> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 黄金与白银周度总结（2026年8月16日） ## 核心内容概述 本周黄金与白银市场整体呈现横盘震荡态势，黄金小幅上涨，白银则出现较明显涨幅。市场对美联储加息预期有所降温，美元指数维持窄幅波动，同时全球主要黄金与白银ETF持仓量出现变化，反映出市场对贵金属的短期态度有所分化。 --- ## 主要观点 ### 1. 黄金走势 - **COMEX黄金期货**：本周小幅冲高后回落，整体累计上涨0.73%。 - **价格波动**：周一惯性上涨，周二冲高回落，周三反弹，周四小幅回落，周五横盘震荡。 - **库存变化**：上期所黄金库存从2025年末的98吨逐步增加至7月末的114吨，8月14日维持在114吨附近。 - **ETF持仓**：全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量小幅增加6吨，显示市场对黄金的中性态度。 ### 2. 白银走势 - **COMEX白银期货**：本周累计上涨2.09%，走势相对较强。 - **价格波动**：周一上涨后，整体横盘波动略有回落。 - **库存变化**：2025年末COMEX白银库存约4.5亿盎司（约1.4万吨），8月14日库存升至3.35亿盎司，显示市场对白银的持仓意愿有所增强。 - **ETF持仓**：全球最大白银ETF iShares Silver Trust持仓量本周大幅增加139吨，反映市场对白银的短期偏好。 ### 3. 金银比变化 - 本周金银比维持在67附近波动，5月末为59.98，6月30日升至68.48，7月末为69.75，8月14日为67.96。 - 金银比在60-65区间波动，表明黄金与白银价格相对稳定，但白银价格回落更快，导致比值有所回升。 ### 4. 美国经济数据影响 - **CPI数据**：美国7月CPI同比增长3.4%，符合市场预期，核心CPI同比上涨2.5%，表明通胀压力有所缓解。 - **PPI数据**：7月PPI同比增长4.7%，低于市场预期4.9%，显示生产端价格压力减弱。 - **零售销售**：7月零售销售环比下降0.6%，为一年来最大降幅，远低于预期增长0.1%，对市场信心造成一定打击。 ### 5. 美联储加息预期变化 - 由于CPI与零售销售数据不及预期，市场对9月美联储加息概率下降，预期维持利率不变的概率超过60%。 - 美债收益率方面，2年期美债收益率小幅下行，但10年期与30年期收益率上行，显示市场对美国长期通胀和财政赤字风险的担忧。 ### 6. 美元指数 - 美元指数本周窄幅波动，8月14日收于99.64。 - 7月最后三个交易日因日美联手干预日元汇率，美元指数快速下行，但此后恢复稳定。 --- ## 关键信息汇总 | 指标 | 数据 | 备注 | |------|------|------| | COMEX黄金期货 | 收报4432.00美元/盎司 | 本周累计上涨0.73% | | 上期所黄金库存 | 114吨 | 8月14日 | | SPDR Gold Trust持仓 | 1024吨 | 本周增加6吨 | | COMEX白银期货 | 收报64.83美元/盎司 | 本周累计上涨2.09% | | COMEX白银库存 | 3.35亿盎司 | 8月14日 | | iShares Silver Trust持仓 | 15312吨 | 本周增加139吨 | | 美国7月CPI同比 | 3.4% | 符合预期 | | 美国7月核心CPI同比 | 2.5% | 符合预期 | | 美国7月零售销售环比 | -0.6% | 远低于预期 | | 美国7月PPI同比 | 4.7% | 低于预期4.9% | | 美国2年期美债收益率 | 4.17% | 本周小幅下行 | | 美国10年期美债收益率 | 4.68% | 本周上行 | | 美国30年期美债收益率 | 5.25% | 本周上行 | | 美元指数 | 99.64 | 本周窄幅波动 | --- ## 策略建议 - **黄金**：短期走势以震荡为主，投资者可关注市场对美联储政策的反应，以及地缘政治风险（如美伊局势）对金价的影响。 - **白银**：白银本周表现相对较强，ETF持仓增加，短期或维持震荡偏强格局，但需警惕市场对通胀和经济数据的后续反应。 - **金银比**：金银比在67附近波动，短期可能维持震荡，但需关注白银价格是否能持续走强。 - **美元指数**：美元指数本周波动较小，若美伊局势缓和，美元或继续承压，利好贵金属价格。 - **市场情绪**：整体市场对美联储加息预期降温，短期对贵金属形成一定支撑，但长期仍需关注美国通胀和财政状况。 --- ## 数据来源 - 数据来源：wind，格林大华期货有限公司 --- ## 免责声明 本报告中的信息均来源于公开资料，格林大华期货有限公司不对这些信息的准确性及完整性作出任何保证。报告内容仅供参考，不构成任何投资建议或买卖出价。投资者据此操作，风险自担。