> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 晨会纪要总结 ## 核心内容概览 本次晨会涵盖了市场表现、行业与公司分析、金融工程、发展研究及市场数据等多方面内容，总结如下： ### 市场表现 - **主要市场指数**：上证综指、深证成指、沪深300指数、中小板综指、创业板综指、科创50指数均微幅上涨或下跌。 - **海外市场指数**：道琼斯、纳斯达克、S&P500指数均上涨，而日经225和恒生指数下跌。 - **基金指数**：债券基金指数微跌，股票基金指数和混合基金指数下跌。 - **汇率**：美元兑人民币、美元兑港币、美元兑日元均微跌，欧元兑美元微涨。 ### 金融工程 - **市场表现**：沪指震荡微涨，液冷服务器、贵金属概念强势。 - **市场情绪**：46只股票涨停，17只股票跌停。 - **市场资金流向**：两融余额为26610亿元，占流通市值比重为2.7%。 - **折溢价**：ETF折溢价情况中，部分品种出现折价，如创新药ETF。 - **机构关注与龙虎榜**：澜起科技、迈瑞医疗等受到较多机构调研；部分股票出现机构净流入或净流出。 ## 主要观点与关键信息 ### 传媒与科技行业 - **AI行业**：AI硬件持续高景气，软件SaaS在AI应用推动下营收增长超预期。MongoDB、Celestica、Snowflake、uBroadcom等AI核心公司表现优异。 - **投资建议**：AI算力基础设施和软件商业化板块有望成为投资主线，关注估值修复机会。 ### 非银行业专题（保险业） - **业绩表现**：保险业2026年中报利润高增，投资端成为核心增量来源。 - **寿险**：NBV稳增，分红险为主力，渠道端转型向价值化发展。 - **财险**：COR持续改善，承保盈利韧性增强，新能源车险成为核心增量。 - **投资建议**：推荐中国财险、中国平安、中国太保等公司。 ### 农业行业专题 - **供需分析**：全球粮食库销比维持收紧，海外肉牛供给恢复缓慢。 - **投资建议**：推荐牧业、猪禽龙头、宠物等相关企业。 ### 公司财务表现与投资建议 - **爱博医疗**：收入增长19%，但归母净利润下降，海外业务放量显著，下调盈利预测。 - **药明合联**：业绩中高速增长，订单储备充足，产能扩张提速，上调盈利预测。 - **丸美生物**：主动调整达播，主品牌稳健支撑，下调盈利预测。 - **重百集团**：零售主业改善，马上消费金融下滑拖累利润，下调盈利预测。 - **水羊股份**：品牌结构升级，费用投放压制利润，下调盈利预测。 - **名创优品**：国内大店与IP战略加速兑现，海外调整压制利润，下调盈利预测。 - **新宙邦**：业绩显著增长，AI推动电子化学品放量，上调盈利预测。 ## 市场数据 ### 商品期货 - **黄金**：上涨2.03%，收盘价955.92。 - **白银**：上涨2.18%，收盘价15977.00。 - **铜**：上涨0.42%，收盘价109070.00。 - **铝**：上涨0.93%，收盘价24290.00。 - **其他商品**：部分商品价格微跌，如玉米、豆一、螺纹钢等。 ### 全球证券市场统计 - **股票市场指数**：道琼斯、纳斯达克、S&P500等上涨，恒生指数下跌。 - **沪深港通资金流向**：部分A股和港股表现突出，如腾讯控股、美团-W等。 ## 风险提示 - **AI行业**：基础设施需求不及预期、产品结构变化、技术迭代、商业化及政策变化。 - **保险业**：保费收入不及预期、资本市场震荡、长端利率下行。 - **农业行业**：自然灾害、贸易政策波动。 - **公司层面**：集采降价、竞争加剧、研发失败、销售不及预期。 ## 投资建议 - **股票投资评级**：维持“优于大市”、“中性”、“弱于大市”等不同评级，具体根据公司表现和行业前景。 - **行业投资评级**：建议关注AI、保险、农业等行业的投资机会。 ## 免责声明 - 本报告基于合规数据和分析师独立判断，不构成投资建议。 - 投资建议不考虑个人投资目标和风险承受能力。 ## 证券分析师 - **AI行业**：张衡、熊莉、艾宪。 - **保险业**：孔祥、王文静。 - **农业行业**：鲁家瑞、李瑞楠、江海航。 - **公司分析**：张超、陈曦炳、彭思宇、张峻豪、孙乔容若、柳旭、王蔚祺、李全。 - **金融工程**：张欣慰、李子靖。 - **发展研究**：林珊珊。