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玉米市场分析总结（2026年4月3日）

核心内容概述

本报告分析了2026年4月初国内玉米及淀粉市场走势，结合现货价格、库存变化、政策影响及国际形势，总结了当前市场的主要特征与未来走势预期。

主要观点

1. 玉米市场走势

• 玉米主力2605合约：本周延续震荡调整，现货价格微跌，鲅鱼圈玉米平舱价由2400元/吨降至2390元/吨，蛇口港玉米到港价由2530元/吨降至2510元/吨。
• 基差走势：玉米基差震荡走弱，盘面贴水收窄，反映市场对价格的预期趋于谨慎。

2. 售粮进度与粮源转移

• 全国售粮总进度：截至4月2日为85%，同比慢4%。
• 区域售粮情况：东北地区售粮进度为86%，同比慢3%；华北地区为80%，同比慢7%；西北地区为90%，同比慢4%。
• 粮源转移：农户余粮逐渐见底，粮源向贸易商等中下游转移，主体持粮待涨能力增强。
• 进口补充：近期中储粮公开竞价持续，成交率74%，进口玉米大幅回升，对价格形成压制。

3. 港口库存变化

• 北港玉米库存：截至3月27日为288.8万吨，环比上升，但低于去年同期。
• 广东港库存：内贸玉米库存为39.7万吨，环比上升；外贸玉米库存为12.2万吨，环比下降。
• 下游企业库存：深加工企业玉米库存为471.1万吨，环比上升；饲料企业玉米库存为30.41天，环比下降，显示需求刚性。

4. 政策与国际市场影响

• 政策稻谷拍卖：持续周度60万吨，尽管底价下调，但成交率仍低。
• 美玉米市场：外盘美玉米震荡调整，受美伊冲突影响，谈判预期存在但难以达成。美农种植意向报告显示，2026年美国玉米种植面积预计为9530万英亩，同比减少3%，但高于市场预期。季度库存报告显示，截至3月1日，美国玉米库存为90.2亿蒲，同比增长11%，但低于市场预期。

5. 饲料与深加工需求

• 饲料需求：猪价极低，养殖严重亏损，外购仔猪利润为-189.87元/头，自繁自养利润为-344.24元/头。中央收储冻猪肉再启，但规模较小，缺乏提振作用。
• 深加工需求：淀粉加工企业开机率回升至64.17%，高于去年同期；酒精加工企业开机率为65.63%，环比上升；淀粉糖企业开机率回升，造纸企业开机率也有所走高，显示深加工需求向好。

关键信息汇总

后市展望

• 价格预期：国内售粮接近尾声，后续粮源渐少，叠加需求偏强，玉米价格预计仍偏强。
• 操作建议：建议用粮企业按需采购现货，保持充足库存；贸易商可考虑低吸高抛策略。

数据来源

• 博易大师
• Wind
• 钢联
• 弘业研究院

图表说明

• 图1：鲅鱼圈-玉米主力合约基差走势
• 图2：潍坊-淀粉主力合约基差走势
• 图3：玉米-淀粉主力合约同月价差
• 图4：北方四港玉米销售进度
• 图5：全国深加工企业玉米库存
• 图6：全国饲料企业玉米库存
• 图7：北方四港玉米库存
• 图8：北方四港下海量
• 图9：广东港玉米库存
• 图10：国内生猪养殖利润
• 图11：国内禽类养殖利润
• 图12：淀粉加工企业周度开机率
• 图13：酒精加工企业开机率
• 图14：淀粉糖企业开机率

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