20250507-兴业期货-日度策略_6页_610kb

重点策略推荐

• 商品期货：黄金（AU2506）维持中长期上涨趋势，建议前多持有；焦煤（JM2509）因供给过剩，继续空头思路；玻璃（FG509）需求疲软，建议空头操作。
• 贵金属：金价上涨趋势未结束，需关注政策及市场情绪。白银建议卖出虚值看跌期权，短期高位震荡。
• 有色金属：铜价受弱美元和矿端支撑影响，震荡偏弱；铝及氧化铝供应过剩，氧化铝偏空；镍价区间震荡，短期压力与支撑并存，建议卖出看跌期权。
• 化工品：碳酸锂受供给宽松及矿端价格松动，锂价走弱；工业硅和多晶硅震荡偏弱，市场缺乏向上驱动力。
• 聚烯烃：PE供应宽松，走势弱于PP；L-PP价差可能走弱。

市场分析与走势研判

• 股指：节后A股放量反弹，政策兑现预期强化，但上行动力不足，建议关注金融政策效果。
• 国债：债市震荡，政策加码节奏影响市场情绪，短期观望为主。
• 钢铁：螺纹、热卷、铁矿均震荡，需关注国内政策及中美贸易谈判进展，卖出虚值看涨期权策略可行。
• 能源：原油短期高弹性，预计震荡拉锯；煤炭焦煤、焦炭需求受阻，供应宽松，煤价下行趋势延续。
• 建材：玻璃、纯碱因需求疲软及供应过剩，继续空头操作；库存压力显著，价格承压。
• 橡胶：港口累库，产区增产，终端消费旺季结束，建议卖出看涨期权。

风险与操作提示

• 政策风险：中美贸易谈判、金融支持政策落地可能影响市场情绪，需重点关注政策信号。
• 供需矛盾：多数品种面临供给过剩或库存压力，需求端受限于季节性和宏观经济，需防范价格回调。
• 操作建议：黄金、白银等贵金属建议持续持有多单或卖出虚值看跌期权；建材、能源等品种需关注库存变化及政策影响，采取空头策略。

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