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《航海王热血航线》上线，字节重度游戏布局成果初显

核心内容

《航海王热血航线》于2021年4月22日上线，由中手游研发、字节跳动旗下游戏朝夕光年发行，上线首日取得iOS免费榜第一、畅销榜第七的优异成绩。这标志着字节跳动在中重度游戏领域的布局初见成效。

字节跳动自2019年起逐步推进游戏业务战略布局，包括：

• 通过Ohayoo平台切入轻度游戏发行业务，已发行150款休闲游戏，MAU超8000万；
• 转向中重度游戏发行，以朝夕光年为主平台，上线9款IP改编游戏；
• 通过战略收购上海墨鹞、沐瞳科技、有爱互娱等公司完善自研版图。

行业数据显示，2021年3月中国游戏用户规模环比下降0.16%，游戏行业用户红利接近尾声，未来增长将依赖ARPU值提升，因此游戏重度化、精品化成为发展趋势。

主要观点

• 《航海王热血航线》表现亮眼：截至4月25日，该手游在iOS畅销榜排名第五，TapTap评分6.7，是朝夕光年旗下表现最突出的中重度游戏。
• 字节跳动游戏战略转型：从轻度游戏向中重度游戏转型是其提升短视频业务ARPU的重要途径。
• 行业趋势：游戏行业用户增长放缓，需依赖内容质量与用户付费能力提升。

关键信息

市场表现

• 上周传媒互联网板块指数涨幅为0.76%，整体表现稍弱于市场平均水平。
• 涨幅最大的十只个股包括：长城退、吉比特、中国出版、*ST数知、分众传媒、惠程科技、实益达、凯撒文化、芒果超媒、腾信股份。
• 跌幅最大的十只个股包括：华闻集团、文投控股、三人行、联创股份、欢瑞世纪、广博股份、智度股份、艾格拉斯、元隆雅图、*ST游久。

游戏行业数据

• 2021年1-3月国内移动游戏销售收入588.30亿元，同比增长6.25%。
• 4月24日iOS畅销榜前三为《王者荣耀》、《和平精英》、《三国志-战略版》。
• 3月手游广告投放金额占比35.55%，广告数与投放金额均环比上升。
• 广告投放金额排名前三为《万国觉醒》、《阿伟消消乐》、《星战模拟器》。

电影行业数据

• 2021年至今内地电影总票房202.56亿元，4月24日单日票房0.75亿元，较上周同比下降52.23%。
• 4月24日电影综合票房排名前三为《名侦探柯南：绯色的子弹》、《我的姐姐》、《指环王：双塔奇兵》。

电视剧行业数据

• 4月22日CSM59城卫视黄金剧场电视剧收视率前三为《小舍得》、《号手就位》。
• 网络热度排名前三为《长歌行》、《小舍得》、《明天我们好好过》。

综艺行业数据

• 4月12日-18日电视综艺网络播放量市占率前三为《王牌对王牌第六季》、《极限挑战第七季》、《妻子的浪漫旅行》。
• 网络综艺热度前三为《青春有你第三季》、《创造营2021》、《恰好是少年》。

渠道数据

• 3月国内OTT+智能电视日均开机率37.4%，环比下降3.9%。
• 月活跃用户数排名前三为爱奇艺（64280万人）、腾讯视频（55820万人）、优酷（25143万人）。
• 抖音直播销售额同比增长735.02%，排名前三为董新尧、罗永浩、董先生珠宝。

广告营销数据

• 2021年2月CTR月度全媒体刊例花费同比增长68.4%，其中电梯海报增长301.9%，杂志下降17.1%。

风险提示

• 游戏版号政策收紧的风险
• 手游行业增速放缓的风险

重点公司公告速览

行业要闻

游戏

• EA发布《APEX》手游，预计本月开始第一次区域Beta测试。
• 《2021年度第一季度中国游戏产业报告》发布，市场规模为770.35亿元，环比增长9%。
• Bilibili游戏独家代理《机甲爱丽丝》于4月22日正式公测。
• 大宇资讯转让北京软星49%股份及“仙剑奇侠传”IP。
• 《航海王：热血航线》4月22日公测。

互联网

• 腾讯启动“可持续社会价值创新”战略，首期投入500亿元。
• 滴滴测试自营电商业务“今日爆款”。
• 字节跳动投资代码乾坤，入局元宇宙赛道。
• 字节跳动成立音乐事业部，涉及四个音乐业务组。

教育

• 新东方发布2021年第一季度财报，净营收11.91亿美元，同比增长29.0%。

影视

• 奈飞发布2021年第一季度财报，营收71.63亿美元，同比增长24.2%。
• 优酷获得《Sing Again》节目模式中国地区开发、制作权。

投资建议

• 行业评级：增持
• 公司评级：买入、增持、中性、减持、卖出、无评级

分析师与研究助理简介

• 分析师：姚天航，中南大学本硕，三年传媒上市公司经验，现为华安证券研究所高级研究员。
• 研究助理：郑磊，英国萨里大学银行与金融硕士，三年买方传媒行业研究经验，两年传媒上市公司内容战略和投资经验，现为华安证券研究所研究助理。