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環球市場追蹤－政局變遷是危是機？總結

核心內容

2026年2月，日本眾議院大選與泰國下議院大選結果明朗化，兩國股市均出現顯著反彈，顯示市場對政治穩定與政策可見度的強烈需求。此後，資金持續流入亞太市場，尤其關注日本與泰國的投資機會。本報告從選舉對股市的影響、市場表現、估值潛力與技術性突破等角度分析，並提出投資建議。

主要觀點

政局明朗化推動股市反彈

• 日本自民黨在2026年2月8日大選中取得壓倒性勝利，首相高市早苗領導的政府將更有能力推行改革政策，市場對其政策穩定性與可見度持樂觀態度，推動日經225指數短線上漲。
• 泰國「自豪泰黨」在大選中獲勝，雖然未取得單獨執政權，但預期將組成較穩定的聯合政府，政治不確定性降低，促使SET指數單日上漲3.97%，顯示市場對未來政策的期待。

日本股市表現與投資策略

• 日經225指數在2026年2月9日升至57,337點，創歷史新高，但市場預期其短期可能出現盤整。
• 根據歷史數據，自民黨勝選後，日經225指數在選後六個月內平均上漲18%至70%，顯示其對股市的長期正面影響。
• 投資者應考慮分階段止盈，並保留部分持倉以觀察指數能否在52,100至54,000點區間企穩。
• 若指數能守住該區間，未來仍有機會補足與歷史表現的差距，預期下一輪上漲目標為62,000點，潛在升幅約13%。

泰國股市反彈原因與潛力

• 泰國過去三年受政治不穩定與KK園詐騙事件影響，旅遊業受挫，股市估值長期折價。
• 隨著KK園清剿行動的展開，入境遊客人數逐步回升，預計2026年2月入境遊客將按月上升62.3%，旅遊業經濟有望重啟。
• 泰國SET指數預期市盈率為15.58倍，低於10年平均值16.91倍，估值具吸引力。
• 政局穩定與旅遊業復甦，預期將吸引外資回流，推動股市進一步上漲。

投資建議

• 日本市場：建議投資者在54,000點分段入市，若指數企穩，中線目標為62,000點，潛在升幅約13%。
• 泰國市場：建議在1,350點分段納入SET指數，預期年中目標為1,560點，潛在升幅達15%。
• 投資者應注意歷史數據僅作參考，不保證未來表現，需根據自身風險承受能力獨立判斷。

技術性突破

• 泰國SET指數在2月8日大選結果公布後出現技術性突破，單日上漲3.97%，裂口高開重上1,400點，顯示資金開始流入。
• 技術分析顯示，SET指數有望在1,350點至1,560點之間進一步上漲。

免責聲明重點

• 本報告僅供一般資訊使用，不構成投資建議。
• 投資者需自行判斷市場風險與機會，並承擔相關責任。
• 本報告內容可能因市場變化而調整，光大證券國際不承擔更新義務。
• 本資料為保密資料，僅供接收方使用，不得轉發或翻版。

結論

日本與泰國的選舉結果顯示，政治穩定與政策透明度對股市具有顯著的正面影響。市場對兩國未來的改革與經濟復甦抱持樂觀態度，投資者可考慮在適當點位分階段介入，把握後續上漲機會。然而，投資需謹慎，市場表現受多重因素影響，建議結合自身風險管理策略進行決策。