20140811-渤海证券-银行业_周报-继续持有等待反弹_23页_960kb

银行业周报总结

核心内容

本报告为渤海证券研究所发布的银行业周报，由分析师张继袖撰写，主要分析了本周银行板块的表现、主要市场事件及投资建议。报告指出，尽管银行业整体表现不佳，但部分银行股表现相对较好，且在经济基本面逐步向好的背景下，预计银行板块将出现反弹。

主要观点

• 市场表现：本周沪深300上涨0.07%，但银行业整体下跌1.82%，跑输大盘1.89%。其中，国有银行、城商行跑赢银行业平均指数，而股份制银行跑输。
• 个股表现：表现较好的前三家银行为光大银行（+2.26%）、中信银行（-0.67%）、中国银行（-0.74%）。
• 投资建议：分析师认为上周银行板块下跌为阶段性调整，未来有望反弹，本周推荐平安银行、宁波银行和光大银行。
• 行业评级：银行业整体评级为“看好”，未来12个月内预计相对于沪深300指数涨幅超过10%。
• 公司评级：推荐的公司为“增持”或“买入”级别，未来6个月内预期涨幅分别为10%-20%或超过20%。

关键信息

本周主要事件

1. 欧央行维持货币政策不变：

   • 欧洲央行维持基准利率在0.15%不变，同时维持隔夜存款利率在-0.1%。
   • 央行表示将等待6月新政效果显现，预计2016年前不会加息。

2. 防范区域性系统性金融风险：

   • 央行强调守住不发生区域性系统性金融风险的底线。
   • 银监会批准五省市设立地方资产管理公司以应对区域性金融风险。

3. 国务院加强棚户区改造：

   • 国务院要求加强棚户区改造，鼓励银行给予信贷支持。
   • 重点支持资源枯竭型城市、独立工矿区和三线企业集中地区。

4. 四大行存款减少：

   • 7月四大行存款减少约1.5万亿元，主要因同业、理财业务及股市、楼市回暖分流存款。

5. 央行支持三农和小微企业：

   • 央行增加再贴现额度120亿元，优先支持涉农和小微企业票据再贴现。

6. CPI与PPI数据：

   • 7月CPI同比上涨2.3%，PPI同比下降0.9%，连续29个月下降。

7. 房地产贷款风险暴露：

   • 内蒙古、浙江温州等地房地产贷款逾期风险显现，部分按揭贷款不良。

8. 中行、工行发行二级资本债：

   • 中行和工行分别发行300亿和200亿元二级资本债，缓解资本压力。

公司公告

• 工商银行：召开临时股东大会，公布H股通函、二级资本债发行完毕公告。
• 平安银行：公布股东大会决议公告及法律意见书。
• 宁波银行：公布抵押资产处置承诺公告。
• 中国银行：公布股东大会决议公告、H股公告及副行长任职公告。
• 招商银行：更换持续督导保荐人，公布董事长任职资格核准公告。
• 华夏银行：公布董事会及监事会决议公告、半年报及关联交易公告。
• 交通银行：公布H股公告。

本周股票组合

重点公司	股价（元）	13EPS	14EPS	15EPS	PE	PB	评级
光大银行	2.72	0.57	0.64	0.70	4.27	0.72	增持
宁波银行	9.67	1.68	1.95	2.20	4.96	0.93	增持
平安银行	10.54	1.33	2.03	2.39	5.18	0.82	买入

投资建议说明

• 评级标准：
  • 公司评级：买入（未来6个月内涨幅>20%）、增持（未来6个月内涨幅介于10%-20%之间）。
  • 行业评级：看好（未来12个月内涨幅>10%）、中性（未来12个月内涨幅介于-10%~10%之间）、看淡（未来12个月内跌幅>10%）。

结论

尽管本周银行业整体表现不佳，但分析师认为这是一次阶段性调整，未来在经济基本面改善及政策支持下，银行板块有望反弹。重点推荐平安银行、宁波银行和光大银行，同时强调防范金融风险的重要性。