20161113-东方证券-基础化工周报_甲醇暴涨_农药价差普遍扩大_PVC价差再创历史新高_32页_2mb

基础化工周报总结

核心内容

本周基础化工市场呈现分化态势，部分产品价格大幅上涨，而其他产品则出现下跌。甲醇价格暴涨17.12%，成为领涨品种；维生素B3上涨16.44%，赖氨酸上涨15.25%。同时，PVC价格再次上涨，电石法与乙烯法PVC价差创历史新高。而硫酸和TDI则领跌，分别下跌31.25%和16.45%。国际油价和天然气价格下跌，对下游化工产品形成一定压力。

主要观点

• 国际油价与天然气价格下跌：Nymex原油价格下跌4.12%，天然气价格下跌7.52%，对化工产业链产生下行压力。
• 国内化工品价格波动：甲醇、维生素B3和赖氨酸价格显著上涨，而硫酸和TDI价格大幅下跌。
• PVC价差创新高：电石法与乙烯法PVC价差创历史新高，反映市场供需变化。
• 新材料领域进展：发布多项政策支持新材料研发，包括氮化物LED、高性能芳纶纤维、石墨烯等，推动产业升级。

关键信息

国际油品、天然气与烯烃价格变化

• Nymex原油价格：42.61美元/桶，跌4.12%
• 天然气价格：2.03美元/MMBtu，跌7.52%
• 亚洲汽油：41.6美元/桶，跌1.09%
• 亚洲柴油：56.56美元/桶，跌0.37%
• 新加坡汽油：58.45美元/桶，跌1.38%
• 新加坡柴油：56.95美元/桶，跌0.96%
• 欧洲汽油：43.69美元/桶，跌5.11%
• 纽约汽油：132.03美元/桶，跌9.43%
• 国际石脑油：102.03美元/桶，跌5.84%
• 乙烯：955美元/吨，跌4.98%
• 丙烯：750美元/吨，跌3.23%
• 聚乙烯：1300美元/吨，涨1.56%
• 聚丙烯：1455美元/吨，持平

国内烯烃及相关产品价格变化

• 上海石化纯苯出厂价：5500元/吨，涨1.85%
• 高桥石化苯酚价格：6400元/吨，跌5.88%
• 丙酮：5700元/吨，持平
• 丁酮：6100元/吨，持平
• 双酚A：8725元/吨，跌0.29%
• 中原油田丙烯出厂价：7000元/吨，跌0.71%
• 华东地区丙烯酸价格：8000元/吨，持平
• 扬子石化乙二醇出厂价：6100元/吨，涨5.17%

农药产业链价格变化

• 草甘膦价格：2-2.05万元/吨，基本持平
• 毒死蜱价格：27000元/吨，持平
• 百草枯价格：9500-9800元/吨，持平
• 草铵膦价格：11.7-11.9万元/吨，持平
• 麦草畏价格：10.4-11万元/吨，持平
• 氯乙酸价格：3500元/吨，涨近500元
• 吡啶价格：14800元/吨，跌200元

氯碱工业价格变化

• 东北地区原盐价格：180元/吨，持平
• 华中地区纯碱价格：1450元/吨，持平
• 天津地区99%片碱价格：3700元/吨，持平
• 华北地区电石出厂价：3150元/吨，持平
• 华东地区糊树脂价格：9550元/吨，涨1.06%
• 全国电石法PVC中间价：7897元/吨，涨5.65%
• 华东地区乙烯法PVC价格：8425元/吨，涨6.31%
• 吉林双平化工硫酸出厂价：110元/吨，跌31.25%

煤化工产业链价格变化

• 上海地区甲醇价格：2600元/吨，涨17.12%
• 华东地区DME价格：3560元/吨，涨5.32%
• 华东地区DMF价格：4896元/吨，涨2.12%
• 华鲁恒升冰醋酸出厂价：2700元/吨，涨1.89%
• 华鲁恒升醋酸报价：2600元/吨，涨1.96%

磷化工产业链价格变化

• 启明星黄磷出厂价：14500元/吨，涨3.57%
• 江苏地区磷酸氢钙价格：2050元/吨，涨5.13%
• 江苏地区磷酸一铵价格：1620元/吨，持平
• 江苏地区磷酸二铵价格：2175元/吨，持平

