> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 螺纹热卷早报总结（20260526） ## 核心内容 本报告总结了2026年5月26日螺纹钢与热卷期货及现货市场的价格变动情况，分析了市场走势、重要资讯及多空逻辑，并提出了交易策略建议。 --- ## 螺纹钢期货价格分析 | 合约 | 2026/5/25 | 2026/5/22 | 涨跌 | |------|-----------|-----------|------| | RB2705 | 3271 | 3233 | +38 | | RB2610 | 3218 | 3168 | +50 | | RB2701 | 3248 | 3200 | +48 | | RB10-RB01 | -30 | -32 | +2 | | RB05-RB10 | 53 | 65 | -12 | | RB05/I05 | 4.3 | 4.3 | +0.03 | | RB10/I09 | 4.1 | 4.0 | +0.06 | | RB01/I01 | 4.2 | 4.1 | +0.05 | - **RB2705**：价格为3271元，较前一交易日上涨38元。 - **RB2610**：价格为3218元，较前一交易日上涨50元。 - **RB2701**：价格为3248元，较前一交易日上涨48元。 - **价差分析**：RB10-RB01价差为+2元，RB05-RB10价差为-12元。 - **基差表现**：RB05/I05基差为+0.03元，RB10/I09基差为+0.06元，RB01/I01基差为+0.05元。 --- ## 热卷期货价格分析 | 合约 | 2026/5/25 | 2026/5/22 | 涨跌 | |------|-----------|-----------|------| | HC2705 | 3454 | 3409 | +45 | | HC2610 | 3432 | 3385 | +47 | | HC2701 | 3437 | 3393 | +44 | | HC10-HC01 | -5 | -8 | +3 | | HC05-HC10 | 22 | 24 | -2 | | HC05/I05 | 4.55 | 4.51 | +0.04 | | HC10/I09 | 4.33 | 4.27 | +0.05 | | HC01/I01 | 4.43 | 4.39 | +0.04 | - **HC2705**：价格为3454元，较前一交易日上涨45元。 - **HC2610**：价格为3432元，较前一交易日上涨47元。 - **HC2701**：价格为3437元，较前一交易日上涨44元。 - **价差分析**：HC10-HC01价差为+3元，HC05-HC10价差为-2元。 - **基差表现**：HC05/I05基差为+0.04元，HC10/I09基差为+0.05元，HC01/I01基差为+0.04元。 --- ## 现货市场分析 ### 螺纹钢现货价格 | 品牌 | 2026/5/25 | 2026/5/22 | 涨跌 | 折标准品 | 基差 | |------|-----------|-----------|------|-----------|------| | 上海中天 | 3280 | 3250 | +30 | 3280 | +9 | | 南京西城 | 3460 | 3430 | +30 | 3460 | +189 | | 山东石横 | 3390 | 3370 | +20 | 3390 | +119 | | 唐山唐钢 | 3220 | 3190 | +30 | 3310 | +39 | - **上海中天**：价格为3280元，较前一交易日上涨30元。 - **南京西城**：价格为3460元，较前一交易日上涨30元。 - **山东石横**：价格为3390元，较前一交易日上涨20元。 - **唐山唐钢**：价格为3220元，较前一交易日上涨30元。 - **价差分析**：上海螺纹-北京螺价差为+10元，上海螺纹-济南螺价差为-100元，上海螺纹-广州螺价差为-180元，上海螺纹-杭州螺价差为-220元，上海螺纹-南京螺价差为-20元。 - **基差表现**：05合约基差为+9元，10合约基差为+62元，01合约基差为+32元。 ### 热卷现货价格 | 品牌 | 2026/5/25 | 2026/5/22 | 涨跌 | 折标准品 | 基差 | |------|-----------|-----------|------|-----------|------| | 天津河钢热卷 | 3350 | 3320 | +30 | 3440 | -14 | | 乐从日钢热卷 | 3440 | 3390 | +50 | 3440 | -14 | | 上海日钢热卷 | 3460 | 3410 | +50 | 3460 | +6 | | 最便宜交割品 | 3280 | 3280 | 0 | 3280 | +9 | - **天津河钢热卷**：价格为3350元，较前一交易日上涨30元。 - **乐从日钢热卷**：价格为3440元，较前一交易日上涨50元。 - **上海日钢热卷**：价格为3460元，较前一交易日上涨50元。 - **价差分析**：上海热卷-天津热价差为+110元，上海热卷-乐从热价差为+20元，唐山带钢-唐山热价差为-50元。 - **基差表现**：05合约基差为-14元，10合约基差为+8元，01合约基差为+3元。 --- ## 重要资讯 1. **焦炭价格上调**：唐山市场主流钢厂，邢台地区部分钢厂计划对湿熄焦炭上调50元/吨、干熄焦炭上调55元/吨，5月26日零点执行。 2. **铁矿石成交增加**：5月25日，全国主港铁矿石成交66.00万吨，环比增5.8%；237家主流贸易商建筑钢材成交10.51万吨，环比增21%。 3. **煤矿安全督查**：晋陕蒙新四大主产区受本轮煤矿安全督查影响，新增停产动力煤矿共计16座。 4. **铁矿石发运增加**：5月18日-5月24日，全球铁矿石发运总量3802.4万吨，环比增加596.9万吨；澳洲巴西铁矿发运总量3132.7万吨，环比增加559.6万吨。 5. **铁矿石到港减少**：中国47港铁矿石到港总量2604.6万吨，环比减少225.2万吨；中国45港铁矿石到港总量2421.9万吨，环比减少277.4万吨。 --- ## 多空逻辑 - **多头逻辑**：山西煤矿事故影响钢价止跌回升，现货市场建材成交环比回升，价格普遍涨幅在30-50元不等。 - **空头逻辑**：出口订单回落，钢坯供应部分转至螺纹、热卷品类，终端需求下降，供需格局转弱，带动钢价回调。 - **成本端**：矿难事故引发区域安监管控趋严，焦煤供应收缩预期升温，短期推动双焦价格上行。 - **成材价格**：受成本传导影响，波动节奏加剧，吨钢利润面临收缩压力，单边行情操作难度提升。 --- ## 交易策略 - **整体策略**：震荡。 - **建议**：建议以观望为主，关注成本端变化及供需格局的进一步演变。 --- ## 免责声明 - 本报告所依据的信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。 - 报告内容仅供参考，不构成任何投资建议。 - 投资者依据本报告进行期货投资所造成的一切后果，本公司概不负责。 - 本报告版权为宏源期货所有，未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制和发布。 - 数据来源：wind、钢联。 - 研究所白净：期货从业资格号F03097282，投资咨询号Z0018999，电话：010-82292661