> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 开源晨会0826 | 机构关注度回升，算力租赁景气度上行 ## 核心内容概览 本报告为开源证券研究所发布的《开源晨会0826》，涵盖多个行业及公司的最新动态与投资分析。主要聚焦于**机构关注度回升**、**算力租赁行业景气度上行**以及**重点公司调研与业绩表现**。内容分为多个板块，包括策略点评、中小盘并购精选、次新股跟踪、行业深度报告及公司信息更新等。 --- ## 主要观点总结 ### 1. 机构关注度环比回升 - **机械设备、电子、医药生物**成为机构调研的热点行业，调研热度环比上升。 - 全A被调研总次数在2026年7-8月有所回升，但整体仍低于2025年同期。 - 重点被调研公司包括**洁美科技、华锐精密、海尔生物**等，市场关注度显著。 ### 2. 算力租赁行业景气度上行 - **AI算力需求结构性增长**，尤其在推理侧，供需缺口持续扩大。 - 算力租赁成为**灵活供给核心路径**，客户可“按需付费、弹性扩容”。 - **H100 GPU**租赁价格显著上涨，高端算力需求旺盛。 - **PCIe Switch**与**Retimer**等关键互连技术成为AI服务器高速互连的核心底座，未来有望带动更多算力配套需求。 - 国产替代者如**万通发展、澜起科技**被看好。 ### 3. 中小盘并购精选 - **华盛昌**：以4.6亿元收购伽蓝特，切入高速光通信测试赛道，业绩承诺为1.15亿元，预计2026H1归母净利润达7,000-8,000万元。 - **优利德**：以8,160万元收购信测通信，实现控股并表，有望借助渠道资源拓展海外市场。 - **华兴源创**：通过分步控股方式收购普赛斯，补齐光电半导体测试能力，推动业务升级。 ### 4. 次新股跟踪 - **埃泰克**：本土汽车电子领先企业，四大功能域全栈布局，受益于国产替代与域控制器市场扩容。 - **固德电材**：电池热失控防护龙头，拥有核心技术与全产业链布局，受益于新能源汽车安全标准升级。 - **惠康科技**：全球民用制冰机市占率第一，全球化产能布局与技术优势构筑壁垒。 --- ## 关键行业与公司信息 ### 电子行业 - **东山精密**：2026H1营收277.98亿元，归母净利润29.57亿元，业绩强劲增长，AI PCB与光模块双核驱动成长。 - **洁美科技**：绑定光通信测试赛道，高端MLCC用离型膜打破海外垄断，产能与外延布局推进中。 - **顺网科技**：看好算力云业务增长，云业务营收与算力规模持续扩大，Q2新增0.5万路算力，维持“买入”评级。 ### 医药行业 - **三生国健**：商业化产品结构迭代，创新药SSGJ-707授权辉瑞，后续临床及销售分成带来增量。 - **益赛普、赛普汀**：受政策及竞争影响承压，但SSGJ-707等项目有望推动业绩增长。 ### 家电行业 - **德尔玛**：2026Q2外销加速增长，内销承压但有望企稳，维持“买入”评级。 - **石头科技**：Q2收入与利润超预期，北美市场拓展显著，海外渠道持续优化，盈利有望持续改善。 ### 化工行业 - **兴发集团**：Q2业绩延续增长，特种化学品、农药、有机硅量价齐升，拟定增巩固磷矿资源。 - **三美股份**：制冷剂板块毛利增长33.5%，短期减利因素不改长期趋势，维持“买入”评级。 ### 地产建筑行业 - **核心城市土拍市场热度不减**，京沪广深四城出现百轮竞价，溢价率高企。 - 一线城市供地缩量，稀缺性预期提升，优质房企有望受益。 - 推荐标的包括**中国金茂、建发国际集团、华润置地、招商蛇口**等。 ### 通信行业 - **大位科技**：Q2亏损但营收增长，张北数据中心项目进展顺利，未来有望实现业绩拐点。 ### 纺服轻工行业 - **李宁**：2026H1盈利质量提升，主品牌稳健，子品牌增长，产品结构优化，维持“买入”评级。 ### 计算机行业 - **算力供需缺口扩大**，算力租赁行业高景气持续，推荐**行云科技、宏景科技、杰创智能**等。 --- ## 风险提示 - **市场风险**：终端需求疲软、行业竞争加剧、AI发展不及预期。 - **政策风险**：医保控费、行业监管变化。 - **运营风险**：公司新业务不及预期、项目进展不达预期。 - **财务风险**：汇率波动、财务费用率上升、成本控制不及预期。 - **技术风险**：PCIe技术发展、算力芯片研发不及预期、药品研发失败等。 --- ## 投资建议 - **重点关注**：机械设备、电子、医药生物等机构关注度回升行业。 - **推荐标的**： - 电子：**东山精密、洁美科技、顺网科技** - 医药：**三生国健** - 家电：**德尔玛、石头科技** - 化工：**兴发集团、三美股份** - 地产建筑：**中国金茂、建发国际集团、华润置地** - 纺服轻工：**李宁** - 计算机：**行云科技、宏景科技、杰创智能** --- ## 总结 本报告全面覆盖多个行业及重点公司，指出**机构关注度回升**与**算力租赁景气度上行**为主要趋势。在电子、医药、家电、地产建筑、化工等领域，多只股票因业绩增长、技术突破、行业景气度提升等因素获得机构重点关注。同时，报告也对部分公司存在的风险进行了提示，建议投资者关注政策、市场及技术方面的变化，把握行业升级与国产替代带来的投资机会。