> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 棉花（纱）市场周报总结（2026.08.28） ## 核心内容概览 本周棉花（纱）市场整体呈现震荡偏强态势，受美国棉花产区干旱影响，美棉减产预期增强，推动国际棉价上涨。国内方面，进口棉港口库存小幅增加，但出货稳定，下游消费有所回暖，尤其是高支纱需求改善，带动棉纱市场活跃。同时，储备棉轮出成交率为100%，显示市场对优质棉的采购热情。 ## 主要观点 ### 1. 期现市场走势 - **郑棉主力合约**：本周上涨约0.67%，显示市场对棉价的支撑。 - **棉纱期货主力合约**：本周下跌约0.30%，但现货价格相对坚挺，价差维持在高位。 - **基差情况**：棉花3128B现货价格与郑棉主力合约基差为+1080元/吨，棉纱C32S现货价格与棉纱期货2611合约基差为495元/吨。 ### 2. 供应端情况 - **美棉减产预期**：截至8月25日，约52%的美国棉花产区受干旱影响，远高于前一周的44%及去年同期的30%，美棉减产预期持续发酵。 - **进口棉情况**：本周进口棉滑准税报16183元/吨，配额报16034元/吨，均较上周上涨。 - **国内库存**：截至7月底，全国棉花商业库存249.94万吨，环比减少19.39%；棉纺织企业工业库存增加，显示供应端压力有所缓解。 ### 3. 需求端情况 - **纱线与坯布库存**：截至7月底，纱线库存天数为24.89天，环比增加1.76天；坯布库存天数为33.49天，环比增加1.81天，库存消化速度有所加快。 - **纺织服装出口**：7月我国纺织服装出口额达287.9亿美元，同比增长7.6%，其中服装出口增长明显，显示需求端有所支撑。 ### 4. 期权及股市关联市场 - **棉花平值期权隐含波动率**：本周棉花主力合约标的隐含波动率有所变化，反映市场对未来价格波动的预期。 - **新农开发市盈率**：新农开发市盈率走势显示市场对其未来盈利能力的预期有所波动。 ## 关键信息汇总 ### 期现市场 - 郑棉2701合约周度涨幅：0.67% - 棉纱2611合约周度跌幅：0.30% - 棉花3128B现货价格指数：18260元/吨 - 棉纱C32S现货价格指数：23575元/吨 - 棉花3128B与郑棉主力合约价差：190元/吨 - 棉纱C32S与棉纱期货2611合约价差：5315元/吨 - 棉花3128B与郑棉主力合约基差：+1080元/吨 - 棉纱C32S与棉纱期货2611合约基差：+495元/吨 ### 美棉市场 - 美棉12月合约周度涨幅：4.28% - 美棉非商业净持仓：107648手，较上周增加4393手 - 美棉出口销售净增：9.5726万包，较前周减少54% - 国际棉花现货价格：97.6美分/磅，较上周下跌1.3美分/磅 ### 供应端 - 国内棉花商业库存：249.94万吨（环比减少19.39%，同比增加14.13%） - 7月棉花进口量：9万吨（环比减少2万吨，同比增加71.1%） - 7月棉纱进口量：16万吨（环比减少1万吨，同比增加53.9%） ### 需求端 - 纺织品出口额：123.5亿美元（同比+6.4%，环比-8.7%） - 服装出口额：164.5亿美元（同比+8.5%，环比+4.4%） - 服装零售额累计值：8627.8亿元（环比+11.92%，同比+5.8%） ## 未来交易提示 - 关注**外棉价格变化** - 关注**产量预期** - 关注**库存情况** ## 附：瑞达期货研究院简介 - 成立时间：1993年 - 分支机构：全国40多家 - 上市时间：2019年9月5日（深交所） - 研究院服务：提供个性化投资报告、套利套保方案、晨会纪要、周报、月报等策略分析报告 - 特色产品：短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统等 ## 免责声明 - 本报告基于公开资料整理，仅供参考，不构成投资建议 - 报告版权归属瑞达期货股份有限公司，未经许可不得复制、发布或修改