> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 原木周报总结 ## 核心内容概述 2026年4月22日发布的原木周报指出，当前原木市场呈现“高成本，弱需求”的态势。现货价格区域分化明显，期货价格整体震荡下行，市场整体承压。 ## 期现货情况 - **现货价格**：山东日照港3.9米中A辐射松原木价格为820元/方，较上期下跌；江苏太仓港4米中A辐射松原木价格为790元/方，较上期持稳。 - **期货价格**：原木主力2607合约收盘价为822元/方，较上期持稳，整体呈现震荡下行趋势。 - **海运费**：4月下旬新西兰→中国进口针叶原木散货船海运费为42美元/JAS方，环比下跌2.33%。 - **外盘报价**：新西兰辐射松原木CFR报价区间为125-130美元/JAS立方米，较上月上涨8美元/JAS立方米。 ## 供应情况 - **到港量**：2026年4月20日至26日，13港新西兰针叶原木预计到港量为68.3万方，较上周增加37.1万方，周环比增加119%。 - **历史对比**：2026年3月中国进口原木及锯材467.9万立方米，1-3月累计进口1218.1万立方米，同比下降12.4%。 - **趋势分析**：中国针叶原木进口量持续减少，终端市场需求疲软，整体供应端呈现恢复但不及预期的态势。 ## 库存情况 - **总库存**：截至4月21日，国内针叶原木总库存为276万方，较上周减少7万方。 - **细分库存**： - 辐射松库存为225万方，较上周减少5万方； - 北美材库存为22万方，较上周减少2万方； - 云杉/冷杉库存为14万方，较上周持平。 - **区域分化**：太仓库存压力仍存，而新民洲库存维持低位，主因下游加工厂订单需求不足。 ## 需求情况 - **出库量**：4月13日至19日，中国7省13港针叶原木日均出库量为6.25万方，较上周增加3.31%。 - **区域差异**： - 山东港口针叶原木日均出库量为3.28万方，较上周持平； - 江苏港口针叶原木日均出库量为2.44万方，较上周增加10.41%。 - **整体趋势**：4月需求平淡，北强南弱，刚需稳定但加工利润倒挂抑制采购，需求端表现偏弱。 ## 近期消息及展望 - **进口结构变化**：我国进口辐射松资源集中化趋势明显，主要来自新西兰，国内需求正向高性价比材种聚焦。 - **美国原木进口政策**：海关总署废止2025年第29号公告，暂停进口美国原木的限制，但短期内美国原木到港仍有限。 - **期货交割调整**：大商所暂停部分港口的原木指定车板交割业务，影响交割格局。 - **地缘政治风险**：伊朗局势间接推高全球地缘政治风险，可能影响新西兰对华出口原木的运输效率，导致海运成本上升。 - **成本压力**：外盘报价与海运费上涨叠加税收政策调整，进口综合成本居高不下，成本压力传导不畅。 - **市场展望**：2607合约价格受成本端支撑，但需求端弱势承压，预计期货价格将延续区间震荡。 ## 策略与建议 - **短期策略**：期货价格震荡，建议关注成本端变化与区域库存差异，把握市场波动机会。 - **风险提示**：需警惕地缘消息、关税政策、外盘报价变动及到港量波动带来的不确定性。 ## 关键信息总结 ### 主要观点 - 原木市场整体处于“高成本，弱需求”状态。 - 现货价格区域分化，期货价格震荡下行。 - 供应端有所恢复，但需求端疲软，导致库存去化缓慢。 - 进口成本持续上升，但需求制约下难以传导。 - 原木进口来源集中于新西兰，存在供应链风险。 ### 关键数据 | 指标 | 数据 | |------|------| | 新西兰→中国海运费（4月） | 42美元/JAS方 | | 辐射松CFR报价（4月） | 125-130美元/JAS立方米 | | 13港预计到港量（4月20-26日） | 68.3万方 | | 1-3月原木及锯材进口量 | 1218.1万立方米，同比下降12.4% | | 4月13-19日日均出库量 | 6.25万方 | | 山东日均出库量 | 3.28万方 | | 江苏日均出库量 | 2.44万方 | | 国内针叶原木总库存 | 276万方 | | 辐射松库存 | 225万方 | | 北美材库存 | 22万方 | | 云杉/冷杉库存 | 14万方 | ### 未来展望 - 2026年二季度需求逐步恢复，但整体仍偏弱。 - 成本端压力持续，需关注外盘报价、海运费及税收政策变化。 - 原木市场短期内预计维持区间震荡，建议关注区域库存与需求变化。 ## 风险提示 - 地缘政治风险（如伊朗局势）可能间接影响运输效率与成本。 - 关税政策调整可能对进口产生影响。 - 外盘报价与海运费波动加剧成本端不确定性。 - 到港量变化可能影响市场供需平衡。