20260601-财达期货-螺纹钢_铁矿石周报_季节性需求转弱压力下_螺矿盘面延续调整走势_7页_3mb

季节性需求转弱压力下，螺矿盘面延续调整走势

核心内容总结

在季节性需求转弱的压力下，螺纹钢和铁矿石期货市场均出现调整走势，整体供需格局趋于平衡，但短期内市场仍面临一定的下行压力。

螺纹钢分析

期现方面

• 螺纹钢10合约本周在多头主力减仓的驱动下维持调整走势。
• 截至周五，螺纹钢10合约收于3158元/吨，环比下跌10元/吨，跌幅0.32%。
• 全国螺纹钢平均报价下调9元至3423元/吨，其中上海地区价格下调10元至3270元/吨，天津地区下调40元至3260元/吨。
• 上海地区螺纹钢为最低仓单报价3270元/吨，升水螺纹10合约112元，环比持平。
• 螺纹钢基差位置处于均值附近。

供给方面

• 本周螺纹钢周产量环比增加0.53万吨至221.67万吨，但同比仍处于低位水平。

需求方面

• 本周螺纹钢表观消费量继续减少，环比减少9.54万吨至232.25万吨。
• 螺纹钢表需绝对量仍维持同期低位水平。

库存方面

• 本周螺纹钢库存继续小幅去库，总库存环比减少10.58万吨至654.71万吨，仍维持同期低位。
• 社会库存环比减少5.26万吨至484.67万吨，厂库环比减少5.32万吨至170.04万吨。

综合研判

• 短期螺纹钢产量略微增加，库存去库速率逐步收窄，下游需求持续承压回落。
• 部分钢厂反馈近期热卷接单需求偏弱，建材面临季节性转弱压力，见顶回落概率较大。
• 后期如若反弹，需看到宏观利好政策。
• 短期反弹空间有限，可适当建立正套头寸应对库存贬值风险。

铁矿石分析

期现方面

• 铁矿石09合约在多头主力减仓驱动下维持调整走势，截至周五收于783.5元/吨，环比下跌8.5元/吨，跌幅1.07%。
• 进口矿主流品种价格继续小幅下调，国产铁精粉价格稳中有涨，整体成交一般。
• 青岛港61.5% PB粉报价下调10元至757元/吨；65.3% 卡粉上调4元至890元/吨；60.5% 金布巴粉报价下调9元至714元/吨；56.8% 超特粉报价下调12元至608元/吨。
• 唐山66% 精粉价格上调6元至977元/吨。
• 日照港PB粉为最优交割品，报价799元/吨，升水连铁09合约15元，环比收缩3元。
• 铁矿基差位置处于均值水平附近。

供给方面

• 澳巴铁矿发运总量3132.7万吨，环比增加559.6万吨。
• 澳洲发运量2204.6万吨，环比增加341.6万吨，其中发往中国的量1853.1万吨，环比增加350.1万吨。
• 巴西发运量928.1万吨，环比增加218.0万吨。
• 澳巴铁矿发运量已恢复至同期相对高位。

需求方面

• 45港日均疏港量322.25万吨，环比减少2.41万吨，但绝对量仍维持同期中高位。
• 247家钢厂日均铁水产量241.0万吨，环比增加0.19万吨，绝对量维持同期中高位。
• 247家钢厂进口矿日耗296.43万吨，环比增加0.19万吨，绝对量维持同期中高位。

库存方面

• 45港铁矿石库存16396.10万吨，环比减少4.68万吨，绝对量维持同期绝对高位。
• 247家钢厂进口铁矿石库存8838.54万吨，环比增加11.11万吨，绝对量维持同期相对低位。

综合研判

• 短期进口矿发运量继续小幅增加，预计下周到港量将逐步回升，持续高于近两年同期水平。
• 需求端日均铁水量略有增加，钢厂日耗同步回升，钢厂小幅补库。
• 铁矿受高炉利润挤压影响，后期铁水见顶回落概率较大，盘面反弹空间或将有限。

关键信息

• 螺纹钢和铁矿石期货市场均受到季节性需求转弱影响，出现调整走势。
• 螺纹钢产量小幅增加，但库存去库速率放缓，需求持续承压。
• 铁矿石发运量恢复至同期高位，但需求端存在见顶回落风险。
• 市场短期内反弹空间有限，建议适当建立正套头寸以应对库存贬值风险。
• 期现基差位置处于均值附近，对价格波动影响有限。

数据图表摘要

• 螺纹钢产量：2021至2026年数据呈现波动趋势，2021年产量最高，2022年下降，之后有所回升。
• 螺纹钢消费量：2021年消费量较高，2022年明显下降，2023年略有回升，但2024年后消费量持续走低。
• 螺纹钢社库与厂库：社库和厂库均呈现波动，2022年后库存水平逐步下降，但2024年后有所回升。
• 铁矿石发运量：澳巴发运量自2021年起逐步增加，2026年达到高峰。
• 45港铁矿石库存：库存维持高位，2021年库存较高，2022年后库存逐步下降，但2024年后有所回升。
• 钢厂盈利率：2021年盈利率较高，2022年后有所下降，2023年后盈利率有所回升，但2024年后再次下降。
• 钢厂进口矿日耗量：2022年日耗量较高，2023年后有所下降，但2024年后再次上升。

总结

综上所述，螺纹钢和铁矿石市场在季节性需求转弱压力下延续调整走势，短期内供需格局趋于平衡，但存在下行风险。建议投资者关注宏观政策动向，适当建立正套头寸应对库存贬值风险，同时留意钢厂盈利率及铁水产量变化，以把握市场趋势。