> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 甲醇周度报告总结 ## 核心内容概览 本周期甲醇价格延续高位波动，华东地区现货价格为3360元/吨，环比上涨310元/吨；鲁南现货价为2905元/吨，环比上涨210元/吨；内蒙古现货价为2475元/吨，环比上涨183元/吨。江苏太仓-内蒙北线价差为885元/吨，环比上涨128元/吨。05合约运行区间2913-3363元/吨，周五收于3296元/吨，环比上涨164元/吨，太仓甲醇05基差为64元/吨，环比上涨146元/吨。 ## 主要观点 ### 供应端 - **国内供应**：甲醇周产量207.2万吨，环比增加1.8万吨，产能利用率92.7%，环比上升0.8%。4-5月部分企业将进行检修，包括中安联合、四川达钢、山西焦化等，但整体检修量不高，预计国内开工维持高位。 - **国际供应**：国际装置产能利用率48.22%，环比下降0.99%。伊朗多数甲醇装置仍处于停车状态，国际到港量偏低，1-2月进口量分别为108万吨和88万吨，3月预计进口44.75万吨，4月预计60万吨，整体进口量处于低位。 - **到港量**：本周到港量为9.9万吨，下周预计到港16.95万吨，整体偏低，港口库存预计持续去化。 ### 需求端 - **烯烃需求**：甲醇制烯烃产能利用率85.6%，环比上升1.3%。斯尔邦装置重启，带动开工回升；浙江兴兴和中原石化仍处于停车状态，暂无后续检修计划。 - **利润情况**：华东地区MTO毛利为10.6元/吨，环比下降154元/吨；盘面5月合约PP-3MA利润为-575元/吨，环比下降198元/吨。 - **传统及新兴需求**：甲醛、醋酸、MTBE开工率分别环比上升3.6%、下降0.8%、上升0.4%，传统需求总体回升。新兴需求如BDO、有机硅DMC等开工率基本稳定。 ### 成本端 - **煤炭价格**：坑口煤鄂尔多斯Q6000动力煤为635元/吨，环比上涨20元/吨；Q5500电煤为555元/吨，环比上涨35元/吨。曹妃甸Q5500电煤价格指数为761，环比上涨27元/吨。 - **煤制成本**：内蒙煤制完全成本为2165元/吨，环比上涨74元/吨；煤制利润为305元/吨，环比上涨96.5元/吨。 - **天然气制成本**：天然气制成本在2480元/吨左右，环比略有波动。 ## 关键信息 ### 库存情况 - **港口库存**：总量115.55万吨，较上期减少10.62万吨，华东和华南库存均呈下降趋势。 - **样本企业库存**：43.50万吨，环比下降5.04万吨，降幅为10.39%。 - **订单待发**：28.39万吨，环比上升0.46万吨，涨幅为1.64%。 - **港口库存去化**：在供应稳定和需求回升背景下，港口库存预计继续去化。 ### 市场展望 - **价格波动**：短期甲醇价格偏强波动，进口低位对沿海价格支撑明显。 - **关注点**：宏观波动、伊朗装置动态、油价波动、MTO动态。 ## 附录：团队介绍 - **能化组**：创元研究能化组，研究员母贵煌，邮箱：mugy@cyqh.com.cn，投资咨询资格号：Z0022921。 - **宏观金融组**： - 刘钇含：股指期货研究员，英国利物浦大学金融数学硕士。 - 金芸立：国债期货研究员，墨尔本大学管理金融学硕士。 - 何焱：贵金属期货研究员，中国地质大学（北京）矿产普查与勘探专业硕士。 - 崔宇昂：美国东北大学金融学硕士，专注集运上下游产业链分析。 - **有色金属组**： - 李玉芬：铝、氧化铝、锡产业链分析。 - 吴开来：铅锌产业链基本面分析。 - 余烁：锂资源和新能源产业链研究。 - 贺崧泽：海内外市场投研经验，擅长基本面与宏观分析。 - **黑色建材组**： - 陶锐：黑色建材组组长，重庆大学数量经济学硕士。 - 韩涵：纯碱、玻璃产业链分析。 - 安帅澎：钢材上下游产业链基本面研究。 - **能源化工组**： - 高赵：原油期货研究员，伦敦国王学院银行与金融硕士。 - 白虎：能源化工品行业研究，擅长月间套利和强弱对冲。 - 常城：PX-PTA产业链研究。 - 母贵煌：甲醇、尿素产业链基本面研究。 - **农副产品组**： - 张琳静：油脂产业链研究员，期货日报最佳农副产品分析师。 - 陈仁涛：玉米、生猪产业链研究。 - 赵玉：大豆产业链研究。 - 张英鸿：原木、纸浆产业链研究。 ## 免责声明 本报告仅供创元期货股份有限公司客户使用，基于公开信息编制，不保证其准确性与完整性。报告观点可能随市场变化而调整，不构成投资建议。未经授权，不得复制、转载或发布本报告内容。 ## 联系方式 | 分支机构名称 | 服务与投诉电话 | 详细地址(邮编) | |---------------|----------------|----------------| | 总部市场一部 | 0512-68296092 | 苏州市工业园区苏州大道东265号现代传媒广场25楼(215000) | | 总部市场二部 | 0512-68363021 | 苏州市工业园区苏州大道东265号现代传媒广场25楼(215000) | | 机构事业部 | 15013598120 | 苏州市工业园区苏州大道东265号现代传媒广场25楼(215000) | | 营销管理总部 | 0512-68293392 | 苏州市工业园区苏州大道东265号现代传媒广场25楼(215000) | | 北京分公司 | 010-65181858 | 北京市朝阳区建国门外大街丙12号楼16层1601内1802室(100022) | | 上海分公司 | 021-68409339 | 中国(上海)自由贸易试验区福山路500号17层04-05单元(215522) | | 上海第二分公司 | 021-39550131 | 中国(上海)自由贸易试验区源深路1088号7层(名义楼层,实际楼层6层)701-03单元(200122) | | 广州分公司 | 020-85279903 | 广州市天河区华夏路30号3404室(510620) | | 深圳分公司 | 0755-23987651 | 深圳市福田区福田街道福山社区卓越世纪中心、皇岗商务中心4号楼901(518000) | | 浙江第一分公司 | 0571-82865398 | 浙江省杭州市萧山区盈丰街道峪龙路26号山水时代大厦2幢705室(311200) | | 杭州分公司 | 0571-88077993 | 浙江省杭州市滨江区西兴街道中海发展大厦3幢502室-1(310052) | | 大连分公司 | 0411-84990496 | 大连市沙河口区会展路129号大连国际金融中心A座-大连期货大厦2806号房间(116023) | | 重庆分公司 | 023-88754494-8002 | 重庆市渝北区新溉大道101号中渝香奈公馆7幢20-办公4(401147) | | 南京分公司 | 025-85512205 | 南京市建邺区江东中路229号1幢605-606室(210019) | | 河南分公司 | 0371-86561338 | 河南省郑州市金水区未来路街道未来路69号未来大厦1510(450008) | | 山东分公司 | 0531-88755581 | 山东省济南市高新区舜华路街道草山岭南路975号金城万科中心A座1309号、1310号(250101) | | 烟台分公司 | 0535-2151414 | 山东省烟台市芝罘区南大街11号25A03,25A05号(264001) | | 新疆分公司 | 0991-3741886 | 新疆乌鲁木齐高新区(新市区)南纬路街道北京南路895号豪威大厦17楼1703室(830000) | | 南宁分公司 | 0771-3101686 | 南宁市青秀区金浦路22号名都苑1号楼1413号(530022) | | 四川分公司 | 028-85196103 | 中国(四川)自由贸易试验区成都高新区天府大道北段28号1栋1单元33楼3308号(610041) | | 淄博营业部 | 0533-2280929 | 山东省淄博市张店区房镇镇北京路与华光路交叉口西南角鼎成大厦25层2506室(255090) | | 日照营业部 | 0633-5511888 | 日照市东港区海曲东路南绿舟路东兴业喜来登广场006幢02单元11层1106号(276800) | | 郑州营业部 | 0371-65611863 | 郑州市未来大道69号未来公寓303、316号(450008) | | 合肥营业部 | 0551-63658167 | 安徽省合肥市蜀山区潜山路888号百利商务中心1号楼06层11室(246300) | | 徐州营业部 | 0516-83109555 | 徐州市和平路帝都大厦1#-1-1805(221000) | | 南通营业部 | 0513-89070101 | 南通市崇川路58号5号楼1802室(226001) | | 常州营业部 | 0519-89965816 | 常州市新北区太湖东路常发商业广场5-2502、5-2503、5-2504、5-2505部分室(213002) | | 无锡营业部 | 0510-82620089 | 无锡市梁溪路51-1501(214000) | | 张家港营业部 | 0512-35006552 | 张家港市杨舍镇城北路178号(华芳国际大厦)B1118-19室(215600) | | 常熟营业部 | 0512-52868915 | 常熟市金沙江路18号星海凯尔顿广场6幢104(215522) | | 吴江营业部 | 0512-63803977 | 苏州市吴江区开平路4088号东太湖商务中心1幢108-602(215299) |