20260317-光大证券-超重磅!中美,达成部分共识;深夜,油价暴跌;黄仁勋:万亿美元、LPU、太空芯片、一键“养虾”_7页_589kb

中美经贸磋商与市场动态总结

核心内容

中美双方于3月15日－16日在法国巴黎举行经贸磋商，就部分议题达成初步共识。中方反对美方加征单边关税，并强调捍卫自身合法权益；美方则表示希望通过磋商解决分歧，减少摩擦。双方同意建立促进双边贸易投资的合作机制，并继续发挥现有磋商机制的作用。

国际油价在3月16日出现大幅下跌，WTI原油期货跌5.28%，布油期货跌2.84%。美国财政部称当前石油供应缺口不构成危机，伊朗油轮持续驶出霍尔木兹海峡，美国默许这一行为以确保全球供应不中断。此外，白宫对伊朗哈尔克岛的石油基础设施表示关注，可能采取行动，而伊朗则警告将对任何攻击行为进行强力反击。

黄仁勋在GTC演讲中提及多项热门话题，包括英伟达未来有望实现1万亿美元营收、LPU推理架构、CPO交换机、太空数据中心模块等。他还提到“一键养虾”计划，意在推动AI智能体基础设施发展。DLSS 5技术通过AI驱动，在游戏视觉保真度方面取得突破。

主要观点

• 中美经贸关系：双方在关税、非关税措施、贸易投资合作等方面达成初步共识，但仍存在分歧，需进一步磋商。
• 国际油价：油价下跌与伊朗油轮运输、美国对霍尔木兹海峡的施压有关，全球供应链面临一定风险。
• AI技术发展：黄仁勋提出多项技术布局，英伟达在AI领域持续发力，推动其在游戏、数据中心等领域的应用。
• 市场表现：美股整体上涨，三大指数均录得涨幅，科技股表现强劲；A股市场则呈现分化，上证指数下跌，深证成指上涨。

关键信息

股市动态

• 美股：三大指数集体上涨，标普500、道指结束四连跌，科技股表现突出。
• A股：上证指数下跌0.26%，深证成指上涨0.19%，北证50下跌0.35%。
• 南向资金：净卖出12.50亿港元，盈富基金、小米集团-W遭净卖出，腾讯控股获净买入。
• 个股表现：部分公司如天岳先进、福元医药、智飞生物等获得临床试验批准，而一些公司如雪浪环境、高凌信息、沃森生物等因重大事项停牌。

宏观经济与政策

• 房地产政策：新增城乡建设用地原则上不用于经营性房地产开发，但并非全面暂停房地产用地供应。
• 基建与智能制造：国务院和工信部强调加快新一代智能制造发展及新型信息基础设施建设。
• 氢能发展：三部门联合开展氢能综合应用试点，目标是到2030年实现燃料电池汽车保有量翻番。
• 跨境贸易便利化：海关总署联合24个部门在45个城市开展专项行动，推动跨境贸易效率提升。

行业动态

• 丙烯酸酯反倾销调查：欧盟对中国、沙特、南非、美国等国的丙烯酸酯发起反倾销调查。
• PVDF产能扩建：法国阿科玛计划对中国常熟PVDF生产基地进行20%的产能扩建。
• AI合资公司谈判：OpenAI与多家私募股权公司就成立合资公司进行深入谈判。
• 具身智能数据采集中心：京东计划依托超级供应链和真实业务场景，建设全球最大的具身智能数据采集中心。
• 游戏市场增长：中国国内游戏市场销售收入同比增长18.96%，海外收入增长40.46%。

风险提示

• ST柯利达、湘邮科技：因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案。
• *ST万方：公司股票可能因市值低于5亿元而终止上市。
• 贝斯美：实控人未按规定履行要约收购义务，被罚款450万元。
• 减持公告：多家公司股东计划减持股份，如宗申动力、徕木股份等。

总结

中美经贸磋商在部分议题上取得进展，但分歧依然存在；国际油价因地缘政治和供应链问题出现下跌；黄仁勋在GTC上提出多项AI技术布局，推动英伟达在多个领域的增长。A股市场表现分化，美股整体上涨。政策层面，房地产、基建、智能制造、氢能等领域迎来新机遇，而跨境贸易便利化和资产配置全球化趋势明显。同时，部分公司因重大事项停牌或因股东减持面临市场风险。整体来看，市场在政策支持和技术突破下呈现积极态势，但也需警惕地缘政治和行业波动带来的不确定性。