> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 【能化】日报-2026-08-07 总结 ## 一、核心内容概览 本日报主要分析了煤炭及烯烃（聚乙烯、聚氯乙烯）市场近期走势及未来展望，涵盖期现货价格、供需基本面、库存变化、成本利润及行业新闻等方面，为市场参与者提供操作策略建议。 --- ## 二、煤炭市场分析 ### 1. 核心内容 - **政策导向**：国家发改委明确煤电在保障电力安全和调节功能中的定位，强调“下限保煤、上限保电”的价格改革机制，推动煤炭增产保供稳价。 - **行业增产成效显著**：1-6月原煤产量小幅减少，但全社会发电量和火电发电量均有所增长，表明煤炭需求保持稳定。 - **价格走势**： - **动力煤**：期现货价格震荡运行，8月份年度长协价格小幅上调，但国际港口现货价格有所回落。 - **焦煤**：期货行情震荡上行，现货行情则震荡下行，港口报价稳定。 - **焦炭**：现货价格震荡下行，港口平仓价稳定，表观消费量环比增加。 ### 2. 主要观点 - **动力煤**：在迎峰度夏背景下，供需仍处于平衡状态，煤价震荡运行，市场预期稳定。 - **焦煤与焦炭**：受反内卷政策影响，价格震荡向下，但焦煤消费量小幅上升。 - **库存变化**：重点港口煤炭库存小幅下降，独立焦化厂焦煤库存环比减少，港口焦炭库存部分上升，整体库存压力有所缓解。 ### 3. 下周展望与操作策略 - **价格趋势**：动力煤价格或延续震荡下行，焦煤焦炭价格震荡向下，双焦维持宽幅震荡。 - **操作建议**： - **套期保值**：煤炭生产企业建议进行卖出套期保值；需求企业建议买入套期保值；贸易企业根据合同择机操作。 - **投机策略**：关注市场不确定因素，把握波动机会。 --- ## 三、烯烃市场分析 ### 1. 核心内容 - **聚乙烯（PE）**： - **价格走势**：现货与期货价格同步走弱，受美伊局势缓和、油价回落影响。 - **供需情况**：供应因检修装置重启小幅回升，但新增检修计划可能抑制短期供应。 - **库存情况**：社会库存持续去化，维持低位，对价格形成底部支撑。 - **聚氯乙烯（PVC）**： - **价格走势**：现货价格重心下移，期货震荡整理，整体偏弱。 - **供需情况**：供应环比增加，但同比仍偏弱；需求端受地产疲软和天气影响，整体疲软。 - **成本利润**：电石法与乙烯法成本均有所上升，利润亏损扩大，行业整体承压。 ### 2. 主要观点 - **PE**：短期供应将小幅回升，需求边际改善，但地缘局势仍是价格波动的重要因素。 - **PVC**：供应恢复，但需求疲软，库存仍偏高，价格预计维持偏弱震荡。 - **成本端**：美伊局势缓和导致油价回落，成本支撑减弱，但地缘风险溢价仍对价格产生扰动。 ### 3. 行业新闻 - **美伊局势**：局势反复，霍尔木兹海峡通航前景不明朗，油价高波动，短期内地缘因素仍影响市场。 - **OPEC+增产**：9月计划增产18.8万桶，对油价形成压制。 - **英国反倾销调查**：对中国等国悬浮法PVC发起调查，但出口量有限，影响较小。 --- ## 四、关键数据汇总 | 品种 | 价格/产量/库存变化 | |------|---------------------| | **动力煤** | 8月长协价格小幅上调，国际港口现货价格震荡；全社会发电量稳步增长，火电增长2.90%；重点港口库存下降 | | **焦煤** | 期货行情震荡上行，现货价格震荡下行；6月消费量小幅上升 | | **焦炭** | 现货价格震荡下行，表观消费量环比增加，但库存仍偏高 | | **PE** | 本周产量小幅回升，社会库存持续去化；成本支撑减弱，地缘因素扰动明显 | | **PVC** | 本周产量环比增加，但需求疲软；社会库存仍偏高，成本上升，利润亏损扩大 | --- ## 五、总结 - **煤炭市场**：受政策支持和增产保供影响，行业保持稳定，价格震荡运行，反内卷政策对焦煤焦炭价格形成压制。 - **烯烃市场**：PE与PVC价格延续偏弱震荡，供应端小幅回升，需求端疲软，地缘风险与成本端影响显著。 - **操作建议**：煤炭市场建议利用期货进行套期保值，关注政策和天气变化；烯烃市场需谨慎应对地缘风险和基本面疲软，关注库存去化和需求修复节奏。 --- **免责声明**：本报告信息来源于公开资料，仅作参考，不构成投资建议，不承担因操作产生的损失。