> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # “反内卷”与集群化：区域比较优势如何支撑产业升级？总结 ## 核心内容概述 本文围绕“反内卷”与产业集群化发展两大政策导向，探讨区域比较优势在产业升级中的作用。重点分析了关键行业的区位优势分布、集群化发展现状以及行业集中度与盈利水平之间的关系，为投资与产业政策制定提供了参考依据。 ## 主要观点与关键信息 ### 一、为何要关注区域的比较优势？ - **政策导向**：2026年“反内卷”政策共识与执行力度增强，政策既规范地方经济行为，也鼓励地方发挥比较优势，推动区域协调发展。 - **区域定位**：国家继续强调“经济大省挑大梁”，同时鼓励“小而精”特色产业高地发展，形成差异化竞争格局。 - **产业政策**：通过“十五五”规划纲要，强化跨领域协同、人才调配机制，推动先进制造业集群建设，引导地方从短期竞争转向长期高质量发展。 - **分析工具**：使用区位商（LQ）分析区域产业优势，结合上市公司数据，评估区域产业竞争力。 ### 二、关键领域的区域比较优势如何？ - **“大而全”经济大省**：广东、江苏、山东、浙江等省份，凭借庞大的经济体量和完善的产业体系，成为产业升级的核心载体。 - **“小而精”特色高地**：内蒙古、天津、海南、山西、吉林等省份，依托资源禀赋或产业基础，在细分领域形成专业化产业集群。 - **区域优势分布**： - **新一代信息技术**：服务类企业集中，硬件类企业分散。 - **新能源和环保**：资源型行业高度集中于资源富集区，制造型行业则呈现跨区域扩散。 - **半导体行业**：京津冀、上海、安徽、陕西等地区具备较强的区位优势，江苏、辽宁、广东在数量LQ与研发投入方面表现突出。 - **元件行业**：高度集中于粤港澳大湾区、长三角及长江中游城市群，广东、江西、湖南在数量与研发投入方面领先。 - **电网设备行业**：江苏、浙江、湖南是核心承载区，新疆因唯一上市企业规模效应具备显著区位优势。 - **光伏设备行业**：江苏、新疆为“数量+营收”双高集聚代表，其余省份多存在营收与集群数量错位现象。 ### 三、各行业集中度与盈利的关系如何？ - **集中度与净利率组合分析**： - **第一象限（集中度与净利率同步提升）**：行业进入良性发展阶段，如家电零部件和化学制药行业。 - **第二象限（集中度下降，净利率上升）**：行业处于高景气期，如半导体和元件行业。 - **第三象限（集中度与净利率同步下降）**：行业面临内卷与盈利恶化的双重压力，如电网设备和电子化学品行业。 - **第四象限（集中度上升，净利率下降）**：行业处于格局重构阵痛期，如IT服务和军工电子行业。 - **光伏设备行业**：当前处于出清尾声，集中度与净利率均有所下降，但随着供给端改善，行业有望触底修复。 ## 政策与产业导向 - **“反内卷”政策**：推动行业集中度提升与盈利改善的良性循环，鼓励区域间协同，避免无序竞争。 - **产业集群化发展**：作为产业升级的重要路径，政策支持与地方资源协同是关键。 - **新兴产业**：重点布局具备集群优势或潜在集群潜力的区域，关注龙头企业的技术突破与政策红利。 - **传统产业**：在“反内卷”背景下，应聚焦于黄金区间，利用区位优势与政策支持，把握系统性利润率改善机遇。 ## 风险提示 1. **政策落地不及预期**：若支持类政策推进缓慢，将影响产业集群的发展节奏。 2. **技术突破不及预期**：新兴产业高度依赖技术进步，技术进展缓慢可能影响区域布局。 3. **外部环境不确定性**：全球贸易摩擦与技术封锁可能冲击产业自主化进程。 ## 投资建议 - **新兴产业**：重点关注已形成集群优势或具备集群潜力的区域产业龙头。 - **传统产业**：聚焦于区位优势明确、处于行业黄金区间的企业，把握系统性盈利改善机会。 ## 重要声明 本报告由招商证券股份有限公司编制，仅作为信息参考，不构成投资建议。内容基于合法获取的信息，不保证其准确性与完整性。报告内容与分析师薪酬无直接关联，且可能涉及利益冲突。未经授权，不得翻版、复制、引用或转载。