> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 集运早报总结 ## 核心内容概述 本报告聚焦于集运市场近期表现，重点分析了欧线期货与现货运价指数的走势及影响因素，同时关注了伊朗与美国之间的紧张局势对市场的影响。整体来看，市场情绪偏空，运价承压，建议关注基本面变化并采取逢高空策略。 --- ## 期货市场表现 ### 合约价格与涨跌 | 合约 | 前一日收盘价 | 前两日收盘价 | 前三日收盘价 | 涨跌 | 基差 | 昨日成交量 | 昨日持仓量 | 持仓变动 | |----------|--------------|--------------|--------------|----------|--------|------------|------------|-----------| | EC2608 | 3147.5 | 3156.0 | 3151.0 | -0.27% | 91.0 | 597 | 2357 | -158 | | EC2609 | 2460.5 | 2460.5 | 2445.0 | 0.00% | 778.0 | 935 | 3728 | -77 | | EC2610 | 1825.0 | 1837.0 | 1842.0 | -0.65% | 1413.5 | 19559 | 26133 | -659 | | EC2611 | 2013.0 | 1988.5 | 1998.0 | 1.23% | 1225.5 | 1751 | 2849 | 1107 | | EC2612 | 2330.0 | 2256.0 | 2287.0 | 3.28% | 908.5 | 1010 | 2967 | 96 | ### 月差分析 | 月差 | 前一日 | 前两日 | 前三日 | 日环比 | 周环比 | 2025年同期SCFIS水平 | |------------|--------|--------|--------|--------|--------|----------------------| | EC2608-2609 | 687.0 | 695.5 | 706.0 | -8.5 | -682.0 | 863.0 | | EC2609-2610 | 635.5 | 623.5 | 603.0 | 12.0 | 22.5 | 110.0 | | EC2610-2611 | -188.0 | -267.5 | -289.0 | 79.5 | -3.5 | -339.0 | | EC2610-2612 | -505.0 | -419.0 | -445.0 | -86.0 | 8.5 | -452.0 | | EC2611-2612 | -317.0 | -267.5 | -289.0 | -49.5 | 12.0 | -114.0 | 从月差来看，EC2608与EC2609之间的价差有所收窄，而EC2610与EC2611之间的价差则有所扩大，显示市场对远月合约的预期存在分歧。 --- ## 现货市场表现 ### SCFIS与SCFI指数 | 指标 | 更新频率 | 公布日期 | 单位 | 本期 | 前一期 | 前两期 | 本期涨跌 | 上期涨跌 | |------|----------|--------------|------|--------|--------|--------|----------|----------| | SCFIS | 每周一 | 2026/8/24 | 点 | 3238.52 | 3246.38 | 3383.88 | -0.24% | -4.06% | | SCFI | 每周五 | 2026/8/28 | 美元/TEU | 2716 | 2842 | 2945 | -4.43% | -3.50% | SCFIS指数本周微跌0.24%，SCFI指数本周下跌4.43%，表明欧线现货运价持续承压。 ### 运价走势预测 - **Week36均值**：4050美金（折盘2850点） - **Week37均值**：预计3864美金（折盘2700点） - **MSK开舱价**：从3900美金降至3700美金 - **PA报FAK4000**，**OA联盟报4200美金** 整体来看，欧线现货运价指数呈现下行趋势，市场预期未来1-2周运价可能进一步下跌。 --- ## 消息面分析 ### 伊朗与美国局势 - 伊朗称霍尔木兹海峡“完全关闭”，强调所有船只需获得其许可才能通过。 - 伊朗副外长加里巴巴迪表示，美国需履行承诺，否则霍尔木兹海峡不会开放。 - 美军袭击伊朗南部拉腊克岛，造成人员伤亡，伊朗誓言报复。 - 伊朗称摧毁美军驻约旦基地设施，并警告将进一步采取强硬措施。 该局势加剧了市场对中东地区航运安全的担忧，可能对欧线运价产生负面影响。 --- ## 市场观点与策略建议 - **前期台风影响**：台风导致装船效率下降，为运价提供了支撑。 - **合约估值**：09合约估值中性，10合约估值处于中性状态，但受台风影响尚未完全消除。 - **基本面预期**：9月基本面预期转弱，现货价格可能继续下跌。 - **策略建议**：建议以逢高空为主，关注市场驱动因素，避免过度追高。 --- ## 总结 当前集运市场整体偏空，欧线期货与现货运价指数均承压，台风影响尚未完全消退，市场仍存在不确定性。伊朗与美国之间的紧张局势进一步加剧了市场的不稳定性，短期内可能对运价造成不利影响。建议投资者关注基本面变化，采取逢高空策略，谨慎应对市场波动。