> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 豆类油脂市场日报总结（2026年8月14日） ## 核心内容概览 2026年8月14日，豆类油脂整体呈现震荡偏强走势。豆类市场因美元回落和美豆出口销售预期支撑而走高，油脂板块则因库存低位、开机率偏低及替代品供应紧张等因素表现强劲，尤其是菜油创下阶段新高。 ## 主要观点 - **豆类市场**： - 大豆（豆一）期价上涨超1.6%，获得5日均线支撑，伴随增仓。 - 豆二期价大幅攀升，获得5日和20日均线支撑，伴随减仓。 - 豆粕期价震荡偏强，5日均线支撑明显，资金变化不大。 - 中国采购预期支撑美豆价格，但中西部产区的有利天气压制了天气升水。 - 国内现货市场走弱，部分地区油厂胀库停机，库存累积，供应宽松格局未改。 - **油脂市场**： - 三大油脂期货增仓突破前期震荡区间上限，短期偏强运行。 - 菜油表现最为强劲，涨幅近3%，创阶段新高，伴随增仓4.2万手。 - 豆油跟涨，受美豆走高带来的成本支撑影响。 - 棕榈油刷新三周高点，远月2705合约突破万元关口。 - 印度排灯节前备货需求强劲，印尼扩大出口管制范围引发供应收缩担忧。 - 国内基本面偏弱，棕榈油库存接近历史高点，进口利润改善吸引买船，到港压力不减。 - 长期来看，厄尔尼诺减产预期及印尼B50生物柴油政策提供底部支撑，但国内高库存压制价格上行空间。 ## 关键信息 ### 1. 产业动态 - **美国天气**： - 中西部地区未来5天将有雷暴、强风、大冰雹和山洪暴发，但整体气候有利于大豆灌浆生长。 - 8月18日至22日气温将接近或高于正常水平，部分区域降雨量高于正常。 - **出口销售**： - 2025/26年度美国对中国大豆净销售151.19万吨，其中新豆销售144.6万吨。 - 2025/26年度迄今美国对华销售总量达1249.8万吨，同比减少44.7%。 - 2026/27年度迄今对华销售大豆455.7万吨，显示未来出口潜力。 - **厄尔尼诺现象**： - 厄尔尼诺持续增强，预计2026-2027年北半球秋冬季强厄尔尼诺概率超90%。 - 厄尔尼诺可能导致东南亚和印度降雨减少，影响棕榈油和农产品产量。 - **阿根廷产量**： - 2025/26年度阿根廷大豆产量预测为5,150万吨，高于上年的4,950万吨。 - 2026/27年度产量预期为5,000万吨，与上月预测持平。 ### 2. 现货市场价格 | 品种 | 等级/指标 | 价格（元/吨） | 较前一日变化（元/吨） | |--------------|------------|--------------|----------------------| | 大豆（大连） | 进口二等 | 3950 | 0 | | 大豆（均价） | —— | 4273 | 0 | | 豆粕（张家港） | ≥43% | 3040 | 0 | | 豆粕（均价） | —— | 3115 | -4 | | 豆油（张家港） | 四级 | 8700 | +50 | | 豆油（均价） | —— | 8722 | +50 | | 棕油（广东） | 24度 | 9350 | +50 | | 棕油（均价） | —— | 9341 | +50 | | 菜油（张家港） | 进口四级 | 10920 | +230 | | 菜油（均价） | —— | 10870 | +230 | ### 3. 油厂压榨利润 | 地点 | 大豆（元/吨） | 豆粕（元/吨） | 豆油（元/吨） | 利润（元/吨） | |------------|--------------|--------------|--------------|--------------| | 黑龙江（国内） | 4480 | 3280 | 8830 | -380.20 | | 大连（国内） | 4620 | 3140 | 8640 | -667.10 | | 大连（进口） | 3950 | 3140 | 8640 | 26.50 | | 天津（国内） | 4650 | 3080 | 8590 | -754.40 | | 天津（进口） | 3860 | 3080 | 8590 | 59.90 | | 山东（国内） | 4850 | 3060 | 8620 | -965.10 | | 青岛（进口） | 3860 | 3060 | 8620 | 49.90 | | 张家港（进口） | 3840 | 3040 | 8700 | 69.90 | | 东莞（进口） | 3860 | 3060 | 8740 | 49.90 | | 日照（进口） | 3860 | 3050 | 8620 | 49.90 | | 烟台（进口） | 3860 | 3090 | 8620 | 49.90 | | 湛江（进口） | 3860 | 3060 | 8740 | 49.90 | | 防城（进口） | 3860 | 3000 | 8640 | 49.90 | | 钦州（进口） | 3860 | 3000 | 8640 | 49.90 | | 连云港（进口） | 3840 | 3060 | 8700 | 69.90 | | 南京（进口） | 3850 | 3050 | 8720 | 59.90 | ### 4. 市场趋势分析 - **豆类**：短期或跟随美豆继续反弹，但产业链偏弱仍压制价格上行空间。 - **油脂**：短期震荡偏强，菜油表现最强，棕榈油突破万元关口，豆油和菜油受成本支撑。 - **供需关系**：国内油脂库存偏高，压制价格上行空间；而菜油因库存低位、开机率低及替代品供应紧张，表现相对强势。 ## 图表说明 - **图1**：大豆港口库存（单位：万吨），反映当前市场供需状况。 - **图2**：国内油厂周度大豆压榨量（单位：万吨），显示压榨节奏及市场活跃度。 - **图3**：豆油港口库存（单位：万吨），表明豆油市场供应压力。 - **图4**：棕榈油港口库存（单位：万吨），显示棕榈油库存情况。 - **图5**：豆油基差（单位：元/吨），反映期货与现货价格差异。 - **图6**：棕榈油基差（单位：元/吨），体现棕榈油市场预期变化。 ## 免责声明 本报告由宝城期货投资咨询部发布，仅供参考，不构成投资建议。报告内容基于市场公开信息和作者研究，不保证其准确性或完整性。客户应独立判断，谨慎决策。宝城期货保留对报告内容的最终解释权。