> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 核心内容概述 本文档汇总了2026年6月22日的宏观经济要闻、重要公司资讯、行业研究分析及风险提示等内容，涵盖国际政治、经济政策、市场动态、行业展望等多个维度。内容结构清晰，信息详实，重点突出。 --- ## 一、宏观经济要闻 ### 1. 外资企业动态 - 截至2025年底，我国外资企业数量达53.3万家，年均增长4.5%。 - 外资存量规模接近4万亿美元，年均增长3.6%。 - 2025年有8000多家外资企业增加对华投资，同比增长超10%。 - 2026年前5个月有近4000家外资企业追加投资。 ### 2. 中国政府采购限制 - 财政部宣布对46家美国企业（不含在华美资企业）实施采购限制，以应对地缘政治风险。 ### 3. 中国财政数据 - 2026年1—5月全国一般公共预算收入同比增长4%。 - 证券交易印花税收入同比增长88.8%。 - 一般公共预算支出同比增长0.8%。 ### 4. 美联储政策动向 - 美联储维持政策利率在3.5%~3.75%区间。 - 预计9月加息概率为76%。 - 沃什强调通胀是货币政策决定的，主张不加息为基准情景，除非能源通胀扩散。 ### 5. 国际经济动态 - 韩国6月1日至20日出口同比增长60.4%，进口增长23.2%。 - 伊朗与美国就多项议题达成初步协议，包括设立联络热线、解冻资产及解除对伊朗石油制裁。 ### 6. 英国政治动态 - 英国首相斯塔默宣布辞职。 - 英国央行发布稳定币监管框架草案，取消前瞻性指引，强调基于数据的市场反应。 --- ## 二、重要公司资讯 ### 1. 阿里巴巴 - 推出视频生成模型HappyHorse 1.1，实现多维度系统升级。 ### 2. 酷哇科技 - 正筹备港股IPO，已完成一轮6亿美元融资。 ### 3. 垣信卫星 - 启动新一轮融资，拟募资用于卫星星座建设、技术研发等。 ### 4. 英伟达 - 推出全面液冷技术的Rubin平台，实现数据中心能效突破。 ### 5. 优刻得 - 推出Agent Ready能力体系，提升云平台与AI Agent的协同效率。 --- ## 三、行业研究分析 ### 1. 交通运输行业 - **行业回顾**：交运板块年初至今下跌约10%，跑输沪深300。 - **中期展望**：关注高确定性板块及油价回落带来的航空机场底部反弹机会。 - **重点推荐**： - 快递板块：中通快递、圆通速递、申通快递。 - 航空板块：三大航。 - 高速公路板块：皖通高速、粤高速A、山东高速、招商公路、宁沪高速。 ### 2. 有色金属行业 - **行业趋势**：小金属板块估值及收益弹性有望释放。 - **重点分析板块**： - **稀土**：供需结构优化，出口管制提升全球定价权。 - 相关标的：中国稀土、北方稀土、中稀有色、厦门钨业、盛和资源。 - **铷铯**：需求将因钙钛矿电池及太空光伏发展大幅增长。 - 相关标的：金银河、中矿资源。 - **锂**：全球锂供需持续改善，需求增长显著。 - 相关标的：天齐锂业、赣锋锂业、中矿资源、金银河、永兴材料。 - **锑**：供需错配推动行业进入强景气周期。 - 相关标的：华钰矿业、华锡有色、湖南黄金。 - **镁**：镁合金需求加速释放，行业价值重估。 - 相关标的：宝武镁业、星源卓镁、万丰奥威。 - **铟**：全球铟供需由紧平衡向短缺转换。 - 相关标的：云南锗业、锡业股份、株冶集团、锌业股份。 --- ## 四、美联储政策与通胀治理 ### 1. 美联储观点 - 维持政策利率不变，预计9月加息概率为76%。 - 经济稳健，就业市场回升，通胀风险仍存，强调实现价格稳定。 ### 2. 沃什观点 - **通胀**：通胀是货币政策决定的，主张控制通胀以支持经济增长。 - **政策利率**：当前利率限制性不均衡，不直接评价利率高低。 - **数据**：主张转向实时数据，取消前瞻性指引，市场应基于数据反应。 - **工作组**：成立五项工作组，聚焦通胀治理、数据采集、资产负债表政策、稳定币监管及生产率与就业研究。 --- ## 五、风险提示 - **宏观经济风险**：政策执行不及预期、利率超预期上升、金属库存增长及现货贴水放大。 - **地缘政治风险**：美伊冲突、区域性冲突加剧。 - **市场风险**：市场情绪回落、投资标的不确定性。 --- ## 六、分析师信息 - **分析师**：康明怡（宏观）、曹奕丰（交通运输）、张天丰（有色金属）。 - **执业证书编号**：S1480519090001、S1480520100001。 - **联系方式**：康明怡 021-25102911 / kangmy@dxzq.net.cn。 --- ## 七、行业评级体系 - **公司投资评级**： - 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率15%以上。 - 推荐：相对强于市场基准指数收益率5%~15%。 - 中性：相对强于市场基准指数收益率-5%~+5%。 - 回避：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。 - **行业投资评级**： - 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上。 - 中性：相对强于市场基准指数收益率-5%~+5%。 - 看淡：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。 --- ## 八、研究报告免责声明 - 本报告仅供投资者决策参考，不构成投资建议。 - 所有信息来源于公开资料，东兴证券不对信息的准确性或完整性作任何保证。 - 报告观点、结论和建议仅供参考，投资者需自行承担投资风险。