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文档内容总结

核心内容概述

本文档汇总了2026年6月22日的宏观经济要闻、重要公司资讯、行业研究分析及风险提示等内容，涵盖国际政治、经济政策、市场动态、行业展望等多个维度。内容结构清晰，信息详实，重点突出。

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一、宏观经济要闻

1. 外资企业动态

• 截至2025年底，我国外资企业数量达53.3万家，年均增长4.5%。
• 外资存量规模接近4万亿美元，年均增长3.6%。
• 2025年有8000多家外资企业增加对华投资，同比增长超10%。
• 2026年前5个月有近4000家外资企业追加投资。

2. 中国政府采购限制

• 财政部宣布对46家美国企业（不含在华美资企业）实施采购限制，以应对地缘政治风险。

3. 中国财政数据

• 2026年1—5月全国一般公共预算收入同比增长4%。
• 证券交易印花税收入同比增长88.8%。
• 一般公共预算支出同比增长0.8%。

4. 美联储政策动向

• 美联储维持政策利率在3.5%~3.75%区间。
• 预计9月加息概率为76%。
• 沃什强调通胀是货币政策决定的，主张不加息为基准情景，除非能源通胀扩散。

5. 国际经济动态

• 韩国6月1日至20日出口同比增长60.4%，进口增长23.2%。
• 伊朗与美国就多项议题达成初步协议，包括设立联络热线、解冻资产及解除对伊朗石油制裁。

6. 英国政治动态

• 英国首相斯塔默宣布辞职。
• 英国央行发布稳定币监管框架草案，取消前瞻性指引，强调基于数据的市场反应。

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二、重要公司资讯

1. 阿里巴巴

• 推出视频生成模型HappyHorse 1.1，实现多维度系统升级。

2. 酷哇科技

• 正筹备港股IPO，已完成一轮6亿美元融资。

3. 垣信卫星

• 启动新一轮融资，拟募资用于卫星星座建设、技术研发等。

4. 英伟达

• 推出全面液冷技术的Rubin平台，实现数据中心能效突破。

5. 优刻得

• 推出Agent Ready能力体系，提升云平台与AI Agent的协同效率。

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三、行业研究分析

1. 交通运输行业

• 行业回顾：交运板块年初至今下跌约10%，跑输沪深300。
• 中期展望：关注高确定性板块及油价回落带来的航空机场底部反弹机会。
• 重点推荐：
  • 快递板块：中通快递、圆通速递、申通快递。
  • 航空板块：三大航。
  • 高速公路板块：皖通高速、粤高速A、山东高速、招商公路、宁沪高速。

2. 有色金属行业

• 行业趋势：小金属板块估值及收益弹性有望释放。
• 重点分析板块：
  • 稀土：供需结构优化，出口管制提升全球定价权。
    • 相关标的：中国稀土、北方稀土、中稀有色、厦门钨业、盛和资源。
  • 铷铯：需求将因钙钛矿电池及太空光伏发展大幅增长。
    • 相关标的：金银河、中矿资源。
  • 锂：全球锂供需持续改善，需求增长显著。
    • 相关标的：天齐锂业、赣锋锂业、中矿资源、金银河、永兴材料。
  • 锑：供需错配推动行业进入强景气周期。
    • 相关标的：华钰矿业、华锡有色、湖南黄金。
  • 镁：镁合金需求加速释放，行业价值重估。
    • 相关标的：宝武镁业、星源卓镁、万丰奥威。
  • 铟：全球铟供需由紧平衡向短缺转换。
    • 相关标的：云南锗业、锡业股份、株冶集团、锌业股份。

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四、美联储政策与通胀治理

1. 美联储观点

• 维持政策利率不变，预计9月加息概率为76%。
• 经济稳健，就业市场回升，通胀风险仍存，强调实现价格稳定。

2. 沃什观点

• 通胀：通胀是货币政策决定的，主张控制通胀以支持经济增长。
• 政策利率：当前利率限制性不均衡，不直接评价利率高低。
• 数据：主张转向实时数据，取消前瞻性指引，市场应基于数据反应。
• 工作组：成立五项工作组，聚焦通胀治理、数据采集、资产负债表政策、稳定币监管及生产率与就业研究。

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五、风险提示

• 宏观经济风险：政策执行不及预期、利率超预期上升、金属库存增长及现货贴水放大。
• 地缘政治风险：美伊冲突、区域性冲突加剧。
• 市场风险：市场情绪回落、投资标的不确定性。

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六、分析师信息

• 分析师：康明怡（宏观）、曹奕丰（交通运输）、张天丰（有色金属）。
• 执业证书编号：S1480519090001、S1480520100001。
• 联系方式：康明怡 021-25102911 / kangmy@dxzq.net.cn。

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七、行业评级体系

• 公司投资评级：

  • 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率15%以上。
  • 推荐：相对强于市场基准指数收益率5%~15%。
  • 中性：相对强于市场基准指数收益率-5%~+5%。
  • 回避：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。

• 行业投资评级：

  • 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上。
  • 中性：相对强于市场基准指数收益率-5%~+5%。
  • 看淡：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。

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八、研究报告免责声明

• 本报告仅供投资者决策参考，不构成投资建议。
• 所有信息来源于公开资料，东兴证券不对信息的准确性或完整性作任何保证。
• 报告观点、结论和建议仅供参考，投资者需自行承担投资风险。