> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 丹諾醫藥（6872.HK）新股預覽總結 ## 公司概況 丹諾醫藥是一家臨近商業化階段的生物科技公司，專注於發現、開發及商業化差異化的創新藥產品，主要針對細菌感染及細菌代謝相關疾病的臨床需求。公司擁有獨特的多靶點偶聯分子技術，致力於提供更優質的治療方案，克服傳統藥物的局限性，改善患者預後。 ## 核心競爭力 - **差異化開發戰略**：專注於治療方案有限或尚無有效治療方案的疾病領域，推動具有潛力的候選藥物開發。 - **全球開發戰略**：在啟動臨床試驗前，全面評估內地與美國的醫療需求，設計符合各市場治療優先級的開發計劃。 - **強大研發能力**：擁有完整的研發體系，包括技術、團隊及臨床開發顧問，確保新藥開發效率與質量。 ## 管理團隊 公司管理團隊經驗豐富，尤其創始人、董事會主席兼首席執行官馬博士擁有超過30年的研發與管理經驗。公司相信其經驗與專業知識將持續推動未來發展。 ## 商業化策略 丹諾醫藥已與遠大生命科學簽訂獨家商業合作協議，專注於大中華區（不含台灣）推動利福特尼唑（TNP-2198）的商業化。公司將借助其在胃腸疾病管理領域的強大營銷能力與豐富資源，加速產品上市，提高患者可及性。 ## 財務數據（截至2025年） | 指標 | 2023 年度（億元人民幣） | 2024 年度（億元人民幣） | 2025 年度（億元人民幣） | |------------|------------------------|------------------------|------------------------| | 收入 | -1.22 | -0.78 | -1.19 | | 期內利潤 | -1.92 | -1.46 | -1.53 | 公司目前處於虧損階段，但正積極推進藥物開發與商業化，預期未來將有改善。 ## 招股細節 - **發售數目**：0.082億股 - 香港發售：0.008億股 - 國際發售：0.074億股 - **招股價**：75.70港元 - **市值**：39.18億港元（假設以最高發售價發行，超額配股未行使） - **最高集資額**：6.27億港元 - **招股日期**：2026年5月14日 - 5月19日 - **上市日期**：2026年5月22日 - **每手股數**：50股 ## 保薦人 - 中信証券 - 農銀國際 ## 分析員 - 陳政生 - 伍禮賢 ## 免責聲明 本報告僅為一般資訊用途，不構成投資建議。光大證券國際及其關聯機構不對報告內容的準確性、完整性或可靠性作出明示或默示的保證。報告中提及的任何觀點、預測或評估均為一般性意見，可能與實際情況不同。投資者應自行判斷並諮詢專業財務顧問。 ## 重要聲明 - 分析員無財務權益或相關關係。 - 光大證券國際未與公司有投資銀行業務關係。 - 本報告內容可能根據市場變化或政策調整而變更，不構成任何業務推薦或法律意見。 ## 結論 丹諾醫藥作為一家專注於創新藥物開發的生物科技公司，具有明確的技術優勢與差異化戰略，正積極推進產品商業化。然而，公司目前處於虧損階段，需關注其未來財務表現與臨床開發進展。招股資訊顯示，公司將通過香港與國際發售籌集資金，推動藥物上市與市場擴張。此新股發行具有潛在投資價值，但風險較高，投資者應謹慎評估。