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中辉期货2024/2/22期有色及新能源金属晨报总结

宏观方面

• 国内政策：上海即将推出新基建贴息政策，浙江实施“千项万亿”扩大有效投资工程，央行周三净回笼资金3470亿元。
• 海外：美联储会议纪要显示多数官员认为政策利率可能处于峰值，通胀达标前不适合降息，会议纪要态度强硬，导致美债利率上升。

板块方面

• 影响因素：地产刺激政策和国内权益市场风险偏好回升推动有色板块气氛好转。
• 金属价格变动：有色回暖，文化有色指数涨0.25%，沪铜涨0.44%，铝跌0.34%，沪锌基本持平，沪铅涨0.16%，沪锡跌0.64%，氧化铝涨0.34%，不锈钢涨0.8%。

有色短期展望

• 政策支撑和宏观情绪使市场回暖，但美降息预期走低和经济下行压力带来下行风险，多空因素影响显著。

具体金属分析

金银

• 黄金上涨4%，因美债利率走高（十年期收益率超4.3%，逼近高位）和地缘风险支撑，策略：短期不介入，中长期多头持有；白银多空分水岭5850元/克。

铜

• 涨0.44%，LPR降息超预期，海外供应干扰，国内库存增加；策略：多单继续持有，关注区间67500-70000元/吨，伦铜8200-8600美元/吨。

锌

• 涨0.07%，节后累库，精炼锌产量环比下降，库存处于低位；策略：逢低试多，关注区间20000-21000元/吨，伦锌2200-2600美元/吨。

铅

• 价格偏弱，供需双弱，LPR降息未显著改善需求；策略：短期逢高抛空，关注区间15600-16000元/吨。

铝及氧化铝

• 铝涨0.34%，库存低位（国内总库存同比减少），电解铝产量增长；氧化铝供应干扰，维持紧平衡，建议沪铝逢低多配，关注区间18800-19200元/吨。

工业硅

• 价格下调，产量受新疆天气和枯水期影响，需求逐步恢复；策略：逢低买入，等待需求兑现，关注553和421价格。

风险提示

• 市场因素：国内需求不足、经济下行压力、Fed利率变化、政策不确定性；仅供参考，投资需谨慎。