聚氨酯产业链价格变化

• 南京地区苯胺出厂价：7300元/吨，持平
• 华东地区TDI均价：31750元/吨，跌16.45%
• 高端纯MDI价格：24800元/吨，跌3.88%
• 华东地区BDO价格：8600元/吨，涨1.18%
• PO价格：9450元/吨，涨5.59%
• 厦门翔鹭PTA出厂价：5200元/吨，持平
• 华东地区硬泡聚醚价格：9250元/吨，涨3.35%

化纤产业链价格变化

• 聚酯价格：6475元/吨，跌0.38%
• 新疆地区棉花价格：11596元/吨，跌1.15%
• 国内粘胶短纤1.5D价格：15300元/吨，跌3.47%
• 涤纶短纤价格：7300元/吨，持平
• 涤纶长丝FDY价格：8025元/吨，持平
• 氨纶40D价格：29500元/吨，持平
• PTMEG价格：17500元/吨，持平
• 锦纶FDY价格：16500元/吨，持平

氨基酸价格变化

• 赖氨酸：9750元/吨，涨15.25%
• 色氨酸：62.5元/千克，涨4.17%
• 蛋氨酸：26440元/吨，涨3.28%
• 苏氨酸：9550元/吨，持平

维生素价格变化

• 维生素B3：42.5元/千克，涨16.44%
• 维生素A：285元/千克，跌3.39%
• 维生素B6：215元/千克，跌2.27%
• 维生素E：81元/千克，跌1.82%
• 维生素B2：270元/千克，跌0.92%
• 维生素C：30元/千克，持平
• 维生素D3：67.5元/千克，持平

化肥产品价格变化

• 阿拉伯尿素：212美元/吨，涨3.15%
• 坦帕DAP：325美元/吨，涨0.78%
• 江苏尿素：1290元/吨，持平
• 江苏DAP：2175元/吨，持平
• 温哥华KCL：207美元/吨，持平
• 华东KCL：1810元/吨，持平

价差变化

• 农药价差：草甘膦与甘氨酸价差扩大至12000元，毒死蜱、百草枯、麦草畏价差均有小幅扩大。
• 涤纶纤维价差：粘胶短纤与棉浆粕价差扩大至7500元左右，而涤纶长丝与聚酯价差基本维持。
• MEG价差：乙二醇价格上涨，乙烯价差收正，但由于烟煤价格同涨，与烟煤价差基本维持。
• PVC价差：电石法与乙烯法PVC价差均创历史新高。

新材料前沿新闻

• 产业技术创新能力“十三五”规划发布：提出加快基础材料升级换代，关注颠覆性新材料对传统材料的影响。
• 新型氮化碳：比金刚石还硬，可能成为新型超硬材料。
• 石墨烯重防腐涂料：应用于电网领域，提升防腐抗冰能力。
• 微软3D打印技术：利用CMYKW材料实现全彩色3D打印。

投资建议

• 金正大（002470，买入）：具备现代化农业综合服务能力，值得关注。
• 沧州明珠（002108，买入）：锂电材料优质企业，建议关注。
• 中国宝安（000009，未评级）：子公司贝特瑞，新材料领域潜力股。
• 国瓷材料（300285，买入）：新材料领域，建议关注。
• 供给侧改革主线：推荐钛白粉和特种PVC行业，关注佰利联（002601，未评级）和新疆天业（600075，未评级）。
• 草甘膦：已到底部，或迎来补库存周期，建议关注江山股份（600389，未评级）、新安股份（600596，未评级）和兴发集团（600141，未评级）。

风险提示

• 石油价格下跌：可能对下游化工产品价格形成下行压力，影响化工类上市公司业绩。

附注

• 本报告由东方证券发布，分析师为虞小波，联系方式：yuxiaobo@orientsec.com.cn。
• 报告发布日期：2016年11月13日。
• 行业评级：看好、中性、看淡（维持）。
• 投资评级标准：买入、增持、中性、减持、未评级、暂停评级。
• 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行承担风险。