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详细总结：商业航空业展望专家邀请会

会议基本信息

• 主题：商业航空业现状及2025年展望
• 时间：2025年5月15日，11:00 AM ET
• 主持人：Jon Ostrower，The Air Current 编辑兼创始人
• 参与方式：开放参与，可通过预注册链接报名

会议内容概要

本次会议将围绕以下核心议题展开：

1. 商业航空业现状及2025年展望
   • 分析当前行业趋势及未来发展方向
   • 探讨市场对MAX机型的预期及供应链支持能力
   • 评估交付延迟对航空公司、供需关系的影响
   • 更新关于波音公司战略审查的最新进展

Jon Ostrower 简介

Jon Ostrower 是 The Air Current 的编辑兼创始人，拥有丰富的航空业报道经验，曾任职于 CNN Worldwide 和《华尔街日报》。他曾在 Flightglobal 和 Flight International 杂志担任编辑，负责报道波音 787 等新机型的发展情况，时间跨度从 2007 年至 2012 年。

Jefferies 投资评级说明

投资评级定义

• Buy（买入）：预计 12 个月内总回报（价格涨幅 + 股息）不低于 15%。对于价格低于 10 美元的股票，预期回报不低于 20%。
• Hold（持有）：预计 12 个月内总回报在 ±15% 之间。对于价格低于 10 美元的股票，预期回报在 ±20% 之间。
• Underperform（跑输）：预计 12 个月内总回报不超过 -10%。对于价格低于 10 美元的股票，预期回报不超过 -20%。
• NR（暂停）：投资评级与价格目标暂时暂停，符合相关法规及公司政策。
• CS（暂停覆盖）：Jefferies 已暂停对该公司的覆盖。
• NC（未覆盖）：Jefferies 不对该公司进行覆盖。
• Restricted（受限）：由于公司政策或法规限制，某些类型的投资建议无法发布。
• Monitor（监控）：仅对基本面和财务状况进行监控，不提供财务预测或投资建议。

估值方法论

Jefferies 在分配评级时考虑以下因素：

• 市场资本化
• 成熟度
• 增长/价值
• 波动性
• 未来 12 个月的总回报预期

价格目标基于多种方法，包括但不限于：

• 市场风险分析
• 增长率评估
• 收入流分析
• 折现现金流（DCF）
• EBITDA、EPS、现金流（CF）、自由现金流（FCF）
• EV/EBITDA、P/E、PE/growth、P/CF、P/FCF
• 市场平均 EV/EBITDA 或 P/E 的溢价或折价
• 分部估值、净资产价值、股息回报、ROE

投资建议风险提示

• 本报告为一般性流通材料，不提供针对个人投资者的具体建议。
• 投资者需根据自身投资目标和财务状况独立决策。
• 过去表现不代表未来结果，投资回报存在不确定性。
• 汇率波动可能影响非美元计价证券的价值。
• Jefferies 可能与被研究公司存在利益冲突，可能影响报告的客观性。

额外披露信息

• 分析师认证：所有分析师均确认其观点反映个人意见，且薪酬不与具体推荐或观点挂钩。
• 利益冲突：Jefferies 可能从被研究公司获得投资银行业务收入，可能影响报告的独立性。
• 适用范围与限制：
  • 本报告适用于专业或机构投资者，非个人投资者不得使用。
  • 报告内容不构成投资建议，亦不保证投资回报。
  • 部分地区（如加拿大、新加坡、印度、澳大利亚等）对报告的使用有特定限制。
  • 报告内容不构成要约或招揽要约，仅作为参考。

投资建议分布

重要声明

• Jefferies 研究报告可能包含第三方信息，如标普评级，未经许可不得复制或分发。
• 报告内容不构成投资建议，亦不保证投资成功。
• 投资者需自行评估信息，并在必要时寻求专业意见。
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