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生猪日报总结（2026年1月21日）

核心内容概述

本日报主要分析了2026年1月21日全国生猪现货及期货市场的价格走势、出栏情况、养殖利润及市场预期。整体来看，生猪市场呈现供应压力增加、价格下行的趋势，期货市场也延续了这一方向。

现货价格分析

主要观点：

• 全国生猪现货价格整体下行，多数地区价格较昨日有所下跌，跌幅在0.06至0.34元/公斤之间。
• 规模企业出栏量略有增加，但总体仍偏低，出栏进度一般。
• 普通养殖户出栏积极性上升，叠加二次育肥入场减少、出栏增加，导致价格承压。
• 当前生猪出栏体重维持高位，大体重猪源较多，进一步加剧市场供应压力。
• 尽管出栏数量有限，但整体存栏量较高，预计后续供应压力将持续释放，猪价大方向偏下行。

期货价格分析

主要观点：

• 生猪期货价格今日继续下行，表明市场对后续供应压力的担忧。
• 前期期货价格涨幅较大，利多因素已充分释放，当前上涨持续性有限。
• 期货市场可能面临一定下行压力，需关注市场调整节奏。

养殖利润分析

• 自繁自养利润： 今日为7.39元/头，较上周上涨18.93元/头。
• 外购仔猪利润： 今日为48.35元/头，较上周上涨50.66元/头。

关键信息：

• 虽然当前养殖利润有所回升，但市场整体仍面临较大的供应压力，预计利润难以持续。

市场结构分析

• 大小猪价差： 整体有所下行，大体重猪源供应增加，对价格形成压力。
• 屠宰端： 今日屠宰量为178,313头，较昨日减少8,298头，表明屠宰节奏有所放缓。
• 期现货基差： 基差有所调整，反映期货价格与现货价格之间的差距。

交易策略建议

• 单边策略： 偏空思路为主，关注价格下行趋势。
• 套利策略： 观望，暂无明显套利机会。
• 期权策略： 建议卖出宽跨式策略，以对冲潜在下行风险。

风险提示

• 本报告仅作为市场参考，不构成投资建议。
• 市场价格可能因政策、天气、疫病等因素发生剧烈波动。
• 投资者应独立判断，谨慎决策，避免盲目入市。

作者信息

• 研究员： 陈界正
• 期货从业证号： F3045719
• 投资咨询证号： Z0015458
• 联系方式： chenjiezheng_qh@chinastock.com.cn

数据来源

• 银河期货有限公司
• iFind 数据平台

图表说明

• 图1： 期现货价格走势，显示期货与现货价格同步下行。
• 图2 & 图3： 现货基差变化，反映期货与现货价格差异。
• 图4： 生猪盘面结构，提供期货合约价格分布。
• 图5 & 图6： 自繁自养与外购仔猪利润变化，显示当前利润情况。