> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 有色金属日报总结 - 2026年5月13日 ## 核心内容概述 2026年5月13日，有色金属市场整体呈现震荡上行趋势，铜价和铝价均出现显著上涨。主要驱动因素包括美国4月通胀数据超预期、伊朗战争对能源价格的影响、美联储加息预期上升，以及铜铝供应端的扰动和库存变化。尽管宏观环境对铜铝价格形成一定压力，但供应端的紧张局势支撑了价格的上涨。 --- ## 主要观点 ### 铜市场分析 - **铜价上涨**：受伊朗战争影响，汽油价格持续上涨，推升美国通胀，美联储加息预期上升，推动铜价上涨。沪铜主力CU2606合约收报108510元/吨，涨幅1.88%。 - **供应扰动**：铜供应收缩预期增强，库存下降，支撑铜价上涨。 - **现货市场表现**：SMM 1#电解铜现货对当月合约贴水35元/吨，较前一日下跌25元/吨；现货均价上涨1785元/吨。广东地区持货商继续看涨，升水高，现货交投清淡。 - **市场情绪**：铜价持续高位运行，下游采购情绪低迷，消费受到抑制。 ### 铝市场分析 - **铝价上涨**：沪铝主力AL2606合约收报24885元/吨，涨幅1.32%。美伊谈判僵局引发对海外电解铝供应的担忧，推动伦铝上涨，带动沪铝上行。 - **国内需求疲软**：国内铝库存高企，铝价偏高，终端需求较弱，限制了铝价上涨空间。 - **现货市场表现**：SMM A00铝报24560元/吨，较前一日上涨80元/吨；对2605合约贴水50元/吨，较前一日上涨70元/吨。中原市场成交氛围仍以清淡为主。 - **加工费变化**：广东地区φ120铝棒加工费小幅下降50元/吨，ADC12废铝价格略有上涨。 --- ## 关键信息 ### 宏观环境 - **美国通胀超预期**：4月CPI同比上涨3.8%，创2023年5月以来最高水平；核心CPI同比上涨2.8%，高于预期。 - **美联储加息预期上升**：通胀压力重燃，进一步压缩年内降息空间。 - **美伊战争影响**：伊朗战争推升汽油价格，加剧通胀，影响全球能源市场。 ### 供应与库存 - **铜供应收缩**：市场预期铜供应将减少，库存下降，支撑铜价上涨。 - **铝库存高企**：国内铝库存较高，压制铝价上行空间。 ### 市场情绪与交易 - **铜价承压**：美指上涨对铜价形成压力，但供应紧张支撑价格。 - **铝价震荡上行**：伦铝上涨带动沪铝上行，但终端需求疲软限制涨幅。 - **现货升贴水**：铜现货贴水走扩，铝现货贴水有所回升。 --- ## 数据摘要 ### 铜相关数据（单位：元/吨，美元/吨） | 指标 | 5/13 | 5/12 | 5/11 | 5/8 | 5/7 | 日环比 | |------|------|------|------|-----|-----|--------| | 上海现货升贴水 | -55 | -25 | 25 | 35 | 60 | -30 | | 广东现货升贴水 | 235 | 225 | 225 | 255 | 230 | 10 | | 沪铜主力-连三 | -10 | 0 | -10 | -120 | 30 | -10 | | 保税区仓单溢价 | 70 | 70 | 69 | 70 | 69 | 0 | | LME 铜升贴水 | / | -62.1 | -49.89 | -57.61 | -61.74 | -12.21 | | 沪伦比值 | / | 7.56 | 7.52 | 7.72 | 7.73 | 0.05 | | 进口现货盈亏 | -87.9 | -137.6 | 84.7 | 42.7 | 109.5 | 49.6 | | 上期所仓单 | 92864 | 88547 | 88077 | 89928 | 92441 | 4317 | | LME 铜库存 | / | 400000 | 401000 | 399400 | 398325 | -1000 | | COMEX 铜库存 | / | 623005 | 621778 | 621029 | 619866 | 1227 | ### 铝相关数据（单位：元/吨，美元/吨） | 指标 | 5/13 | 5/12 | 5/11 | 5/8 | 5/7 | 日环比 | |------|------|------|------|-----|-----|--------| | 中国 AOO 铝平均价 | 24560 | 24380 | 24390 | 24220 | 24050 | 180 | | 升贴水 | -50 | -120 | -120 | -110 | -100 | 70 | | 宏桥铝价 | 24520 | 24520 | 24530 | 24360 | 24190 | 0 | | 沪铝主力-连三 | -80 | -90 | -80 | -100 | -115 | 10 | | LME 铝升贴水 | / | 67.74 | 70.9 | 59.63 | 48.95 | -3.16 | | 沪伦比值 | / | 6.87 | 6.85 | 6.98 | 6.99 | 0.02 | | 进口现货盈亏 | -5574.9 | -5485.9 | -5127.4 | -5059.3 | -5256.0 | -89.0 | | 几内亚铝矿 CIF | 67.5 | 67.5 | 67.5 | 67.5 | 67.5 | 0.0 | | 氧化铝现货均价 (ATK) | 2708 | 2708 | 2708 | 2708 | 2705 | 0 | | 澳洲氧化铝 FOB | 310 | 310 | 310 | 310 | 310 | 0 | | 预焙阳极山东价格 | 7383.5 | 7383.5 | 7383.5 | 7383.5 | 7383.5 | 0 | | LME 铝库存 | / | 351000 | 353350 | 355775 | 358225 | -2350 | | 上期所仓单 | 464134 | 462100 | 461525 | 460976 | 453094 | 2034 | | φ120 铝棒加工费(广东) | 230 | 280 | 300 | 330 | 380 | -50 | | ADC12 价格(废铝) | 23700 | 23600 | 23600 | 23500 | 23500 | 100 | --- ## 风险提示 - 本报告基于公开资料，仅作参考，不构成投资建议。 - 市场波动较大，投资者需谨慎操作，注意交易风险。 - 信息准确性及完备性无法保证，敬请理性判断。