> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 天然橡胶周报总结（2026年3月22日） ## 核心内容 本周天然橡胶市场整体呈现下跌趋势，主要受国内需求复苏不及预期及供应压力预期增强的影响。橡胶期货价格与现货价格均出现不同程度的回落，市场情绪偏空。 ## 主要观点 ### 1. 期货价格走势 - **沪胶2605**：本周价格为16000.00元/吨，较上周下跌4.56%。 - **20号胶2605**：本周价格为12865.00元/吨，较上周下跌3.42%。 - **BR橡胶2604**：本周价格为15985.00元/吨，较上周上涨1.91%。 ### 2. 泰国原料价格变化 - **胶水**：本周价格为74.50泰铢/公斤，较上周上涨4.93%。 - **杯胶**：本周价格为56.50泰铢/公斤，较上周下跌2.59%。 - **胶水-杯胶差**：本周差价为18.00泰铢/公斤，较上周上涨38.46%。 ### 3. 国内显性库存情况 - **一般贸易库存**：本周为55.6303万吨，较上周下降0.81%。 - **保税区库存**：本周为12.1266万吨，较上周上升1.43%。 - **青岛库存**：本周为67.7569万吨，较上周下降0.42%。 - **社会库存**：本周为136.4870万吨，较上周下降1.13%。 ### 4. 产区天气与割胶情况 - 泰国处于干季，整体降雨较少，但3月份天气对割胶作业总体有利。 - 泰国东北部和北部产区大部分停割，南部产区由北至南逐步停割。 - 国内产区正开始试割期，新胶上市量较少，市场现货流通主要依赖进口胶与老胶库存。 ### 5. 国内需求情况 - 3月份以来国内需求复苏缓慢，轮胎开工率虽有所回升但仍低于预期。 - 部分企业以刚需补库为主，整体需求支撑不足。 ### 6. 价差与基差表现 - **RU主力-NR主力价差**：本周价差为负，显示RU价格低于NR。 - **天然橡胶基差**：本周基差为负，显示期货价格低于现货价格。 ## 关键信息 ### 供应端 - 国内新胶上市预期升温，云南和海南产区即将开割，供应压力逐步显现。 - 非洲胶零关税将于5月1日落地，市场担忧低价进口货源冲击，提前作出反应。 ### 需求端 - 国内需求复苏缓慢，轮胎开工率未达预期，市场以刚需补库为主。 - 库存连续两周去库，但是否出现拐点仍需进一步观察。 ### 价格走势 - 周内橡胶价格持续下跌，成交量与价格呈明显背离。 - 多空双方在周三周四减仓离场，周五跌破万六关口后成交量有所回落。 ## 展望 预计胶价短期内难有趋势性反转，大概率维持低位区间震荡。短时BR橡胶受丁二烯成本支撑，RU-BR价差倒挂可能对天胶形成小幅带动。市场需关注国内新胶供应节奏及非洲胶零关税政策对进口胶的影响。 ## 注意事项 - 本文信息来源于公开资料，华鑫期货研究所力求准确可靠，但不对信息的准确性及完整性作任何保证。 - 本文内容不构成期货买卖的出价或询价依据，亦未考虑获取本文人员的具体投资目的、财务状况及特定需求。 - 本文仅供内部参考交流使用，不构成投资建议。未经授权转载或转发将承担相应法律责任。 - 华鑫期货研究所基于“四维一体”决策模型，致力于为客户提供专业、高效的投研服务。