出清策略占比最低（9.59%）。 - 极致风格高BETA选股策略在8月权重配置中，大盘价值策略占比最高（34.24%），大盘成长策略占比最低（15.76%）。 ## 关键信息 ### 1. 多策略选股策略 - **7月表现**： - 绝对收益：-13.58% - 相对中证全指超额收益：-0.34% - **持仓结构**： - 持有股票50只，平均市值1594.17亿元。 - 行业分布相对集中于电子（12.83%），权重较高的股票包括三钢闽光、齐翔腾达、豫园股份等。 - 持仓风格因子暴露方面，7月在流动性、Beta、杠杆、波动率、盈利和中市值上获得正收益，但动量、成长、盈利、市值等因子呈负向暴露。 - **历史业绩**： - 自2017年初至2026年7月31日，年化超额收益11.16%，信息比1.25。 ### 2. 极致风格高BETA选股策略 - **7月表现**： - 绝对收益：-5.06% - 相对中证全指超额收益：9.48% - **持仓结构**： - 持有股票140只，平均市值1445.78亿元。 - 行业分布相对集中于银行（26.64%），权重较高的股票包括云南白药、南京银行、北京银行、五粮液、招商银行等。 - **因子暴露**： - 7月在动量、流动性、Beta、杠杆、盈利和中市值上获得正收益，但估值、成长、波动率因子呈负向暴露。 - 8月因子暴露有所变化，估值、杠杆、盈利正向暴露收窄，Beta、动量正向暴露放大，成长、市值、波动率因子呈负向暴露。 ### 3. “红利+”优选股票策略 - **7月表现**： - 绝对收益：14.44% - 相对中证全指超额收益：31.97% - 相对红利收益指数超额收益：0.52% - **持仓结构**： - 持有股票30只，平均市值590.40亿元。 - 行业分布主要集中在银行、电力及公共事业，权重占比为16.67%。 - **历史业绩**： - 今年以来绝对收益3.94%，相对中证全指超额收益8.29%。 ### 4. 均线趋势策略 - **7月表现**： - 绝对收益：6.49% - 相对中证全指超额收益：22.80% - **持仓结构**： - 持有股票37只，平均市值约1200亿元。 - 行业分布主要集中在石油石化和煤炭（41.06%），其余分布在基础化工、电子、农林牧渔和钢铁等行业。 - **历史业绩**： - 今年以来绝对收益12.29%，相对中证全指超额收益16.99%。 ### 5. 情绪价量策略 - **7月表现**： - Top50组合绝对收益-35.04%，相对中证全指超额收益-25.08%。 - Top100组合绝对收益-34.40%，相对中证全指超额收益-24.35%。 - **因子暴露**： - 7月情绪平均分0.52，截至7月31日情绪评分0.64，情绪上涨。 - 持仓股票主要分布在电子、机械和有色金属行业，占比分别为26%、16%和14%。 ### 6. 科创板策略 - **7月表现**： - 绝对收益：-30.78% - 相对科创50指数超额收益：-6.58% - **历史业绩**： - 今年以来绝对收益61.37%，相对科创50指数超额收益32.59%。 - 持有股票30只，平均市值约1800亿元，主要分布在电子行业，权重占比64.83%。 ## 风险提示 - 本报告基于公开信息，不构成投资建议。 - 市场环境或政策变化可能影响行业表现。 - 样本数据有限，可能不足以代表整体市场。 - 过去业绩不代表未来表现。 - 历史规律总结仅供参考，或不会完全重演。 ## 团队成员 - 李杨 (S0210524100005) - 赵馨 (S0210525010002) - 熊颖瑜 (S0210524100007) ## 相关报告 1. 8月行业配置重点推荐顺周期行业——行业配置策略月度报告（2026/8） 2. 市场波动显著加剧，价值基金普遍上涨——权益基金月度观察（2026/8） 3. 7月市场下跌，smartbeta量化基金业绩亮眼——量化基金月度跟踪（2026年8月）