20240320-中国银河-华能国际-600011.SH-华能国际2023年报点评_煤电盈利仍有提升空间_新能源装机有望加速_4页_628kb

华能国际2023年报显示，公司实现营收2544亿元，同比增长31.1%；扣非后归母净利润561亿元，同比增长159.6%。全年煤电板块扭亏为盈，实现盈利43.3亿元，主要受益于煤价下行；新能源装机9GW，占总装机21%，低碳清洁能源占比31%。2024年以来，煤价持续下跌，预计煤电盈利将进一步提升，同时新能源装机有望加速至年均10GW。分析师维持“推荐”评级，预计2024-2026年归母净利润分别为142.5、157.6、173.1亿元，对应PE分别为10.1、9.1、8.3倍。风险包括煤价超预期上涨、新能源装机进度不达预期等。