> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 烯烃类期权市场总结（2026/07/13） ## 核心内容概览 本报告对**纯苯、苯乙烯、塑料、丙烯、聚丙烯**等烯烃类期权品种进行了市场数据与期权因子分析，并提供了相应的策略建议。主要关注市场走势、成交量与持仓量变化、隐含波动率、压力支撑位以及期权策略选择。 --- ## 各期权品种市场数据 ### 1. 纯苯期权（BZ） - **标的合约**：bz2608 - **最新价**：6816元 - **涨跌**：-182元（-2.60%） - **成交量**：27759万手（+6890万手） - **持仓量**：15071万手（-1623万手） ### 2. 苯乙烯期权（EB） - **标的合约**：eb2608 - **最新价**：7776元 - **涨跌**：-56元（-0.71%） - **成交量**：523089万手（+42544万手） - **持仓量**：258607万手（-28083万手） ### 3. 塑料期权（L） - **标的合约**：PL609 - **最新价**：7089元 - **涨跌**：-82元（-1.14%） - **成交量**：74683万手（-7193万手） - **持仓量**：20920万手（+325万手） ### 4. 丙烯期权（PL） - **标的合约**：PL608 - **最新价**：7089元 - **涨跌**：-82元（-1.14%） - **成交量**：74683万手（-7193万手） - **持仓量**：20920万手（+325万手） ### 5. 聚丙烯期权（PP） - **标的合约**：pp2609 - **最新价**：7585元 - **涨跌**：-86元（-1.12%） - **成交量**：840135万手（-92538万手） - **持仓量**：498011万手（-9314万手） --- ## 期权因子分析 ### 1. 纯苯期权 - **成交量PCR**：0.88（较前日变化+0.17） - **持仓量PCR**：0.84（较前日变化+0.02） - **隐含波动率**：加权隐波率36.15%，较前日变化-4.37% - **年平均隐波率**：32.36% - **HISV20**：37.31% - **压力位**：6800 - **支撑位**：6200 ### 2. 苯乙烯期权 - **成交量PCR**：0.85（较前日变化+0.29） - **持仓量PCR**：0.95（较前日变化+0.12） - **隐含波动率**：加权隐波率31.93%，较前日变化-2.96% - **年平均隐波率**：31.55% - **HISV20**：31.37% - **压力位**：8000 - **支撑位**：7000 ### 3. 塑料期权 - **成交量PCR**：0.66（较前日变化+0.17） - **持仓量PCR**：0.90（较前日变化+0.05） - **隐含波动率**：加权隐波率24.38%，较前日变化-2.41% - **年平均隐波率**：22.35% - **HISV20**：22.74% - **压力位**：7500 - **支撑位**：6700 ### 4. 丙烯期权 - **成交量PCR**：0.39（较前日变化-0.27） - **持仓量PCR**：0.62（较前日变化-0.01） - **隐含波动率**：加权隐波率25.59%，较前日变化-7.17% - **年平均隐波率**：27.28% - **HISV20**：34.87% - **压力位**：8000 - **支撑位**：7000 ### 5. 聚丙烯期权 - **成交量PCR**：0.87（较前日变化+0.01） - **持仓量PCR**：0.72（较前日变化+0） - **隐含波动率**：加权隐波率26.25%，较前日变化-1.48% - **年平均隐波率**：22.20% - **HISV20**：30.12% - **压力位**：8400 - **支撑位**：8500 --- ## 主要观点 1. **市场走势**： - 纯苯、苯乙烯、塑料、丙烯、聚丙烯等期权标的合约均呈现下跌趋势，跌幅在0.71%至2.60%之间。 - 聚丙烯期权标的合约下跌幅度最小，仅为1.12%。 2. **成交量与持仓量变化**： - 纯苯、苯乙烯、聚丙烯期权成交量均有所增加，但塑料与丙烯成交量略有下降。 - 持仓量方面，纯苯与苯乙烯期权持仓量减少，而塑料与丙烯期权持仓量小幅波动。 3. **隐含波动率**： - 各期权品种隐含波动率均维持在年平均隐波率之上，显示市场对未来价格波动的预期较高。 - 丙烯期权隐含波动率变化最大，下降7.17%。 4. **压力与支撑位**： - 各期权品种均存在明确的压力位与支撑位，价格在这些区间内波动。 - 聚丙烯期权支撑位高于压力位，而其他品种则相反。 --- ## 关键信息 - **成交量PCR**：衡量看涨与看跌期权成交量比例，纯苯与苯乙烯期权成交量PCR均处于中等水平，而塑料与丙烯期权PCR较低。 - **持仓量PCR**：反映期权持仓比例，纯苯与苯乙烯期权持仓量PCR较高，表明市场参与者对价格走势的预期较一致。 - **隐含波动率**：加权隐波率高于年平均隐波率，显示市场对未来价格波动的担忧。 - **压力支撑位**：为交易者提供价格区间参考，有助于判断市场可能的转折点。 --- ## 策略建议 ### 1. 方向性策略 - **纯苯期权**：成交量与持仓量较小，建议谨慎操作。 - **苯乙烯期权**：建议构建**看跌期权熊市价差组合策略**，如：B\_EB2608P7500，S\_EB2608P8000。 - **塑料期权**：成交量与持仓量较小，建议谨慎操作。 - **丙烯期权**：成交量与持仓量较小，建议谨慎操作。 - **聚丙烯期权**：建议构建**看跌期权熊市价差组合策略**，如：B\_PP2609P7300，S\_PP2609P7900。 ### 2. 波动性策略 - **无波动性策略建议**，但可关注隐含波动率的变化趋势，以捕捉市场波动带来的机会。 --- ## 免责声明 - 本报告由五矿期货有限公司发布，基于可靠资料来源，提供客观分析与全面观点。 - 本报告不构成任何投资建议，不提供量身定制的交易策略，读者应独立评估交易决策。 - 未经书面许可，任何人不得复制、传播或存储本报告内容。 - 本报告仅代表五矿期货有限公司观点，不构成对任何协会或机构的立场表达。