> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 焦煤、焦炭市场日报总结 ## 核心内容 本报告由研究员郭超发布，内容涵盖焦煤与焦炭期货及现货价格、仓单成本、基差、汽运价格等市场数据，并结合市场研判给出交易策略建议。 --- ## 一、市场数据概览 ### 1. 期货价格 | 合约 | 今日价格 | 昨日价格 | 涨跌 | |------|----------|----------|------| | JM01 | 1689.5 | 1627.5 | +62 | | JM05 | 1596 | 1547.5 | +48.5| | JM09 | 1655 | 1600 | +55 | | JM01-05 | 93.5 | 80 | +13.5 | | JM05-09 | -59 | -52.5 | -6.5 | | JM09-01 | -34.5 | -27.5 | -7 | ### 2. 现货价格 | 品种 | 今日价格 | 昨日价格 | 涨跌 | |------|----------|----------|------| | 低硫主焦煤 | 2620 | 2550 | +70 | | 中硫主焦煤 | 2240 | 2200 | +40 | | 蒙5原煤(口岸) | 1683 | 1671 | +12 | | 蒙5精煤(口岸) | 1944 | 1944 | 0 | | 蒙5精煤(唐山) | 2180 | 2180 | 0 | | 峰景澳煤(美元) | 300 | 313 | -13 | ### 3. 仓单成本 #### 2026年合约 | 品种 | 今日 | 昨日 | 涨跌 | |------|------|------|------| | 山西煤 | 2378 | 2380 | -2 | | 蒙5 | 1896 | 1882 | +13 | | 澳煤（一线现货） | 2105 | 2105 | 0 | #### 2027年合约 | 品种 | 今日 | 昨日 | 涨跌 | |------|------|------|------| | 山西煤 | 2458 | 2460 | -2 | | 蒙5 | 2036 | 2022 | +13 | | 澳煤（港口现货） | 2245 | 2245 | 0 | ### 4. 基差 | 品种 | 01合约 | 05合约 | 09合约 | |------|--------|--------|--------| | 山西煤 | 768 | 862 | 723 | | 蒙5 | 346 | 440 | 241 | | 澳煤 | 556 | 649 | 450 | ### 5. 注册仓单数量 | 品种 | 今日 | 昨日 | 变化 | |------|------|------|------| | 焦煤 | 700 | 500 | +200 | | 焦炭 | 1625 | 1625 | 0 | ### 6. 汽运价格 | 路线 | 今日 | 昨日 | 涨跌 | |------|------|------|------| | 介休→丰南区 | 145 | 145 | 0 | | 孝义→古冶区 | 170 | 170 | 0 | | 甘其毛都→迁安 | 260 | 260 | 0 | | 甘其毛都→棋盘井 | 105 | 105 | 0 | | 介休→日照港 | 160 | 160 | 0 | | 孝义→日照港 | 165 | 165 | 0 | | 甘其毛都→孝义 | 240 | 240 | 0 | | 查干哈达堆场→甘其毛都 | 82 | 82 | 0 | --- ## 二、市场研判 ### 1. 交易策略建议 - **单边交易**：当前市场波动较大，趋势不明显，建议观望为主。风险偏好高者可逢低轻仓试多，注意风险。 - **套利交易**：建议观望。 - **期权交易**：轻仓卖出宽跨期权。 ### 2. 市场观点 - 现货方面，山西焦煤竞拍情绪有所降温，部分高价煤价格回调，但预计不会大跌。 - 期货盘面近期波动明显，但趋势不明确，多空博弈激烈，交易参与难度增加。 - 供给端，蒙煤通关存在边际恢复预期，但恢复节奏与高度仍不确定，短期供需缺口支撑煤价。 - 需求端，下游钢材终端需求未明显好转，钢厂盈利承压，但尚未深度亏损，高炉减产动力不足，铁水产量维持高位。 - 综合来看，双焦或进入高位宽幅震荡阶段，产业链多空矛盾明显，趋势性行情确定性下降。 --- ## 三、重要资讯 1. **焦煤竞拍简评**： - 9月8日，炼焦煤线上竞拍挂牌量总计16万吨，流拍率37%，较昨日增加37%。 - 平均溢价117.22元/吨，今日成交价格较上期下调18-77元/吨，个别资源存在补涨现象。 2. **进口蒙古国炼焦煤市场**： - 价格涨跌互现，期货盘面明显上涨。 - 下游企业对高价现货接受度分化，实际高价成交一般。 - 口岸库存降至180万吨附近，结构性紧缺格局未根本缓解，对煤价形成底部支撑。 - 后续关注口岸库存、国内复产及铁水产量对贸易的影响。 --- ## 四、附图说明 - 图1至图12展示了焦煤、焦炭的价格走势、基差变化、汽运价格等关键指标，数据来源为银河期货与Mysteel。 --- ## 五、免责声明 - 本报告仅供参考，不构成投资建议。 - 报告内容及观点客观公正，但不保证其准确性或完整性。 - 客户应独立判断，银河期货不对因使用本报告导致的损失负责。 --- ## 六、联系方式 - 研究员：郭超 - 期货从业证号：F03119918 - 投资咨询证号：Z0022905 - 联系电话：021-65789229 - 邮箱：guochao_qh@chinastock.co - 银河期货有限公司地址： - 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层 - 上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层 - 网址：www.yhqh.com.cn