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钢矿早报（2026年04月21日）总结

核心内容概述

本报告为2026年4月21日的钢矿早报，涵盖铁矿石、螺纹钢、热卷等主要品种的市场分析，结合基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及市场预期，对当前市场形势进行总结与展望。

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铁矿石市场分析

基本面

• 港口库存维持在1.7亿吨历史高位，钢厂按需采购压制价格上涨。
• 铁水产量连续五周攀升至240万吨附近，供需双向力量形成拉锯。

基差

• 日照港PB粉现货折合盘面价821元/吨，基差35元，偏多。
• 日照港巴混现货折合盘面价841元/吨，基差55元，偏多。

库存

• 港口库存17465.43万吨，环比减少，同比增加，中性。

盘面

• 价格在20日线上方，20日线趋势向上，偏多。

主力持仓

• 主力持仓净多，多增，偏多。

市场预期

• 宏观GDP数据提振情绪，但供应宽松格局未改。
• 五一节前补库预期提供阶段性支撑。
• 预计矿价维持震荡运行，上下空间均有限。

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螺纹钢市场分析

基本面

• 消费量创六个月新高，厂库社库双向去化，需求端超预期表现，偏多。

基差

• 螺纹钢现货价3250元/吨，基差78元，偏多。

库存

• 全国35个主要城市库存601.34万吨，环比减少，同比增加，中性。

盘面

• 价格在20日线上方，20日线趋势向上，偏多。

主力持仓

• 主力持仓净空，空增，偏空。

市场预期

• 需求对价格形成支撑，但利润亏损与基差收窄压缩期货上行空间。
• 短期以震荡运行为主，关注五一补库及旺季需求持续性。

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热卷市场分析

基本面

• 冷轧消费处历史高位，社库加速去化支撑需求端，但厂库小幅回升，热卷直接消费量环比下滑，基本面压力初现，中性。

基差

• 热轧卷板现货价3360元/吨，基差-2元，中性。

库存

• 全国33个主要城市库存339.86万吨，环比减少，同比增加，中性。

盘面

• 价格在20日线上方，20日线趋势向上，偏多。

主力持仓

• 主力持仓净空，空增，偏空。

市场预期

• 制造业需求支撑偏强，但基差转负令期货存在向现货修复的回调压力。
• 短期以震荡运行为主。

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市场关键指标与趋势

供应与库存

• 铁矿发货量：澳大利亚→中国铁矿发货量与巴西产铁矿发货量均显示供应稳定。
• 钢厂库存：247家钢铁企业铁矿库存、螺纹钢与热轧卷板钢厂库存均呈现去化趋势。
• 社会库存：螺纹钢与热轧卷板社会库存环比减少，但同比增加，显示库存压力仍在。

需求与下游

• 铁水产量：连续五周攀升至240万吨附近，显示需求端韧性。
• 螺纹钢消费量：创六个月新高，需求支撑明显。
• 房地产数据：施工面积、新开工面积同比上升，景气指数维持高位，显示房地产需求仍具支撑力。
• 商用车产量与挖掘机销量显示制造业需求有所回暖。

利润与成本

• 盘面利润：螺纹钢与热轧卷板盘面利润均显示盈利水平有所改善。
• 高炉利润：螺纹钢与热轧卷板高炉利润均显示行业盈利空间有限。
• 电炉利润：建筑用钢电炉平均利润显示成本端压力仍存。

宏观数据

• 制造业PMI与钢铁行业PMI均显示行业景气度维持在较高水平。
• 固定资产投资额累计同比显示投资活动活跃，对钢材需求形成支撑。

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风险提示与免责声明

• 本报告信息来源于已公开资料，不保证其准确性及完整性。
• 报告观点仅代表分析师个人见解，不构成大越期货股份有限公司的立场。
• 报告不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。
• 未经允许，不得将报告内容用于商业用途或传送他人。

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分析师信息

• 分析师：胡毓秀
• 从业资格证号：F03105325
• 投资咨询证号：Z0021337
• 联系电话：0575-85226759

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研报辅助人员

• 黄若愚
• 从业资格证号：F03145541

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以上为本日报的详细总结，供参考使用。